[揽瓜阁精读] 233.Micro finance

Zoeq700

233. micro finance
1.发展中国家低收入人群的正式保险的入侵依然很低。在这个情况下，一些研究者推理，社会资本可以导致改善房主们非正式化的风险分担。通过增加社会与个人之间的纽带，发展组织可能会扩大或者加深他们非正式的风险分担网络并且帮助可怜的障碍物抵抗个人或者家庭的风险。一些专家认为好一点的社会资本可以把经济结果优势带给穷人，比如增加合作。由于这些原因，许多发展组织尝试去通过专注与社区交流和团队活动的项目来建立社会资本。
2.在这个研究中，CMF研究者测试了一个发展干预是否包含持续的小组的相互作用，标准微观经济借贷，建立社会资本。通过紧密追踪小组的借贷后果，这些后果见面更频繁，研究者尝试去量化收益回报来增加社会资本。
3.研究者使用许多随机试验来测试增长的微观经济是否见面频率导致社会资本增加。这个研究在VWS的帮助下在贫困地区实行，一个MFI运行在这个国家。研究者随机传统的微观经济借贷小组要么一群人一个月偿还要么一群人一周偿还。大体上有两种实验。
4.测试更频繁的相互作用的影响——研究者选择100名第一次借贷顾客群，每组有10个成员组成。每组成员基本上是住的很近或者是邻居。调查者们随机选择20组每周见面剩下的70组每月见面。MFI提供大约4000贷款给每个成员。第一组不得不每周偿还100Rs开始两周后贷款支出并且第二组需要每月偿还400Rs在第一个月之后。
5.测试每组成员的信任——研究者进行另一个实验超过1年后选择贷款顾客从相同的组中选择成员来提供彩票来感谢他们参加第一个贷款实验。顾客可以选择任何他们小组成员收到的彩票的数字。如果顾客信任其他成员将会和他分享他们的奖金要么直接地或者通过之后互惠的行为，这将提高他期望的收益因此应该激励她去分发更多的彩票。这些彩票要么是200Rs要么是被分成50Rs，这些随机分配过滤了信任小组中他人的影响来自无私的动机。
6.这个研究发现按周的小组成员26%更可能会见小组成员相比较女性每月见的。对于住得近的女性来说这个影响要更大一些。此外，研究者发现虽然只有10%的每月小组成员见到他们小组每一位成员在在最后30天，100%的人在按周小组中见面。
7.社会相互作用在经常见面成员中的增加伴随着分享风险的增加。研究者发现按周见面的小组成员29%更可能兑换给他们的朋友和远方亲戚在一个借贷周期后。尽管研究者们不能直接追踪借贷者的兑换，他们发现从这个信任游戏中分享风险提高了。周见的顾客48%的可能会分散50Rs代金券，这个结果表明周见的顾客，比月见的顾客更加看到他们的同伴成员作为个体，这些个体将会作出互惠的交换。
8.大多数重要的，默认风险在这些经常见面的小区中降低——周见的小组成员比默认他们的贷款相比较月见成员3.5倍还要少。研究者做出结论在这种情况下，默认值降低，不是因为偿还压力，而是因为增强的社会资本个体更加可能分享风向并且进行进去兑换。
9.更高频率的见面导致默认风险减少，这将理论上减少借贷组织的成本。但是，这个成本引导更频繁的见面对于MFI和个人来说也很高。因为每月见面和每周见面都对成本和收益有重要影响，很难来做出结论哪个方法比另一个要更好。假如社会资本短期和长期都增长是和每周见面相关，组织认为每月见面应该认为按照每月的计划来见面。为了将来熟悉这个政策的辩论，学术应该在参加偿还见面出现的时候实施借贷者成本。
10.许多人讨论个体责任和联合责任在微观经济中的优点。这个研究建立在文学上表明这个JLG联合责任的特点不是保证偿还的机制：然而这个研究发现更频繁的小组见面导致了和会资本的增加，这个也将提高分享风险，降低默认值。
11.研究者应该研究其他发展项目是否也成功增加社会资本并且研究是否社会资本增加会导致重要的经济后果。

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ninaninanina

1月23日language-2
第一段：
study发现周见成员比女性的月见成员有大约百分之26的可能性更容易在小组meeting之外和成员meet. 这个现象对于住的很近的女性来说更加明显。而且研究发现，在过去的30天，在月见成员中，只有百分之10的人会在本身的meeting之外去meet他们的每一个成员，然后周见100%的成员会other socially meet对方
背景：周见比月见私底下见的更频繁

第二段：
成员之间见面的次数频繁会带来risk-sharing频繁，研究发现，周见成员有29%的可能性在loan cycle结束之后，转账给他朋友和远方亲戚。尽管研究不能直接的追踪借钱人和借钱的transfer，但是他们观察到在信任游戏中，risk sharing的增加。周见客户有48%的可能性去分发50rs的代金券，which说明，周见客户比月见客户更有视他们的组员为能够带来互惠交换的人
观点：见面次数更频繁会带来风险sharing更频繁，互惠交换更多

第三段：
更重要的是，违约或者拖欠风险相比于月见组，周见组是更小的。研究总结，违约风险减小，不是因为repay的压力，而是因为增强的social能力更容易share risk和转账
观点：且违约风险减小


第四段：
更高频次的见面会导致减少拖欠风险，这理论上会减少lending组织的成本。然而，但是组织更高频次的见面的成本也很高对于mfi来说，因为周见和月见的成本和利益是相联系的，所以很难说哪一个方式比另一个方式好。考虑到在周见meeting中，短期和长期社交capital的增加，一些组织在考虑将月见转为周见。为了进一步研究，学者应该研究一下借款人在参加还款会议上的成本
提到成本和周见月见的关系


第五段：
很多人讨论过，个人责任和连带责任在微观经济学中的价值比较，这个研究建立在文学基础上，这个文学认为连带责任of JLG并不是能够保证还款的mechanism， 然而研究发现更频繁的组员meeting会导致social capital的增加，这会增加risk sharing，减少违约或拖欠


第六段：
研究应该调查其他的发展项目在boosting social capital是否也很成功，以及是否social capital的增加会导致经济上的大量好结果

第七段：
Formal insurance在发展中国家的低收入人群中的深入是很低的。在这种环境下，研究说，social capital会导致household中更好的informal risk- sharing。通过增加个人之间的social纽带，发展组织将会扩大或者加深他们的informal risk- sharing网络而且帮助穷人抵抗个人级别或者家庭级别的风险。专家认为，更大的social capital会导致其他的经济好处for the poor，比如增加合作。许多发展组织尝试通过注重于社区互动和小组活动的program来增加social capital

第八段：
在这个研究中，CMF测试是否一个involve了持续的小组交流的发展干预，标准的微观经济借款，会增加social capital。通过紧密追踪碰面更多次的成员的借款结果，研究想要将回款数量化来增加social capital

第九段：
研究使用了随机的实验，来测试是否增加的微观金融见面会导致social capital的增加。这个研究主要在贫困地区和城市边缘地区进行。研究将传统的微观金融借款组织随机随机化，要么月见还款队列，要么周见还款队列。这里主要有两种实验

第十段：
实验看更频繁交流之间的效果，研究选择了100个借款的客户小组，有10个成员组成。这些成员都住的很近。研究让30组周见，70组月见。MFI提供了大约4000rs给每个成员。第一组需要在loan支出的两周后做一个weekly还款100rs；第二组需要在一个月之后做一个monthly还款400rs

第十一段：
实验看成员之间的信任度，研究做了另一个测试，给之前实验的组一年后给他们lottery感谢他们的参与。客户可以选择任何number of 他的成员可以获得这个lottery ticket。如果客户相信，其他成员会share他们的winnings with他们或者直接有一个互惠的行为在玩些时候，这个就会增加预期的收获，因此应该激励她去给更多的tickets。这个ticket要么是200rsy要么是被分为好几个50， 这些会随机给到他们，会筛选出信任的作用

爆裂鼓手

（一）在发展中国家，正规保险在低收入人群中的渗透率仍然很低。在这种情况下，研究人员推断，社会资本可以使家庭地进行非正式的风险分担。通过增加个人之间社会联系，发展组织可能能够扩大或深化其非正式的风险分担网络，帮助穷人对冲个人/家庭层面的风险。一些专家认为，更大的社会资本可以为穷人带来其他有利的经济结果。由于这些原因，许多发展组织试图通过侧重于社区互动和小组活动的项目来建立社会资本。
（二）CMF研究人员测试了一种涉及持续群体互动的发展干预措施（标准小额信贷）是否能建立社会资本。通过密切跟踪更频繁会面的群体的借贷结果，研究人员试图量化加强了的社会资本的回报。
（三）研究人员做了几个随机实验来测试小额信贷会议频率是否会导致社会资本的增加。研究人员将传统的小额借款组随机分为每月还款组和每周还款组。实验分为两类：（1）测试更频繁的互动的影响——研究人员选择了100个首次贷款客户群体，每个群体由10个成员组成，一个小组的成员住的近。调查者随机选择其中30个小组参加每周会议，其余70个小组参加每月会议。机构给每个成员4000卢比贷款。第一组必须在贷款发放2周后开始每周偿还100卢比，第二组必须在第一个月后每月偿还400卢比。（2）测试小组成员之间的信任——研究人员在一年多后进行了另一个实验，从同一组中挑选出贷款客户，向他们赠送彩票，以感谢他们参与了第一次贷款实验。客户可以选择任何数量的成员来领取彩票。如果客户相信其他成员会互惠来分享他们的奖金，这将增加她的预期收益，因此应该激励她拿出更多的彩票。这些票要么是200卢比，要么可以被50卢比整除，这些票随机分配，以过滤出于利他动机而信任他人的影响。
（四）研究发现，与每月会面的女性相比，每周会面的小组成员在小组会议之外与其他成员会面的可能性高26%。住得近的女性受到影响更大。此外，在过去30天，只有10%的月成员在社交上见过他们组里所有人，而周成员则100%在社交上见过。
（五）更频繁会面的成员之间社交互动的增加伴随着风险分担的增加。在贷款周期结束后，周小组成员向家人和朋友转账的可能性增加了29%。尽管研究人员无法直接追踪借款人之间的转账，但他们观察到，通过信任游戏，风险分担增加了。每周客户分发50卢比代金券的可能性增加了48%。这一结果表明，每周客户比月客户更多地将成员视为可以互惠交换的个人。
（六）最显著的违约风险降低的小组，拖欠贷款的可能性比月小组成员低3.5倍。研究人员认为，违约减少不是因为还款压力，而是因为社会资本增加的个人更有可能分担风险并进行货币转移。
（七）更高的会议频率降低了违约风险，理论上可以降低贷款机构的成本。然而，对小额信贷机构和个人来说，更频繁地举行会议的成本也很高。因此成本和收益都高，所以很难得出结论说一种方法明显比另一种更好。考虑到与每周会议相关的社会资本的短期和长期增长，举办月会议的组织应该改为周会议。为了进一步为政策辩论提供信息，学者们应该研究借款人参加还款会议的成本。
（八）许多人已经讨论了小额信贷中个人责任与联合责任理论的优点。本研究建立在文献的基础上，这些文献表明JLG的联合能力特征并不是保证还款的机制：相反，本研究发现，更频繁的群体会议导致社会资本增加，从而改善了风险分担，减少了违约。
（九）研究人员应该调查其他发展项目是否也成功地增加了社会资本，以及社会资本的增加是否会带来重大的经济成果。

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Dionysus-Z

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小雨点23

我基础不好，想进群跟着一起学习，已经报名3月份考试