[揽瓜阁精读] 156.discount broker

G_ellen

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G_ellen

华尔街经纪业务现状，（持续攀升的profits）对冲基金的资产也势头很好

但是这些条件出现了一些问题，一部分比例的business流失了，因为direct channels

应对策略
扬长：一站式便捷服务  
避短：成本 效率 savings
另外还要管理关键客户


这些firms也建立了自己的direct channels
专业化  会有momentum




个人投资者也正在崛起
Firms聚焦于专业化的领域  更cheaper的服务


专业化的providers有很迅速的发展  1985 三倍  
利好：discounter 价格   方便


竞争环境对于fullservice的公司来说变了很多  。1980还掌控全局（当时情况：有股票基金、顾客有钱、规则利好）所以turnover就很少

现在不一样了 科技和price deregulation  越来越多的专门化firms和discount brokers出现在这个领域了

estellartie

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Jmeansnqy

看看

Nerrasa

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Christina~

第一段：背景--近年来，华尔街经纪公司商业环境强劲，fs公司利润持续增加。随着babyboomer开始担心退休后的financial需求，共同基金资产也在飙升。
第二段：fs面临的问题--但是这种看似持续的成功掩盖了fs公司的问题。因为它们正在流失业务给db、共同基金公司和其他专业提供商，它们已经通过低价和科技获得了25%的份额。特别是新进入者快速利用了直接渠道的增长。
第三段：fs反击--为了反击，这些公司需要发挥优势补足弱点。优势方面要营销产品广度、个性化服务和“一站式购物”便利性。弱点方面要专注于成本和运营效率。还需要通过服务和客户忠诚度项目主动管理关键客户关系。
第四段：这些公司解绑了fs提供商的offering并集中于投资者的具体价值来源。在消费者用电子和其他形式的直接获取取代当面交易的时候，他们还开发了直接渠道规避established player的优势。技术进步实现了“自助服务”，投资者成熟度提高，专业化趋势显现。
第五段：同时个人投资者变多，引发了共同基金和401(k)计划的增长。专业公司关注到了这种增长，越来越注重具体的价值来源以满足特定客户需求，培养人们对其服务“更便宜”的感知
第六段：这些专业供提供商以fs公司为代价获得了显著增长，Db份额翻倍。显然，投资者从db的价格和方便性上收获了明显价值。
第七段：fs的竞争环境大变。之前是主导，产品主要是股票和债券，客户很富有。证券监管营造了一个让公司除了形象和声誉外没什么不同的环境。因此，客户的流动率很低。
第八段：但价格管制放松和技术进步改变了这种模式。新得专业公司和db以大幅降低的成本提供服务。

UReuphoria

谢谢

eeeesther

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薄荷柠檬

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PennyWen95

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