【Post-MBA向往投资管理行业Investment Management？CBS是你的首选！】

sallyxiaoyou

楼主好！先介绍下我的背景：我在美国前三十（但是国内名气很小）的学校5年本硕项目读金融和会计，毕业后在四大做了4年的FDD。今年申请哥大ED悲剧的同时收到了北京一家国资PE的offer，发offer的team主要做消费行业的control investment 。ultra长期职业目标是希望加入亚太（包括国内）市场化一线PE。想跟您咨询几个关于国内PE的问题：

1.        亚太的mega fund/大型人民币基金招聘时，是注重知名的学历背景+有无prior BB IBD经历，还是更注重之前有无投资经历？
2.        您有认识的朋友pre-mba是做PE，然后post mba career goal也是接着做PE的吗（excluding 公司sponsor的mba）？如果有的话，从申请人和学校两个角度来讲，mba给这种申请人所能带来的边际效益是什么？


感谢！期待您的回复！

ValueInvesting

sallyxiaoyou 发表于 2017-12-25 03:18
楼主好！先介绍下我的背景：我在美国前三十（但是国内名气很小）的学校5年本硕项目读金融和会计，毕业后在 ...

回答你的问题：
1、外资美元Mega fund招junior员工注重一线投行IBD经历，其次是名校毕业。有无投资经历还好。投行second-year analyst是最好的物色对象。国内的美元/人民币大型基金的口味各不相同，有的很value北美M7 MBA，比如CBS。大部分还是看候选人本身的素质，有认可机构的投资经验会是加分项。

2、有的。（1）从申请人的角度：开拓国际视野、休息两年、提升背景（万一以后要开基金呢？）、提升领导力和软技能、交新朋友。（2）从学校的角度：各类的背景都会招的，有利于同学们互相学习和分享。Pre-MBA是做PE的，大多第一份工作是IBD，还能帮同学准备找IBD的工作。这类同学基本也不愁找工作，学校没啥可担心的，毕业起薪还高，能拉高学校毕业生的平均薪酬，何乐而不为呢。另外，CBS有不少Pre-MBA是“2年IBD+2年PE”的同学，他们中的一部分是想毕业做hedge fund，这在美国是比较典型的职业路径。

Evelineye

ValueInvesting 发表于 2017-12-25 05:32
回答你的问题：
1、外资美元Mega fund招junior员工注重一线投行IBD经历，其次是名校毕业。有无投资经历还 ...

vi大大好，这个问题我来插一嘴（虽然我还没入学。。），diablo前辈（pre-mba虽然不是pe,但也是buyside）有一个帖子写的非常好，即便申请结束良久，我还是把这个回帖保留在我的收藏夹
https://forum.chasedream.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1302913&page=2#pid23556074
我个人非常赞同前辈们认同的mba并不是纯粹的职业培训学校

ValueInvesting

欢迎搜索并关注“哥大GCS”微信公众号，观看视频《哥伦比亚大学与中国》（2017-12-24），带你了解哥大与中国的百年故事！

ValueInvesting

Evelineye 发表于 2017-12-25 10:14
vi大大好，这个问题我来插一嘴（虽然我还没入学。。），diablo前辈（pre-mba虽然不是pe,但也是buyside）有 ...

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elva2sam

谢谢LZ分享！没想到这个贴子炸出了这么多同行和在读大牛们

我现在在欧洲一家大型的基金做Asian Equity, value investing. 之前在BB IBD做了很多年，所以也是new to IM.
很喜欢现在的工作， 所以长期还是想继续做Asian Equity, Location 在英国或香港或者美国都可以。
想读MBA 一是想更多更系统地学习一下investment philosophy, become a better value investor (现在的老板在业内很厉害，但是感觉他不太会“教”，传授解惑的能力有待提高... 但是我又有点急着想学), 毕竟平时看的书啊受到的影响都是出自CBS，所以觉得CBS就是value investor的圣地 （主要原因！！！）；二是想expand network + 一些 soft 的东西，甚至万一哪一天想自己开个HF呢; 三是有很多拿不上台面的不成熟的原因比如只读了3年本科，总觉得学历(校园生活）不够; 就是单纯地想 take a career break, become a New Yorker / immerse in the global financial centre for 2 years, 顺便去南美洲走一圈，应该能更好地 find myself吧.


1. 想请教一下在读的同学， 我这样的MOTIVATION，如果如实地写，会不会有点太WEAK了？还是应该怎么包装一下会显得更MAKE SENSE?
感觉只有1是比较拿得上台面的 但是其实也有点牵强 因为好多人/尤其是我老板和同事（老板是美国人但是在欧洲总的来说是没有读MBA的CULTURE的）就会争着跳出来说你想学investing, 最好的办法就是继续跟着我学/develop market experience/or 多看点joel greenblatt的书因为你去听他的课也是听他讲书LOL...
2. 能不能详细介绍一下CBS为IM方向的同学提供的资源？
是不是就是 Heilbrunn Centre 提到的？ https://www8.gsb.columbia.edu/valueinvesting/ 这是只针对Value Investing Program 的同学吗？
如果没进到这个项目的普通MBA在IM方面有些什么有帮助的资源吗？

3. 能不能具体讲一下CBS IM方向的就业情况？尤其是比较好奇华人找IM 和Asian equity方面的情况？
- 大概有多少华人找工作是FOCUS ON IM的？PRE-MBA全都是IM相关的吗？如果楼主方便的话能不能分享或者私信一下自己的背景？
- 他们毕业或者实习去的基金主要是在香港的还是美国的？如果是美国的，是什么方向的基金呢？是看美国的股票还是亚洲的股票？- 美国或者香港的基金是有for MBA的graduate recruting 吗还是大部分是ad-hoc recruting?
- 能不能简单分享一下美国的IM 的LANDSCAPE? 不知道在美国，有Asian Equity strategy 的基金多吗？想象中A share 加入MSCI之后应该会变多吧 但是具体是怎么一个情况感觉网上相关信息很少
- 香港的工作机会(主要是指职位流动性/HEADCOUNT)多吗？之前好像看到过一个贴子统计2018就业的有8位同学找到了IM. 能具体问一下去香港的同学是去的BIG NAME 吗？还是一些小的FUND?


问这几个问题是因为我毕业之后还是想继续看亚洲的股票 （ideally 就是找个像现在这样的工作 i.e.  Big name & MF最好 & Asian / China focus & value最好 其他fundamental driven的style 也行），不是很想随随便便为了去一个FUND 而去看美股.  所以想听一下楼主的客观意见，抱着这样很SPECIFIC的目标找工作的时候会不会太局限了？是不是要更OPEN-MINDED 一点？毕竟我也知道这个行业是很COMPETITIVE的。 我LOCATION上倒是很FLEXIBLE, 香港美国英国（有PR）都可以。PRE-MBA 正好IB+IM 5+2 年经验，所以感觉至少经验上不会有很大的短板吧。
我现在主要的CONCERN是IM这个行业 至少在英国 流动性不大 我周围的同事动不动就是同一个职位待了10年20年的，我很担心到我想找工作的时候 会不会出现没有或者很少有FUND招人的情况？或者就算有FUND 招人也是去看美股（如果工作机会在美国的话）而没有FUND 正好招人看亚洲的股票。不知道香港会不会出现没有HEADCOUNT的情况？
不好意思问题比较多， 毕竟现在辞职去读MBA，机会成本还是挺高的，周围的人都会不理解说你在瞎折腾，只有自己知道如果不去读MBA那颗骚动的心就会一直继续骚动
谢谢LZ了！

老bay

发表于 2016-09-25 09:43:06
你好 我正在申请CBS的early decision，post-MBA 的目标也是investmen...

同意！

lchchase

elva2sam 发表于 2018-2-4 06:39
谢谢LZ分享！没想到这个贴子炸出了这么多同行和在读大牛们

我现在在欧洲一家大型的基金做Asian Equity, v ...

同問樓主. 我現在在亞洲其中一家最有規模的HF看Asian Equity,也是value focused. 跟126楼大神有差不多的疑问.
公司没有MBA文化,虽然也有一些M7/S16 (当然也有CBS)的MBA. 公司最牛迫那个PM没有MBA,所以他就说我不用读了,反正理论上的,Greenblatt, Klarman, Peter Lynch那些principles我都懂了,反不如多拿经验,多看行业.
但是我本科的学校在亚洲还行算是tier1但远远不及美国牛校,有时看到有一些也挺牛的基金招人prefer Ivy League也让我想出国镀个金.
现在读MBA的机会成本也不低的,因为我4年WE,也是折腾了3年才来到现在这让我挺满意的公司. 我在公司里还算是在上升期,今年公司会让我到公司亚洲其他office rotate.
所以我跟126楼大神有差不多的问题,除了在coverage上面我是比较open的,看美股,欧股,global也没所谓,只要都是fundamental driven的话.

ValueInvesting

elva2sam 发表于 2018-2-4 06:39
谢谢LZ分享！没想到这个贴子炸出了这么多同行和在读大牛们

我现在在欧洲一家大型的基金做Asian Equity, v ...

哈喽，感谢提问。抱歉前段时间太忙，没能上来回复帖子。你的问题我逐一回答哈：）

1、学习机会，会不会“教”：我觉得这方面CBS的资源真的是second to none，好多门投资课都是基金的PM来教，不像一些其它的学校是教授来上金融课程，讲市场有效理论。最难能可贵的是，绝大多数老师对于我们知无不言、无私分享。举个例子，我Security Analysis的老师是一个资深PM，一学期除了lecture，讲了8个公司，都是他看过的，每个公司都要求我们课前写write-up，上课就是听他讲自己怎么看的，对比就会有“伤害”，发现自己哪些没想到。这8个公司里，有6个是他认为long的，1个是他没有明确的direction的，还有一个是他投资失败的案例，让我们模拟PM角色讨论该如何处理，一个资深PM被一群小孩子challenge，你就知道他对我们是如何坦诚和乐于分享。另外，他说long的票，如果你买了，可能这个学期的学费都赚回来了，学期结束我写了很长的一封Thank You Letter。更广阔的层面，而且因为是学生的身份，去reach out校友也会有比较高的hit rate，获得很多帮助，大家都是这么过来的，都很能理解。

2、校友网络：CBS在投资方面，尤其是public equity方面的网络非常非常丰富，资源是多到你用不完的。我这两年专注在public equity investing，真是见识了资源是多么丰富。另外，从利用资源的角度，当然需要主动一些，同时也得平衡学习和social。

3、软技能：CBS因为投资和投行太强了，所以很多人说CBS是Finance School，其实有很多培养soft skill的课程和机会。课程方面：Leader's Voice, Personal Leadership and Success, Organizational Change, Managerial negotiation, Top Management Process等等很多，还有很多社团和社交的机会锻炼自己的领导力。此外，只要是纽约资源丰富的行业，几乎都是CBS的强项，尤其是以非校园招聘为主的行业。可以参考这个帖子，有非常全面的关于CBS的问答：https://forum.chasedream.com/thread-1302913-1-1.html

4、校外生活：CBS有商学院交换项目（LBS、UC Berkeley、HEC去的比较多），Chazen Trip，Global Immersion Program等等非常多的跟同学一起travel的机会，你会发现CBS的同学都很不简单，看起来不起眼/低调的人，其实有很多资源、故事和成就。

5、Essay的Why MBA：我觉得你可以如实写，因为你转换了location，但工作本身没有转换，而且之前的经历也比较solid，所以这个career goal看起来顺理成章，属于CBS能帮你实现的那种。不过，值得提醒的是，不要写得太平淡，美国人有自己独特的价值观，总觉得每个人都应该dream big，为世界或者某个community做一些什么。

5、IM方面的资源：Heilbrunn Center是CBS在public equity investing方面的官方资源，除此之外，学生社团CSIMA也提供非常多的资源，包括一个学期三次的Investment Idea Club，Conference，Speaker Events等等。每年都有女生进VI Program的配额，所以只要是背景好且有commitment的女生被录取的可能性极高，而且美国女生一般不喜欢做这个，所以外国女生（尤其亚洲）被录取较多，虽然毕业可能并不做IM。就算不被VI Program录取，绝大多数投资相关的课其实还是可以上的，不过可能有两种情况：（1）VI Program某一门课的座位数是大于Program的人数的，那么剩下的位置是给其它同学来bid的；(2)同一门课（比如Applied Value Investing），有不同的老师教，所以也是可以学到的。总结来说，只要你自己花时间在IM上，进不了VI Program，损失也不会太大。

6、华人找IM的情况：之前大部分华人MBA申请人连巴菲特是CBS毕业的都不知道（只看misleading的排名而不自己做研究），毕业想做IBD和Consulting这些典型MBA就业路径的居多，但是这几年只申请CBS、Focus做IM的华人开始多了起来（这也是我们为什么发这个帖子的目的）。相比之下，美国同学找IM的背景非常非常强，Pre-MBA是“2年投行+2年PE”只能算标配，还有一堆之前已经在mega fund工作过的同学，不少人是拒了HBS、Stanford来CBS，更不用提沃顿。华人focus IM方向的，找实习和工作还是不错的，T. Rowe Price、Fidelity Investments、Wellington、Fidelity International这些大fund都有人去，绝大部分是看亚洲或中国的投资机会的，还有去HK一些HF的，有通过Career Center，也有通过自己networking的。

7、CBS的IM求职情况：在CBS的文化里，Mutual Fund和Hedge Fund比较均衡，不像一些其它的学校，基本就是找Mutual Fund（校园招聘为主，Top的五所学校都会去），这里面有地理因素的原因（CBS地处纽约机会多，HF多），也有历史传承的原因（很多校友都是自己出来开Fund，很成功）。所以，除了Mutual Fund，还有一些HF也会在CBS招全职和暑期实习，当然，找HF的话还是要自己多参加活动和network，对于香港工作的话，可以参加感恩节期间的CSIMA Asia IM Trek，一周的时间访问~12个funds，同时也可以跟当地校友network一下。总体而言，IM求职（以及非校园招聘求职）都是相对持久战一些，因为校园招聘少（主要是Mutual Fund和一些超大HF），其它的机会是需要自己network、school-year internship来找，另外，一些fund到了春季才会有opening（在Career Center发布或者network聊出来这些机会），因为发完奖金，有人走了就开始招人了，所以最坏的情况是二年级下学期IB暑期拿到return的同学早就开始浪了，找IM的还在准备stock pitch和面试。不过，我周围focus找IM的华人同学，现在没有定下来的，手里也有2-3个offers了。

8、Specific目标找工作的问题：Mutual Funds每年招人不会像banking那样招特别多的人，亚洲/中国focus的一般是在香港或新加坡，估计你看得上的fund，不超过两只手就能数得过来，这个目标对于背景一般的同学而言确实不是很稳，但考虑到你的背景很solid很优秀，而且也是女生（Mutual Fund求职女生受青睐），所以我觉得成功的可能性很大。你的同事能在公司待10-20年，说明公司文化好、性价比很高啊，如果你满足这样的生活，不出来也挺好的，如果你是风险厌恶的性格。不过另外一方面，现在Mutual Fund的Active Managers都在经历AUM缩减，会不会是温水煮青蛙呢？这需要你自己理性评估一下。

有问题再交流，感谢提问！CBS欢迎你！！！

elva2sam

ValueInvesting 发表于 2018-2-18 11:30
哈喽，感谢提问。抱歉前段时间太忙，没能上来回复帖子。你的问题我逐一回答哈：）

1、学习机会，会不会“ ...

谢谢楼主百忙之中还抽出时间来提供了这么多INSIGHTS! 真的很有用！太MOTIVATE 人啦 我马上去啃GMAT去~

楼主有时间能不能简单介绍一下IM的同学们在CBS的2年大概的TIMELINE呢
（school-year internship, summer internship, applying for VI, applying for FT job, still have time to do exchange ??）尤其是school year internship 和 exchange.
以前只看到过IB的TIMELINE, 听说过IM的TIMELINE 比较late cycle / less structured 但具体是怎么样的还是有点confused...
school year internship
-这个是全天都要工作的吧？一周工作几天呢？一般有几个月？ 然后这几个月就基本上没什么时间干别的了吧？上课 NETWORKING 休息 应该都没时间咯？
- school year internship是主流吗？找IM的同学大概有% 会做school year internship 吗？
感觉 听起来有点惨啊 毕竟时间有限 做了internship 就会错过很多其他的东西吧 but just wanted to be aware of and understand how the days will be structured / what I'll be missing during those months of school year internship...
exchange program
- exchange 是semester 4吗？就是第二年的1月到8月？
-是不是一般NY的FUND都是AD-HOC POSITION, 所以也不像IB一样做得好有return offer 什么的？所以听上去第一年一开学就要忙着NETWORKING, 找实习什么的，然后第二年还要继续重复这个PROCESS, 找FULL TIME 工作？ 那就是在现在？！... 那是不是就是说很多IM的同学都会错过exchange program了？ 香港/新加坡的FUND 招聘会开始得早一点吗？

还有第二个问题关于MF AUM缩水的问题
这个情况在欧洲确实很明显 而且REGULATORS 也盯得很紧. SELL-SIDE RESEARCH都不能随心所欲地使用了。感觉行业前景不明。
不过我也是NEW TO THE INDUSTRY，不太懂... 所以 想请教一下 Passive taking share of active 这个问题在美国和亚洲应该也存在吧？对整个行业都有影响。那以后怎么办呢？ 不知道你们在读的学生或者其他还想转行做IM的同学们，会不会也有类似的concern呀？