[揽瓜阁精读] 105. Collecteral

帕米la

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lau9999

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lau9999

collateral抵押；recoup收回；mimic效仿
The screening role筛选作用；
第一段：collateral帮助银行分辨有正向NPV的公司和有负向NPV的公司
第二段：为了审核贷款申请，需要通过审查调查分辨公司的运营成本是高是低
第三段：审查收费针对于贷款申请通过的公司，有贷款的补贴没有贷款的，一般是低成本的资助高成本
第四段：为了避免上述情况，低成本公司利用collateral来标明身份，但代价很大
第五段：代价其实也不大，虽说只有在一方给了collateral的情况下可以分辨双方，但一般来说考虑项目黄的可能性高成本的公司不会利用collateral
第六段：银行是如何利用collateral的

iii886

1、抵押担保的筛选作用：帮助银行区分正收入的公司和负收入的公司。
2、公司自己无法确认自己是否能正收入，需要银行的调查。
3、这个银行调查需要收费，银行只收取那些批准贷款的公司。然后讲，被批准的公司收取的费用来补贴没批准的公司了，小成本公司知道他们一定会被批准，然后就会补贴高成本公司。
4、所以他们想了个办法需分自己和高成本公司，那就是提供附属担保。只有高成本公司不会模仿这个行为的时候，小成本公司这个办法才好用。对于高成本公司来说，提供抵押的成本很高，所以最后就只有小成本公司提供collateral。
5、这样银行就可以区分他们俩了。愿意提供➡️low costs➡️同意project，不要评估/ 不愿意➡️high costs➡️评估，但这种情况可能银行评估结果是有正npv（即使是高成本公司）

奶茶肚

105.collateral
Screening放映
Collateral附属担保品
Subsidize给```津贴
P1:【collateral这种方式帮助银行区分正NPV的公司和负NPV的公司】
P2:【背景：存在两种不同的公司】
有两种不同类型的公司，分别是高低运行成本不同，因此对项目成功的估计也是不同的，但是在银行看来，它们都是一样的，引出下面如何区分的问题
P3:【费用问题】
问题：要区分就要调查，为了弥补调查的成本，就会对成功贷款的公司收费，而小成本公司一般都能成功，那么它们缴费来补贴大成本公司。

P4:【小公司如何避免缴费】
用附属担保品的方式来让银行认出自己
P5:【进一步补充如何避免缴费和大公司为什么不这样做】
小成本公司这样做是因为项目很可能成功，并且损失担保品的风险不大，但是对于大成本公司来说，必须要足够值得它才会模仿。而且很有可能失败，担保品的成本也高，这就导致小成本公司会担保，大成本不回。
P6:【结果：银行辨认】
所以银行根据这个来区分公司，如果一个公司愿意搞担保，银行很可能不评估直接通过，如果一个公司不搞，那银行就会进行评估，有可能发现项目有证的净现值。

Serenatt

生词：collateral抵押物，担保物；screening筛查;NPV净现值；
1、MM,JP,MP的模型就是咋研究经济学家所说的这个担保物筛查的角色。在此模型中，担保了能够帮银行区别一些公司是有净现值还是负净现值。

2、比方说现在有两种公司：高运营成本的和低运营成本的。当一个公司想办贷款的时候，它知道他的运营成本，所以就能够预测该公司会不会成功，会不会有正净现值。但是因为还会有其他的因素存在，会影响到项目成功的可能性，所以公司其实也拿不准。所以银行做一些调查后才能知道该公司是高还是低的运营成，也能知道关于该项目的其他信息。不这样做的话，所以的公司都是一模一样的。

3、因为做调查也是需要成本的嘛，所以银行如果最后批了贷款的话，会相应的拿一点回扣，如果贷款不成功的话就不会收钱了。而银行也是人精了，那些没批成功的公司的那部分调查费是扣在成功拿到了贷款的那些公司身上的，而一般情况下都是小公司比较好办贷款，所以小公司也知道自己背了这个锅。

4、为了避免这种情况，小公司也是想方设法了属于是，所以他们会提供抵押物以免去这比费用，但是经济学家说这其实很有风险，如果项目失败的话，公司就G了。

5、然而其实小公司也不care，因为他们知道他们的项目失败的可能性不是很高。然而一般只有当大公司们也想用这个法子但是发现成本太高了不可行的情况下，小公司们才去做。对大公司来说抵押成本确实是比小公司高多了，所以一般都是小公司才搞这个抵押的方法。

6、所以就是通过这种方式，银行就很清晰地能够辨别来申请贷款的公司是小公司还是大公司了，如果带着抵押物来的公司你做不做调查，做得再仔细其实最后你还是会批，就别浪费这个钱了；然而如果不敢用抵押物的公司来的话，银行就得好好审查，看看公司的项目是不是有净现值了。

Cynthiahty

第104天：Collateral
recoup 收回
mimic 模仿
1P：M的模型说明抵押可以帮助银行区分能够有积极的NPV的产品和有消极NPV产品的公司。
2P：当一个公司寻求贷款的时候。他知道自己的营业成本。所以他知道自己的产品是否会变成功，或者是有一个积极的NPV。但是产品的成功会受到其他因素的影响。银行要了解这个公司是否有高的成本还有其他的信息，但是必须得在调查之后才能知道。
3P：为了摊平评估的成本，银行就会收一些多余的费用。低成本公司的贷款更容易被证明，所以他们相当于在给高成本公司分担费用。
4P：为了避免这一点。低低成本公司通过递交担保将他们与高成本公司区分开。因为低成本公司知道自己的产品更容易成功。而且抵押物丢失的损失很小。但是这样做只有可能发生在高成本公司模仿抵押成本要很高，导致他们没法模仿。但是由于高成本公司知道自己更容易失败，所以在抵押物上的损失会更大，导致他们一般也不会模仿。
5P：如果一个高成本公司想交抵押物，银行的分析将会说明他有一个很高的NPV。

alxxr

第一段：提出topic

topic：collateral有筛选的作用，帮助银行分辨盈利公司和亏损公司。

第二段：先说银行为什么要做这样的分辩

因为他要贷款给公司，银行要花钱花精力去评估什么公司的项目挣钱，什么夸，在做调查评估之前，所有公司都看起来一样。

第三段：继续推导，这样的评估会导致什么

会导致银行需要对被批准贷款的公司收取一定费用（不被批准的不收，不然银行就可以对外随意宣称都评估过了都要收钱）➡️那都做了评估，只有被批准贷款的被收了费➡️被批准贷款的公司就为不被批准贷款的公司交了这些评估费（羊毛出在羊身上）➡️又因为都是一些低成本小公司更容易被批准，他们就知道他们在为大公司承担评估费

第四段：collateral作为小公司一个小点子就出现了

小公司也知道自己的项目容易成功，不会拖款➡️用collateral这种方式给银行暗示自己是小公司（他们知道大公司不会也这样做，因为他们的风险更大，更容易拖款）➡️这样大公司和小公司在银行面前就区分开了➡️大公司🈚️collateral/小公司🈶️collateral

第五段：screening的作用就呈现出来了

1）有collateral的申请就直接同意不评估，就算评估了也不会改变授予贷款的决定。

2）无collateral就会评估，评估OK就给过。

后来查了collateral是n.抵押物，担保品；旁系亲属

YannTse1111

P1

-MM，JP和MP的模型展示了collateral的监视作用。

-collateral帮助银行区分公司的NPV是positive还是negative的。

P2

-假设有两种公司：运营成本高和运营成本低的。

-当公司申请贷款作为运营成本的时候需要评估他们的项目是否会成功还有NPV是不是positive的。

-但是项目成功与否受到很多因素影响，公司自己也拿不准。

-银行可以调查公司的成本高低和项目信息。

-在银行调查之前，所有公司都一视同仁。

P3

-银行要收评估费，但是只收贷款通过了的公司。

-不然就收钱不评估然后驳回贷款申请。

-贷款通过的公司会资助贷款没通过的公司。

-成本低的公司贷款更容易被通过，所以会资助成本高的公司。

P4

-为了避免做冤大头，低成本公司会通过collateral跟高成本公司切割。

-使用collateral给银行传递信息。

-如果公司项目失败，使用collateral就会很费钱。

P5

-However，因为成本低，所以项目更有可能成功，collateral的成本就没那么高了。

-However，低成本公司只有高成本公司不挣钱的时候才会通过collateral传递信息。

-高成本公司采用collateral的成本比低成本公司高。

-所以只有低成本公司用collateral，高成本不用

P6

-银行根据是否使用collateral区分两种公司，使用了认定是低成本公司，也不会去评估。

-不实用就认为是高成本公司，进行项目评估，评估可能会认定公司拥有positive的NPV。

variablecapital

105. Collecteral
结构：看半天没看懂抵押贷款是怎么帮助鉴别公司的净现值的
P1：就引入了上面说的那句话
P2：很严谨的理论结构。申请抵押贷款—>获悉自身的operating costs——>判断有没有可能成功，判断净现值水平。转折，还有别的因素能影响项目是否成功。递进，所以银行要在investigation后才能了解到这些因素。
P3：递进，调查有成本，所以要收费，但只收已经批的公司。递进，如果对还没批的收，那银行可以靠这个赚钱了，因为可以通通拒绝。递进，（就是这句话的end up doing没看懂，又当成是停止做某事了），受批的公司会以向没被批的公司贷款结束。递进，鉴于lowcost的更容易受批，所以一般是xxx。
P4：递进，为了避免这种情况，low-cost公司会向银行出示抵押品以区分于high-cost公司。转折，这种行为很危险，毕竟项目无了就全无了。
P5：转折，但是低成本确实容易成功，所以风险不大。转折，但只有在高成本公司觉得出示抵押品这种方式成本很高时，低成本公司才能采用这种信息区别方式。递进，就是高成本公司用这种方式，如果失败了成本更高。
P6：然后银行就能通过这两种行为分辨出不同的公司了。递进，所以对愿意pose collateral的low-cost公司不用审批，毕竟审批结果差别不大。但是对high-cost公司可以审批一下，如果有成功潜质，也可以批。