[揽瓜阁精读] 43. 金融共振桥

小白斩鸡

想带着大家每天坚持读英语，就拿来Source为WSY的文章（有500多篇），每天带着大家读，希望大家能坚持每天学习+阅读打卡；

大家可以在有限时间内阅读，本帖回复文章结构。
看不懂英语的，可以来微信群要我要中文

每日的中文大意在揽瓜阁阅读群更新

揽瓜阁阅读群加群方式在本文末尾


考试群：
GMAT入群／揽瓜阁入群方式：https://forum.chasedream.com/thread-1382779-1-1.html
揽瓜阁阅读精读（读什么文章，大家读过就懂了）：
https://forum.chasedream.com/forum-25-1.html

公众号：1.考什么试
2.商校百科

申请群

1. ChaseDream 2023 MBA 申请／校友答疑／面试群：

https://forum.chasedream.com/thread-863011-1-1.html
2.英国，新加坡，美国，法国，加拿大，香港，德国商科申请群：
https://forum.chasedream.com/thread-1387919-1-1.html

3. 行业分享交流／职业规划群：
https://forum.chasedream.com/thread-1388171-1-1.html

小红书：
1.留学+考试 最新消息 关注妥妥妥了 （小红书号：323014154）
2.求职+MBA 最新消息 关注元（小红书号：895404330）


朋友们！揽瓜阁阅读小分队重新上线啦～每日材料我们仍旧会发布在ChaseDream GMAT 阅读版块。

为了响应大家想拉群专门讨论2022揽瓜阁阅读的要求，我们设立了小范围的打卡群（仅针对确定会打卡的同学），现作出揽瓜阁阅读2022打卡群入群流程如下：
1.完成小分队任意三日的阅读打卡任务（需回帖并截图），指路：https://forum.chasedream.com/thread-1388800-1-1.html
2.向小蓝鸡发送关键字：【揽瓜阁阅读2022】并附上三次任务截图后耐心等待入群即可。
3. 本次小分队活动为纯公益性活动，为了督促大家学习，采取严格的打卡审查制度，连续三日不打卡的朋友会被无情清退。
⚠️重要提醒：如您还不是GMAT交流群群友，请先申请进入GMAT交流群后再申请进入揽瓜阁阅读2022打卡群
最新鸡麦群入口：
https://forum.chasedream.com/thread-1382779-1-1.html
手机微信打开或者电脑网页打开均可，记得一定要登录再填，无需跳转APP

anduyin

Mark一下！               

Mmmming

马一下

sca1pel

Mark一下！               

yyking625

大多数时候，金融市场相当平静，交易秩序井然，参与者可以大量买卖。然而，就像人们随着桥的晃动统一调整步伐让桥产生共振一样， 危机袭来，最大的参与者银行、投资银行、对冲基金都会急于减少风险敞口，买家消失，流动性枯竭。“桥上的行人就像调整立场的银行，而桥本身的运动就像价格的变化。”并且这个过程自我强化：一旦流动性低于某个阈值，所有形成良性循环以促进稳定的因素现在都将共同破坏它。”金融市场可能变得高度不稳定。
----
次级债市场引发危机就是这么发生的，该债券向贫困和中等收入购房者提供，由贷款池每月支付。2007年，随着房价下跌和抵押贷款拖欠率上升，次级证券市场冻结。就其本身而言，这不应该造成太多问题：未偿还次级抵押贷款存量约为 1 万亿美元，与近 12 万亿美元的总共未偿抵押贷款和18 万亿美元股市价值相比，不算什么。但随后，银行因为无法估计其他公司有多少损失，开始缩减信贷额度并囤积资本，这个做法证实了关于市场统一性的观点。当欧洲中央银行和美联储宣布将向金融体系注入更多资金时，才避免了崩溃。尽管如此，全球经济危机直到今年年初才有所缓解，
到那时，政府已承诺投入大约 9 万亿美元来支持该系统。
----
对于大繁荣和萧条，人们提出了许多解释，其中大部分集中在抵押贷款人、投资银行家和华尔街 CEO 的贪婪、过度自信和彻头彻尾的愚蠢上。 如果仅此而已那倒还好接受，贪婪是可以控制的，过度自信会被击穿的，即使是愚蠢的人也可以接受教育。 不幸的是，危机的真正原因要可怕得多，也更难改革：它们与我们这样的经济体的内在逻辑有关。 根本问题是所谓的“理性非理性”——在个人层面上是完全合理的行为，但在市场上聚合时会产生灾难。
----

mrdracy

看看

SheilaIris

hi

Shell_liang

看一下！               

Dreambig13

支持

DonkeyG

P1先介绍了一下桥共振的原因，行人在上面走路，一个人不会有什么影响，但成百上千的人在有限空间里走路会给桥带来一定动能，一旦桥身开始晃，所有人开始调整步伐，开始同步，结果桥会晃的更厉害。

P2介绍了金融市场一般都是很冷静的。但是一旦出现危机，各大行、投行、基金等会为了降低风险立刻行动。正如桥的共振一样，金融市场也会变得及其不稳定。

P3介绍了07年的次贷危机，而这次的数额是万亿的，最终因为欧洲central bank和联邦决定投更多钱才缓和immediate collapse，但（这文章发布的时候）依然没有转好。

P4是讨论了一下出现该情况的原因。有人认为是借贷人、投行、华尔街CEO的贪婪、自信过剩、太蠢造成的。但作者认为不是，上面的这些都能改正。真正的原因是经济的内部逻辑就和桥共振的原理一致。根本原因是“理性犯傻”，一个人做某件事情时是很合理的，但是群体做这件事情就会产生灾难。