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第一段:引入- (对于某个现象)一些评论者怀疑是桥的基础构造,一些怀疑是不寻常的空气模式。真正的原因是,桥的设计者没有考虑到所有行人都在上面走的时候,桥上的人行道会如何反应。当一位行人在桥上走的时候,会产生轻微的向旁边的力量。这时,其他行人也会调整自己的步伐,以适应桥的轻微晃动。一个正向反应闭环就此形成,摇摆的力量会大幅提升,桥会大幅摆动。调查的工程师把这种现象叫做“同频横向激发“。
第二段:与金融市场做比对。大部分时候,金融市场都很冷静,然而当危机发生的时候,银行、投行、对冲基金这些最大的参与者,快速减少他们的参与,从而导致买家消失,流动性停滞。以前大家对金融市场的看法不一样,现在变成了一致的看法,如同桥上的行人们齐步走。“桥上的行人就像银行一样,调整自己的姿势。从而导致的桥本身的晃动就像价格的改变“。这个过程还会自我强化。
第三部:具体讲great crunch产生的原因。激发因素其实只是次贷。07年8月,房屋价格的下降和贷款的非流动性增加,使得次贷市场停滞。原本次贷只占所有贷款的十二分之一,只占股票市场的十八分之一,然而银行开始抽贷。迄今而至,政府花费了次贷额度的九倍来使系统恢复流动性 |
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