携隐小教室 之 Q&A Banking篇

携隐

没的睡啊，遇到个变态的项目。

希望今天能回家睡觉了，困的站着都能睡着了。

djcong

Same question as below, in particular, "各家firm里哪几个school的校友人数" in terms of percentage-wide

For instance: for the following b-schools you mentioned:
纽约这里是HBS, Chicago, Wharton, NYU, CBS, Kellogg, Tuck
年景好的时候，Yale, cornell, Duke, Ross, CMU, Darden,

What firm would have the highest alumni concentration? GS, MS, JPM, CITI, ML, CS, DB, ING, Carlyle, Blackstone etc

Thanks!

请携隐大人和路过的同学介绍下各家firm的target school吧，或者说各家firm里哪几个school的校友人数最多，谢谢

-- by 会员 最爱金龟换酒 (2009/11/9 10:56:33)

纽约这里是HBS, Chicago, Wharton, NYU, CBS, Kellogg, Tuck
年景好的时候，Yale, cornell, Duke, Ross, CMU, Darden,啥的也算。。
基本上和USnews的金融类学校排名差不多

-- by 会员 stq (2009/11/11 4:33:52)

-- by 会员 stonewall (2009/11/12 3:48:57)

你说得着几个公司进入的难易程度都不是一个数量级的。后两个，美国办公室，经济危机前，就是你常青藤的本科，顶级投行加顶级商学院的背景也不是一定可以进的，因为拥有这些背景的人数大于招聘的人数。去年这两个公司都裁人了，没看出来有近期找人的计划。认识几个商学院毕业后进这两家公司的都是商学院前就已经入行了。

前两年凯雷在中国的业务扩张比较快，找了不少人，但那个时期已经过去了。位置被占住了，后来的人就没有办法。

携隐

想继续问携隐一个问题，感觉DCM/ECM的工作比较丰富，即做research又syndicate，而且没有墙的问题。不知道DCM/ECM是不是MBA主要的方向呢？

-- by 会员 withmoon (2009/11/7 22:45:27)

Capital markets工作比较丰富? 这个，罗卜青菜各有所爱吧．他们的作息和工作内容都和普通的IB部门不太一样。如果你不喜欢对人喜欢对电脑，不喜欢见客户喜欢见数字，那就很适合了。至于又做research又syndicate，额，我只想说这两样对我来说真的和“丰富”沾不上边啊。。。

Banking招MBA主要是招来管人管项目，做team的润滑剂的，capital markets比较不需要这些，所以MBA去的很少，不但不是＂主要方向＂，而且大多数的MBA都不想进capital markets的，想进banking的人很少很少是冲着capital markets去的．

墙不墙．．．这个很重要？

携隐

呵呵，Financial DD是会计师的工作，投行不做的吧。你是把这个和广义的DD搞混了吧？

换个角度来说，就算投行能做而且愿意做，恐怕也没有几个客户愿意请，毕竟四大的人便宜多了，而且质量已经绝对过硬了

-- by 会员 simbasl (2009/11/8 14:46:32)

我就是一只金融菜鸟，可惜说出去人都不信。。。

stonewall

都分析的很到位！！

我问这个问题的主要目的是针对自己的DREAN FIRM，看看哪个学校的校友网比较强大 （虽然这个不确定因素太多了）

适合我的MBA的选择比较少，因为我的背景是REAL ESTATE，东北部的学校有这个方向就Wharton, Columbia and Cornell. 但感觉总体来说是wharton>columbia>cornell

读MBA投入的时间，金钱太多，还是要仔细的做DD

不知道有没有过来人分享一下REAL ESTATE FINANCE的MBA路。。。。  

Same question as below, in particular, "各家firm里哪几个school的校友人数" in terms of percentage-wide

For instance: for the following b-schools you mentioned:
纽约这里是HBS, Chicago, Wharton, NYU, CBS, Kellogg, Tuck
年景好的时候，Yale, cornell, Duke, Ross, CMU, Darden,

What firm would have the highest alumni concentration? GS, MS, JPM, CITI, ML, CS, DB, ING, Carlyle, Blackstone etc

Thanks!

请携隐大人和路过的同学介绍下各家firm的target school吧，或者说各家firm里哪几个school的校友人数最多，谢谢

-- by 会员 最爱金龟换酒 (2009/11/9 10:56:33)

纽约这里是HBS, Chicago, Wharton, NYU, CBS, Kellogg, Tuck
年景好的时候，Yale, cornell, Duke, Ross, CMU, Darden,啥的也算。。
基本上和USnews的金融类学校排名差不多

-- by 会员 stq (2009/11/11 4:33:52)

-- by 会员 stonewall (2009/11/12 3:48:57)

你说得着几个公司进入的难易程度都不是一个数量级的。后两个，美国办公室，经济危机前，就是你常青藤的本科，顶级投行加顶级商学院的背景也不是一定可以进的，因为拥有这些背景的人数大于招聘的人数。去年这两个公司都裁人了，没看出来有近期找人的计划。认识几个商学院毕业后进这两家公司的都是商学院前就已经入行了。

前两年凯雷在中国的业务扩张比较快，找了不少人，但那个时期已经过去了。位置被占住了，后来的人就没有办法。

-- by 会员 djcong (2009/11/12 23:44:57)

wateryfire

我想请教诸位前辈，申请IB的话， 对于MBA之前和金融完全无关的工作背景， 简历应该怎么准备呢？ 具体地说，是强调自己的工作成绩还是去找一些IB会比较感兴趣的话题呢。

withmoon

谢谢携隐的解答~！又一个问题啦：MBA里面真正面试IB的人中，有多大比例是之前IB，有多大比例是之前Finance，又有多大比例是不粘边呢？

shaoji

没有人可以给你比例，比例都大于零，市场好的时候什么背景都能拿到面试。

lymix

Same question as below, in particular, "各家firm里哪几个school的校友人数" in terms of percentage-wide

For instance: for the following b-schools you mentioned:
纽约这里是HBS, Chicago, Wharton, NYU, CBS, Kellogg, Tuck
年景好的时候，Yale, cornell, Duke, Ross, CMU, Darden,

What firm would have the highest alumni concentration? GS, MS, JPM, CITI, ML, CS, DB, ING, Carlyle, Blackstone etc

Thanks!

请携隐大人和路过的同学介绍下各家firm的target school吧，或者说各家firm里哪几个school的校友人数最多，谢谢

-- by 会员 最爱金龟换酒 (2009/11/9 10:56:33)

纽约这里是HBS, Chicago, Wharton, NYU, CBS, Kellogg, Tuck
年景好的时候，Yale, cornell, Duke, Ross, CMU, Darden,啥的也算。。
基本上和USnews的金融类学校排名差不多

-- by 会员 stq (2009/11/11 4:33:52)

-- by 会员 stonewall (2009/11/12 3:48:57)

你说得着几个公司进入的难易程度都不是一个数量级的。后两个，美国办公室，经济危机前，就是你常青藤的本科，顶级投行加顶级商学院的背景也不是一定可以进的，因为拥有这些背景的人数大于招聘的人数。去年这两个公司都裁人了，没看出来有近期找人的计划。认识几个商学院毕业后进这两家公司的都是商学院前就已经入行了。

前两年凯雷在中国的业务扩张比较快，找了不少人，但那个时期已经过去了。位置被占住了，后来的人就没有办法。

-- by 会员 djcong (2009/11/12 23:44:57)

I think carlyle is stilling hiring. last month i heard carlyle asia buyout fund is looking for entry-level associate. They are setting up a joint rmb fund in BJ. More openings should come next year...

携隐

1. 我觉得最好玩的时候，是看投行的人才们互动（互斗）！特别是Super IPO 有两个以上JBRs（都是牛X大行）的时候，那个热闹劲啊！明明互看不爽，互相想在客户面前提高自己的形象，还要装作大家都是Team Players。
2. 有时候Report Accountant也是巨黑的！有时候他们要的钱比Company Counsel + JBRs Counsel + PRC Counsel 要得还多！毕竟公司都是他们的captive customer
3. 我觉得Banking在IPO里虽然是钱收得最多的，但是风险也不小。还不如PRC Counsel 写两个屁Opinion就几个M到手了。ICC 也是扯了一下“蛋”，就一个M到手。空手套白狼啊！

-- by 会员 yxl353 (2009/11/8 17:40:15)

提供financing也挺赚钱的，而且风险小，而且好的时候钱那叫一个好赚，工作那叫一个少。我做上一个deal的时候正好我们team里面coverage的人也在做另外一个financing，我们deal做了足足大半年，期间每天从早到晚地满足客户的各种要求，琐碎的事情层出不穷，毫不夸妆的说为了一个live deal我真是从早忙到晚地足足忙了半年，一个周末都没有，赚advisory fee真不是好赚的啊。结果他们那个financing的项目，做了两周，而且是轻轻松松的两周，赚的fee跟我们一样多。唉。
只能安慰自己说，M&A fun的多了。。。

Banking里的coverage 部门经常让人们无语！其实，和真正Industrial里混的人比，他们并不是十分的专业。但是，在JBRs的阵营，他们是理所应当的“专家”和“大拿”。最后的结果就是，每次Coverage的同志们，为了给自己的“专家”头衔正名，就拼了老命的挑战company的人(从strategy 到DCF, 从industrial policy到marketing)。但是，他们每次问出的问题就雷到一片company的人。问题过后，conf call 里一片死一般的沉寂。。。。。。(几只乌鸦飞过）然后，Advisory 或ECM的同志们就出来打圆场，非常费劲地，非常不自然地把问题转了......

-- by 会员 yxl353 (2009/11/8 17:48:47)

-- by 会员 yxl353 (2009/11/8 17:48:47)

我们这边的coverage好像还好哎，做项目的时候听的最多的就是客户肯定对行业知道的比我们多。其实coverage的意义并不在了解公司的business strategies，而是在于对客户融资/并购需要的了解，比如这个客户的balance sheet有多强，都有些什么debt tranches，什么时候mature，会不会需要重新借钱；客户在做些什么项目，需不需要筹钱；行业的发展趋势会给客户什么影响，会不会需要吞并需要做大才能生存下去，有没有M&A机会；客户的某个部门是不是阻碍了公司的股价，要不要卖掉；公司是不是hostile acquisition的对象，对付恶意收购的手段又够不够。。。总而言之，coverage的人除了维持客户关系之外，在一个deal team中的作用并不是教客户怎么发展他们的business，而是告诉客户，结合你们行业的趋势，你们竞争对手的动向，以及资本市场的现状，潜在买家卖家的状态，你们现在有哪些alternatives可以做来提高你们的股东利益－－product在这里就会深入分析每一个alternative的价值和可行性。

不过估计这也和金融市场的发达程度有关，美国这种地方，几乎每家公司都不停在买来卖去，他们太习惯不停考虑"strategic alternatives“ （否则Board干嘛的），所以这里的banker们也习惯了不停pitch新idea。当然，deal team一成立，其实有时候也很难分coverage和product，大家都为了deal做事，无论是MD还是analyst，其实都没有什么明确的分界线的。