携隐小教室 之 Q&A Banking篇

携隐

1. ECM的负责equty offering，那最常看到的IPO就是由他们负责的呢？另外增发也属于ECM的业务范围吧？一个IPO项目由ECM负责pitchbook，估值，那销售工作（找机构投资者认购）是不是有sales部门负责，sales 也同时负责债券的销售？
2. 你说公司要发债的话，有leverage finance 负责，我一直发债这种事情是Fixed income 部门负责的，那Fixed income 部门具体是做些什么东西呢

-- by 会员 可乐_cola (2010/5/5 8:53:41)

在这两个问题之前，你首先要明白IBD是服务性部门，IBD所做的一切都是服务于客户的capital needs，服务于怎么为客户创造最大市场价值，至于创造之后的后续工作，比如sales，发债券，等等都不再属于服务范畴，这些会由非IBD部门负责。
1. IPO不是”由他们负责“的，是由IPO team负责的，而IPO team由coverage group和ECM共同组成，在IPO项目中，评价估值客户关系等等往往都是主要由coverage group负责的，因为他们更了解客户，并且更多和客户联系，ECM更多在于提供市场信息和专业知识。
2. fixed income不属于IBD。他们是真正的产品部门，负责研究开发产品和销售。每个firm都有更多细分，这个我就不是很了解了。

wargod1809

每隔2周来看下这个贴，都能有些收获。 这次我想问下对于愿意平衡生活和工作的人，IBD有什么比较好的退路。
1、积累的金融经验对创业有帮助吗？ 我说的不是成立自己的投资咨询这么专业的公司，就指一般的行业。
2、中国的PE好像规范、成熟度、成功率、回报率都不能和美国比，对于想回国走IB---PE/VC路线的人，能走的通顺吗？

携隐

每隔2周来看下这个贴，都能有些收获。 这次我想问下对于愿意平衡生活和工作的人，IBD有什么比较好的退路。
1、积累的金融经验对创业有帮助吗？ 我说的不是成立自己的投资咨询这么专业的公司，就指一般的行业。
2、中国的PE好像规范、成熟度、成功率、回报率都不能和美国比，对于想回国走IB---PE/VC路线的人，能走的通顺吗？

-- by 会员 wargod1809 (2010/5/6 10:26:42)

1. 退路的话基本上去哪life style都比IB好，进buyside也好进corporate也好转做咨询也好，都比banking life style好，不过如果不是进buyside，要能接受收入上的巨大落差。老实说banking做几年再让你回到corporate的收入还真挺难适应的，由奢入简难啊，而且多做几年你都没有金融界外的朋友了，所以要走的话头两年最好就走。
2. 不太可行，一是国内的外国PE基本都直接从国外招人，中国PE基本都从关系招人，二是回去的人都认为在junior level PE的工作强度和收入和banking差不多，甚至banking压力还小些，出路还广些，没必要跳。VC就不了解啦。

wargod1809

携隐MM恢复的好快！  

之前我看过一个金融普及贴，sellside往buyside跳似乎很难啊，而且前几楼好像也说过MBA毕业后进banking机会比进sales&trade要大的多，所以一般人（pre-MBA前没金融背景的）毕业时为了规避风险，就选择banking（我是这样理解的，不知道对不对）

虽然我现在所在的industry企业还不错，相对一些著名的IT外企也不差，但经常东奔西跑，现在感觉很新鲜，但相信也有疲倦的一天。其实就我个人来言，更喜欢做trader，生活稳定收入不错，但实在不知道通过什么方式跨入，看了很多帖子都没说详细涉及到，好像MBA也起不了敲门砖，更多靠悟性、天赋···

如果有做trader的机会，我相信会一直做下去；如果注定要费很大的曲折，我可能在industry干个8-10年直接去创业。banking牺牲的实在太多了

携隐

我最近的项目很垃圾，郁闷的很，灌水消愁。

buyside比sellside要难很多，本来收的人每年也少很多。供求关系的缘故。

trader的话，第一是招人也没IBD多，第二是适合做trading的人真的是一个小sub group而已。trading对心理素质，对市场的敏感度等等要求都很高，真正能长期感兴趣的人不多，而且trading老实说还真不需要MBA。

banking牺牲的确太多，现在任谁问我我都劝他们三思，能不做banking就不要做banking。

wargod1809

哈哈~~  做久了如果没有牛x的大项目也会让人提不起精神而烦躁啊~~就像喝惯浓茶的人再去喝白开水~

当初MBA是为了作为进banking的敲门砖，希望做banker的几年积累对创业有帮助的金融经验，现在发觉并不是那么简单，不论是投行/咨询做的都是big deal；就算是trading，也是机构式（公募/私募基金）的操作手法，很多都是超级计算机通过模型自动交易。个人想从里面学到全部精髓，恐怕很难。再者中国的股市还不成熟、而且本土机构的水平与外资还有很大差距。

看来了解越深，金融离我越远~~~  继续思考why MBA？

“反观自己的同学，很多在加洲买了房子，结了婚，facebook上隔三差五就是他们又去了新的restaurant，或去酒庄品了新酒，或周末和朋友去sailing，或放大假去了法国，或躺在海滩晒了一下午的太阳。工作也一点没落下。”携隐MM的同学是做什么的，能透漏下吗？ 我就喜欢这样的生活~~

abjure

我最近的项目很垃圾，郁闷的很，灌水消愁。

buyside比sellside要难很多，本来收的人每年也少很多。供求关系的缘故。

trader的话，第一是招人也没IBD多，第二是适合做trading的人真的是一个小sub group而已。trading对心理素质，对市场的敏感度等等要求都很高，真正能长期感兴趣的人不多，而且trading老实说还真不需要MBA。

banking牺牲的确太多，现在任谁问我我都劝他们三思，能不做banking就不要做banking。

-- by 会员 携隐 (2010/5/6 14:45:09)

呵呵，做一行恨一行！
爱恨交加的情绪难免，至少说明够投入。

携隐

哈哈~~  做久了如果没有牛x的大项目也会让人提不起精神而烦躁啊~~就像喝惯浓茶的人再去喝白开水~

当初MBA是为了作为进banking的敲门砖，希望做banker的几年积累对创业有帮助的金融经验，现在发觉并不是那么简单，不论是投行/咨询做的都是big deal；就算是trading，也是机构式（公募/私募基金）的操作手法，很多都是超级计算机通过模型自动交易。个人想从里面学到全部精髓，恐怕很难。再者中国的股市还不成熟、而且本土机构的水平与外资还有很大差距。

看来了解越深，金融离我越远~~~  继续思考why MBA？

“反观自己的同学，很多在加洲买了房子，结了婚，facebook上隔三差五就是他们又去了新的restaurant，或去酒庄品了新酒，或周末和朋友去sailing，或放大假去了法国，或躺在海滩晒了一下午的太阳。工作也一点没落下。”携隐MM的同学是做什么的，能透漏下吗？ 我就喜欢这样的生活~~

-- by 会员 wargod1809 (2010/5/6 16:21:22)

我以前也有同样的想法，觉得IBD对创业会有帮助，但是进来以后才发现其实帮助不大（当然对本身的锻炼另当别论），就像你说的，IBD更偏重于帮助客户做成大deal，很少做start ups的生意。

在西海岸大公司里任挑一家，无论是做corp finance，marketing，operations还是其他都可以过以上生活。

携隐

我最近的项目很垃圾，郁闷的很，灌水消愁。

buyside比sellside要难很多，本来收的人每年也少很多。供求关系的缘故。

trader的话，第一是招人也没IBD多，第二是适合做trading的人真的是一个小sub group而已。trading对心理素质，对市场的敏感度等等要求都很高，真正能长期感兴趣的人不多，而且trading老实说还真不需要MBA。

banking牺牲的确太多，现在任谁问我我都劝他们三思，能不做banking就不要做banking。

-- by 会员 携隐 (2010/5/6 14:45:09)

呵呵，做一行恨一行！
爱恨交加的情绪难免，至少说明够投入。

-- by 会员 abjure (2010/5/6 18:53:48)

恩是啊。Banking有很多东西可以学，所以很exciting，而且至少可以安慰自己高强度的工作至少有机会带来高强度的学习机会，因而当学的速度慢下来或变成0，无论是因为项目本身烂还是因为项目上的人不行，都是很不习惯，很让人郁闷的事情。

shaoji

XY的照片不错