[揽瓜阁精读] 156.discount broker

Chiefleung

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粉墨婉转

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Chiefleung

P1：华尔街的金融公司都经营得很好

P2：full-service公司实际存在问题
内容：这些经营成功的表象掩盖了真实存在的问题，因为他们在丢失很大一部分生意，这些东西通过低价和科技掌握25%的零售市场，并且他们依据direct channels在快速资本化

P3：full-service公司应该怎么做
内容：full-service公司要扬长避短，在他们的优点，他们要拓展产品领域，定制服务和一站式购物的方便，在他们的缺点，他们要专注效率，维护客户关系吸引客户

P4-P5专业化公司怎么做了
内容：这些公司开始关注专有化，且利用互联网，不用面对面接触，客户可以自助服务（抵消了full-service的优点）
个人投资者的等级也在上升，他们在mutual fund和401k上面获利巨大。定制化的公司只关注于少数的目标客户的需求，好像显得他们的公司更便宜

P6：专有化公司的处境很好
内容：这些专业的投资者很享受以full-service公司为代价的增长，因为自从1985以来的十年，他们的RE翻了三倍。显然投资者接受了折扣价格与便利的优势。

P7：full-service竞争环境的变化
内容：对于full-service公司，他们的竞争环境改变得很厉害，到1980中期，他们的客户都很富裕，他们发展的也很好，但是安全条例让这些公司不被大众熟知，所以他们的营业额就很低

P8：但是价格宽松和科技优势改变了这个模型，一种新的专有化公司在以更低的价格提供服务

盼盼酱

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wavee

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赤夙700

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wangieee

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wavee

第一段：华尔街的经纪公司受行情影响过的很好，full-service 公司（传统的华尔街）整体来说利润不断上升

第二段：转折，但是这里有个不断逼近的问题，这些公司（full-service）正在失去业务给那些discount broker,,和其他specialized providers（表明前面提到的两个都是sepcialized的）
这些已经占据了25%的零售市场通过相对更低的价格和更有野心的使用对科技。总的来说，新的进入者正在快速资本化通过直接渠道的成长

第三段：full-service公司如何反击-强化优点支撑弱点

第四段：介绍前面提到的specialized 公司）这些公司对full-service公司的服务做分类交易，他们也发展单独的渠道来回避full-service公司在物理足迹方面的优势，在这样一段时期当客户对电子和其他直接渠道应用越来越多的取代面对面交易

第五段：与此同时，个人投资者排名有增长，sepcialzed 公司抓住这个趋势越来越关注于特定客户的需求，培养一种他们的服务更便宜的感觉，尽管并不总是这样

第六段：定制化这些公司过得很好，以full-service公司为代价，佣金收入翻三倍

第七段：full-service公司的环境剧烈变化，直到1980中期都主宰

第八段：但是价格脱离管制和科技颈部改变了这个

Barce 夹子，支架 顶住  Powerhouse强大的集团/组织  by and large 总体来说  baby boomer生育高峰期出生的人  siege围攻  shore up改善，支撑  proactively主动地
Unbundle对…做分类交易  footprint脚印 swell 膨胀 paradigm 范例，一种新的公司和broker出现了，提供服务以更低的价格

SarangZ

kk

Sharonnnhai

Discount broker
1. Wall Street -full-service firms- increased profits mutual fund 里的assets上升。
2. heady 市场环境掩盖了一些问题。一大部分的业务流向了discount broker, mutual fund companies  specialized providers. 这些已经占了零售市场的25% （lower price，more technology use）
3. full-service firm 如何解决-扬长避短-增加product breadth，定制化服务，一站式方便购物。短：关注cost，efficiency，客户忠诚度
4. 专业化公司，分类定价，关注specific sources of value to investors .直接的渠道，方便，不face to face 。“self-service ”定制化
5. 同时 the rank of customer swell, -专业化公司 更定制化，更“cheaper”
6. 专业化公司业务翻了3倍
7. 对于full-service firm环境变了很多，他们也不再domain，之前：。securities regulation-客户流动率低
8. 现在降价和科技的发展改变了paradigm。专业化公司，discount broker 出现，提供非常低的价格。