[揽瓜阁精读] 156.discount broker

ArielWen

discount broker是文章脉络：
P1：华尔街近年来享受商业红利：Profit↑，mutual Fund↑，同时baby boomers担心退休的财务问题
P2：但这种条件下Full Service受到重创，他们的市场受到Discount broker/Mutual Fund Company/Specialized providers抢占（原因是使用更低的价格、更先进的科技、更直接的渠道）
P3： Full Service需要反击，方法是扬长避短（扬长.....避短......）
P4: 这些公司（结合后文推测指的是Full Service Company的竞争者：Specialized company）为投资者提供特定的服务，直接的通道，并且取代了面对面交易。
P5：与此同时（承接P4），specialized company声称他们的服务更便宜（虽然并非如此）

后文：
P1：Specialized Providers 抢占份额，价格管制和科技应用block了Full Serivce company的发展

好好鸟

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花花嘛嘛

156 折扣经纪公司
文章主旨：描述专门化公司和折扣经纪公司的发展
整体结构：传统经纪公司的现状——传统公司的优势和弊端——专门化公司和折扣经纪公司的生存之道——发展历程（一直存在，但受到法规限制，现在得益于价格解除管制和技术发展，重新占住市场）
详细内容：
P1 华尔街的传统经纪公司在近几年迎来牛市，业务飞涨。
P2 虽然表面看似成功，但实际全服务型的经纪公司也面临问题。
-        给折扣经纪公司、互惠基金公司和其他专门服务者抢走了25%的份额
-        新来者迅速在直销渠道投资，例如转到互联网上
P3 所有的变化让全服务型经纪公司受到围攻，为了反击，需要发挥优势，避开短板。
优势：丰富产品，个性化服务和“一站式”服务的便利
短板：关注成本、提高效率、帮助客户省钱，通过优质服务和忠诚客户计划管理主要客人
P4新型企业的发展之道
-        拆开全服务型经济公司的方案，关注投资者的价值具体来源
-        发展直销渠道
-        专门化服务
P5 个人投资者增加，引起互惠基金公司和雇主赞助计划的发展，这些专门企业就更加关注解决目标客户的需要，给人印象更加“便宜”（其实并没有）。
P6 这些专门化公司抢去全服务型公司利益快速增长，价格和便利性的优势
P7全服务型经纪公司的竞争环境被改变，但是法规限制了专门化公司的发展，客户总量很少
P8价格的解除管制和技术发展改变了局势，专门化公司和折扣经纪公司重新出现了，非常低的成本提供服务。

Payt0n

1. 讲华尔街的繁荣景象，各种公司都情况良好
2. 但是繁荣粉饰了全服务公司的问题，即他们正在被其他公司诸如discount broker、共同基金公司、专有化供应商取代
3. 全服务公司如果想要反击就必须扬长避短，长处是拥有一站式服务、服务较为便捷；短处是成本太高，需要削减成本以及维持和顾客的关系
4. 全服务公司同样提供了直接联系渠道，因为电子化，面对面的交易可以不再需要了，这让投资变得更加复杂，专精有了必要性
5. 同时，共同基金和专精公司崛起，聚焦于更细分更专门的领域，且宣称他们的服务更加“便宜”（如果公平比较实际上并没有）
6. 这些公司是在全服务公司的价格增加下孕育出来的，投资者会选择更加便宜方便的价格
7. 这种竞争环境对全服务公司来说已经发生了巨变，现在和以前不一样了
8. 一种新型专精公司和discount broker登场，提供了很低的成本。

加餐：
加餐：月亮的形成方式
1. 一种关于月亮的形成假说称月亮是从地球地壳中因为向心力分离出去的，但这需要很大的地球自转速度，而且也需要地球有难以实现的很大的大气，进而将月球送出去，而且地月系统无法解释月球上铁含量的消失，同样无法解释地月系统极高的角动量
2. 另一种假说称是一个星体撞击了地球，进而碎片聚集产生月亮，然后又被地球捕获，可以解释角动量，但是存在问题：地球和撞击地球的行星的相对大小。不过近期的氧同位素分析发现月球的氧同位素和地球很像，比该假说认为的更像。巨大撞击的能量让地球形成了一个岩浆海，同样月球也有岩浆海。

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