[揽瓜阁精读] 43. 金融共振桥

chishua

P1: 共振(桥的摆动和行人的步幅)会影响桥所受到的侧向力，使得桥梁剧烈摇晃

P2: 危机发生时，会产生踩踏效应。此外，这个过程会自我实现。（预期的自我实现），因此，金融市场会变得更加不稳定。

P3: P2是大萧条之前的事。导火索：次级抵押债券。尽管规模很笑，但后来银行开始缩紧信贷（传递了不好的信号）。欧洲央行和美联储注资后有所改善，但经济危机到？年初才缓解，此时已经花费9w亿$

P4: 大繁荣和大萧条有很多解释（抵押贷款机构，IB，华尔街-贪婪，过度自信，蠢）

前述解释（可控）不是真正的原因。真正的原因与经济体的内在逻辑有关-“非理性的理性”。个人层面合理的行为在市场上会产生灾难

省钱之

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jiangyihuiIvy

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hrm

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jiangyihuiIvy

【结构】：
第一段：解释了一下行人在桥上的桥共振
第二段：讲financial market的共振--很多银行收回capital，financial market就会变得很不稳定。（桥上的行人--调整stance的银行，震动的桥--Price)
第三段：讲Great Crunch。起因：mortgage bonds market froze。本来这是没有影响的，但是Banks（是masses的bankds, uniformity）开始收回capital。两家银行投了更多的钱避免了collapse。
第四段：列了几点不是原因的原因。而真正导致great boom and bust的原因是经济市场的inner logic：behaviour--单人做无所谓，但是聚集地做就不行。

judy0909

打卡

judy0909

第一段：引出了人们在桥上行走会形成共振的概念。单边抬脚当数目足够大会形成巨大力量。
第二段：（顺）借此引出金融市场内的共振。当银行，投行，信托减少他们的曝光时，买家会消失资产会缩水。
第三段：（顺承）Great Crunch举例
起因：次贷市场冻结后Banks开始收回capital，引起效应两家银行投了更多的钱为了避免坍塌。

第四段：举例几点不是真正原因的原因
真正原因：导致大幅度激增和倒塌的原因是经济市场的inner logic->单人座可以聚集做导致灾难

芝麻芋圆

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芝麻芋圆

P1：解释金融共振桥的形成原理。当一个人行走，产生轻微的侧向力。当数百人在有限空间行走，能够产生足够使桥移动的动能。
P2：多是时候金融市场都是稳定的。但是当危机来临，最大的参与者们急于减少exposure，买家消失，流动性干涸。金融市场也可以变得高度不稳定。
P3：这就是2007年次贷危机时所发生的事情。
P4：这次危机有许多解释，多数都集中在投行和华尔街CEO的贪婪、自负、愚蠢上。如果真是这样，那我们应该能休息地更舒服：贪婪可以被控制；自负可以戳穿；甚至愚蠢之人也能被教育。不幸的是，真正的原因更令人害怕，更难修正：与经济的内在逻辑有关。问题的根本是理性的非理性——个人层面上是合理的，但当在市场中集中爆发，就会酿成灾难。

dongyangdandan

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