[揽瓜阁精读] 156.discount broker

raven11

dd

wafture

看看！

Shell_liang

discount broker
P1
华尔街的一些经纪公司近些年获得很好的发展，经历了牛市和巨大的交易量，这种服务公司获得很高的收益。公募基金资产也持续上升。
P2
【转折】这种市场环境遮盖了一些服务公司的问题。他们失去了很大一部分比例的业务去做discount broker，公募基金公司以相对低的价格获得零售市场。特别的是新入行的公司也能很快加入市场的快车道。例如discounters现在涌入互联网。

P3
服务公司需要一方面充分利用优势，一方面避免劣势。
优势方，需要提供更广阔和更个性化的服务，以及一站购物的便利。
劣势方，需要关注成本和效率，需要处理和关键客户的关系，吸引更多的优质项目。

P4
这些公司对报价进行分类定价，着眼与特殊的投资渠道。他们还有一些直接的渠道回避消费者亲自到来的优势。（很多消费者都不会面对面交易，而是网上交易。）
新的趋势就是更加的专门化，"self-service"成为现实。

P5
与此同时，个人投资的等级膨胀，公募基金获得巨大增长，以及员工资助的401k plan?
专门化的公司就着重于更多特殊价值来源满足消费者需求，也就提出了服务更加"便宜"的概念。（尽管比较一下并不会如此）
P6
这些专门化的供应商也获得巨大增长。从1985年的10年间，discounter的零售资产贸易的佣金翻了三倍。很明显投资者也感知到了这种discounters的价格和方便的优势。
P7
对于提供全部服务的经纪公司，市场环境已经变了。直到1980年代中期，这些公司成为主导。他们的产品基本上是股票和债券，他们的客户通常是富人，还有一些规定限制……
结果是客流量相对较低。
P8
但是价格反常和科技进步改变了这种情况，有一些新的discount broker出现提供一些价格相对较低的服务。

月亮形成
P1：
关于月亮的形成有一些假说。
1. 比如月球是地球分裂出去的
2. 月球形成前就有重力的假说
3. 地球和月亮共生的假说
作者评价--这些都不能解释地月系统的高动量问题。
P2：
当下比较流行的假说是巨大冲击的结果。火星一样大的物体撞击地球，爆炸造成的物质形成了月球。早期的太阳系这种巨大的撞击是很常见的。计算机的模型也证实了，没解决的问题是撞击物和地球的相对大小，有多少种物质形成了月球。
【转折】然而，对月球的氧的同位素分析表明它和地球高度相似。
P3：
这种巨大的冲击形成的能量会造成地球外壳的融化，形成magma ocean。新形成的月球也会有自己的magma ocean，估计深度范围是500km。

筱雅Jane510

thx

Isabellagogogo

看一下～

700_700

华尔街证券经纪公司公司利润大涨，共同基金的资产因为退休的经济需求上升。
这些看似成功的市场环境给这些公司造成了问题，受到了共同基金公司、专业化公司的挑战。
全职公司的解决措施：扬长避短。
专业化公司措施：基于科技发展使用自助服务
专业化公司变得受欢迎，专注于专业领域，形成便宜的印象
专业化公司快速增长，市场份额增长了三倍
竞争环境急剧变化，证券法导致全职公司客户流失，但价格管制和科技进步使专业公司和折扣经纪人出现并提供更低成本的服务

WinnerWSW

同意！               

pinx

thx

Ak777

加餐：
P1 探讨月亮形成，三种假设全否：离心力把“月亮”从地球的地壳甩出去了-这需要地球转得极快；引力捕捉到形成初期的经过地球月亮-月球经过是需要不太可能的一个延展的大气层去消耗掉这股能量；月地物质合二为一形成月亮-无法解释月亮缺失的金属铁（suggest以此方法形成的月亮将有铁？来自地球？）
P2 当今流行的假说：巨大冲击撞到地球，打飞了一部分物质，这些物质形成了月亮。计算机模拟也比较符合动力角度及月亮的小内核的测量。但是当时的地球与冲击体的相对尺寸以及究竟打飞了多少物质未知。然而，最近发现发现氧同位素比例，比这个假设所估计的更接近地球。
P3 巨大撞击释放的能量将融化地球外层地壳，形成岩浆海。新形成的月亮也有岩浆海，估计深度达500km至整个月球半径

Hsusiu

看一下！