[揽瓜阁精读] 156.discount broker

晴汪汪

156.discount broker
生词：
brace使防备; 加强;
bull从事投机使（证券等）价格上涨; 推;
enterprising有事业心的; 有进取心的;
siege包围
circumvent设法回避; 规避; 绕过; 绕行;
momentum推进力; 动力;
powerhouse强大的集团(或组织);
baby boomer (尤指第二次世界大战后)生育高峰期出生的人;
Mutual Fund互惠基金
discounter贴现机构
discount broker折扣经纪商
unbundle分类定价

段落大意：
P1：近几年华尔街股票公司的行情大好，证券市场走高，交易体量大，综合公司利润持续增加。互惠基金的资产也在增加，因为更多的生育高峰期出生的人开始考虑退休的经济需要。
P2：但是综合公司正在失去很大一部分商务，这些商务转向投资到折扣经纪商、互惠基金公司和其他提供专业服务的公司，这些公司已经吸引了25%的零售市场的商务，因为他们价格一般更低，更愿意运用技术。特别地，刚入行者会在直接渠道的成长中很快资本化，如转移到网络上的贴现机构。
P3：这样使得综合公司落后了，虽然它们体量较大，但是已经被围攻了，他们得加强市场、弥补弱点：1、推广它们产品的广度、个性化服务和一站式购物的便捷性；2、注意成本和运营效率，让利客户；3、用高级的服务、客户忠诚项目去主动维系重要客户关系。
P4：这些公司对服务分类定价，汇集专业价值来源。它们开发直接的渠道，如电子或者其他方式，代替面对面交易。“自助”化和投资者的复杂度推动了特别化的发展。
P5：同时，投资者的范围变大了，专业供应商关注于客户的需求，让自己的服务“更便宜”（如果真要公平地比较，其实也不便宜）。
P6：专业供应商成长飞快，自1985年的十年间，贴现机构的零售股本是以前的三倍，客户也看到了贴现机构的价格和便利优势。
P7：竞争的环境使综合券商有很大转变。直到1980年代，这些公司主宰着市场。它们的产品主要是股票和债券，他们的客户通常很富有。证券法规给了一个公平的竞争环境，除了形象和声誉，它们没有什么区别。于是客户流失率也特别低。
P8：但价格放松管制和技术进步改变了这个局面，专业供应商和贴现机构大批出现，以更低的价格提供服务。

香草安然

文章主旨：介绍在科技发展情况下，新的discount broker以及specialized firm对传统的full service经纪公司产生了冲击，抢占了市场份额。

P1 介绍以前传统的华尔街经纪公司依靠牛市以及巨大的交易量赚取了大量利润

P2 通过一个转折说明上述的好日子已经过去了。现在discount brokers 共同基金公司以及一些其他专业服务公司通过科技手段以及较低的价格抢占了市场25%的份额。

P3 介绍传统经济公司想要占领更多的市场份额，就要利用自己的优势，弥补不足。优势就是利用产品的广度提供个性化定制以一站式服务。同时要较少成本消耗，提高效率，并把节省的成本服务于客户。

P4介绍现在的专业化公司提供的不同于传统的服务，充分利用互联网，提供客户自助服务。

P5继续介绍专业化公司提供的个性化服务。

P6进一步强调这些专业化公司自1985年后的十年内获得了巨大的利润。

P7P8 介绍自1980后传统的full service经纪公司好日子就不再了，过去他们的产品主要是股票和债券，政策也不允许这些公司提供差异化服务，因此顾客忠诚度高。但现在随着价格下降及科技发展，形式已经不一样了，现在的专业化公司以及discount broker可以以更低的价格提供服务。

TiffanyTiti

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RAISSA700

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橘子老虎

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py293

P1 华尔街经纪业务公司在强劲的经济背景下发展，在牛市和庞大交易量支撑下full-service公司利润持续增长，共同基金资产大幅增长
P2 提出full-service公司的问题：大部分业务都被共同基金公司、其他服务商、discount brokage抢走，这些服务提供商已经凭借普遍较低的价格和更积极的技术使用占领了25%的零售市场。
P3 解决方法：扬长-积极营销、个性化服务、一站式；避短-关注成本、效率、客户忠诚度
P4 specialized公司对full-service公司服务进行分类，客户电子和其他渠道的应用取代面对面。
P5 个人投资者增长，specialized公司关注特定客户需求，让他们觉得这种服务更便宜
P6 specialized公司业务翻了3倍
P7 full-service公司环境发生变化
P8 降价和科技发展改变了paradigm

Selena666

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petitmax

1

花花嘛嘛

156 月亮的形成方式（加餐）
文章主旨：解释月亮的形成方式，多个假设都被否定，最后肯定撞击形成，氧同位素证明月球的物质跟地球的很相似
整体结构：提出多个假设（反对）——最新假说，撞击而成——进一步解释撞击，物质相似
详细内容：
P1 多种原理认为月亮是在45.27+-20亿年前，在银河系形成后的5000万年后。
-        月球通过离心率从地球地壳裂变出来
-        月球形成初期的重力吸引
-        原始时期月球和地球的共同形成
无法解释的问题：地球-月球的角动量
P2 今天流行的假设是地球-月球的形成是由于巨大撞击
火星大的物体撞击地球——爆炸物质围绕原来地球（累积成月球）
计算机模拟巨大撞击跟地球-月球的角动量和月球的小中心相一致
无法解释的问题：1）原地球和撞击物的大小2）多少物质形成了月球；但是氧的同位素证明月球跟地球的物质比假设的更相似。
P3 地球外壳形成熔岩海洋，最初形成的月球也有熔岩海洋

sofia索菲亚

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