[揽瓜阁精读] 105. Collecteral

qwithq

打卡

anduyin

文章耗时：4min22’
文章类型：论点说明文——讲述抵押贷款对于银行的筛选作用
文章结构
第一段：讲述抵押的作用，帮助银行筛选公司的NPV是好是坏
第二段：公司很难通过自己的cost来判断自己成功率，需要银行的判断
第三段：银行对于公司批准贷款和不贷款的措施，还有哪类公司容易拿到贷款
第四段：低成本公司如何通过抵押拿到贷款并且不用给高成本公司补贴
第五段：为啥低成本会选择抵押，而高成本很少用
第六段：collateral 对于银行意味着什么而且会采取什么措施
文章大意
第一段：MM，JP还有MP的模型解释了经济学者所说的抵押的筛选作用。在他们模型中，抵押帮助银行分辨公司是否会有好的净现值（NPV）的项目
第二段：假设有两种公司：高低运营成本的。当一个公司需要贷款时，他知道运营成本，他知道自己的项目是否会成功而且有好的NPV。但是有其他因素，所以无法确定。银行可以知道这个公司是否运营成本很高而且其他项目信息，不过需要观察。在观察之前，所有的公司对于银行来说都是一样的。
第三段：为了补偿评估费用，银行需要收取一定的费用。为了保证他们是投入了适量的效果来评估贷款，他们只会收取那些贷款通过的钱。否则，人家可以只收钱但是不做评估可以拒绝所有申请。反过来，拿到贷款得给那些没有拿到的补贴。但因为低成本公司经常容易拿到贷款，他们知道他们得给高成本公司补贴。
第四段：为了避免这个，他们需要通过抵押的方式来将自己和高成本区分。经济学家认为低成本公司是通过抵押来释放给银行的信号。抵押其实成本很高，因为项目失败了这个抵押物就没了
第五段：然鹅，因为公司成本低，他们知道项目会成功而且丧失抵押物的几率不高。然而，低成本公司只有在高成本认为无法抵押时才可以这样做。这也就是说两者要区分度足够大。对于高成本来说，他们抵押的成本比低成本高因为他们自己都知道很可能会违约。结果就是低成本搞抵押而高成本不做
第六段：银行就通过这个来分辨。假如有抵押，那么它是低成本而且不需要评估就同意这个项目，这种情况下，评估是不会改变银行的决策。假如公司不愿意放抵押，银行认为他们高成本，会评估，看是否有好的NPV，即使是高成本。
生词
1.collateral 抵押

Jimii

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DonkeyG

P1有个model就是用担保品筛选不同的公司，正NPV还是负NPV。

P2 2种公司，一种高运营成本，一种低。申请贷款时就是要看NPV的情况，但有很多因素会影响，银行要做调查才知道。

P3 为了补偿，银行就会收钱。为了公正，只会charge通过的公司。低成本公司一般会通过，所以他们也知道他们是替高成本公司提供这方面钱的。

P4 所以低成本公司就想到了post担保品。让银行知道他们的情况。如果失败，成本也很高。

P5 低成本公司知道这个成本对他们来说不是很高，高成本公司这方面成本和风险要比低成本公司高得多，所以低成本公司会这么做，高成本的不会。

P6 银行根据对方是否愿意post担保品判断对方情况，无论是否再做调查。

Jimii

文章主旨：介绍抵押是如何解决银行贷款市场的信息不对称问题。
P1：介绍背景
MM，JP&MP的抵押理论阐述了抵押的筛选效应，抵押可以帮助银行识别高NPV（净现值）的企业和低NPV的企业。
P2：阐述传统的筛选方法
有两种公司——高运营成本和低运营成本的公司，项目是否成功，企业内部知道但不很清楚，银行想要知道就只能进行审查。
P3：传统方法的结果
银行为了弥补成本需要对审查收费，为了保证银行付出了努力，它只对拥有被认可的贷款的公司收费。不然的话，银行就可以通过收取审查费用而拒绝所有公司来赚钱。反过来说，拥有良好贷款的公司反而需要弥补较差公司的成本，他们也知道自己在为那些公司买单。
P4-P5：抵押如何解决传统问题
为了将自己与信用差的公司区分开来，好公司会提供抵押来进行贷款。这看似会导致好公司失败后损失更大，然而因为他们的运营成本低，他们成功的可能性较高。当然，这一方法只有在差公司的模仿成本过高的情况下成立，而差公司失败可能性较大，这是他们的抵押成本很高，所以一般好公司才愿意提供抵押。
P6：抵押带来的结果
对于提供抵押的公司，银行不需要细致的审查；不提供抵押的公司，银行才进行细致的审查，再通过审查，来确定NPV是否为正。
阅读难点：第三段
一个otherwise表示另一种情况如何发展
一个In turn,表示反过来说，也是另一种情况

Selena666

看一下！               

Dagh

高低成本公司在面对银行时候如何应对collateral

dyf冲！！！

105 银行评估npv
main idea
银行会对贷款的公司进行npv评估+审核费+介绍审核运作方式

大意
p1-bgk：介绍了一个模型+概念抵押贷款+c的作用
3个人提出抵押的模型，银行会对贷款的公司进行评估，抵押能够评估出npv是positive还是negative
p2-这个c调研的作用
两类公司，高运作费用&低运作费用，银行不做抵押调查就评估不出来，因为除了npv之外影响公司成功与否的还有其他因素
p3-收费部分
会收费，但只收取审核通过的那些公司的费用
因为低运作费用的公司比较容易通过——他们承担了其他公司的审查费用
p4-
低成本公司为了避免为高成本公司付钱，可以提供抵押品，这样就能和高成本公司区分开
p5-
低成本公司抵押贷款的成功率高，高成本公司失败率高
结果：低成本公司抵押贷款，但是高成本公司并不
p6-路径
愿意提供抵押品的——银行会觉得是低成本公司——评估不会改变银行的决定
高成本公司的——评估npv——如果positive就给过

collateral 附属担保品;抵押品
recoup 重获，补偿，偿还
signal its information to the bank 把它的信息发给银行

Tracy_C.

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盐盐小羊

P1:简述抵押物的筛选作用
MM, JP, MP的模型表明了经济学家认为的抵押物的筛选作用。在这个模型中，抵押物可以帮助银行区分公司的净现值是否为正。

P2:筛选模式
假设这里有两种公司：高or低运营成本。
当一个公司申请借贷，他清楚自身运营成本，所以清楚这个项目是否成功->正的净现值。但是因为其他因素影响了项目成功，这个公司就不确定了。银行可以找到这个公司是否有高成本以及其他信息，但也只是在一些调查之后。在银行背调之前，所有公司长一样。

P3:特点
为了补偿银行的这个评估成本，公司要交钱。但只收取成功贷款的公司。
否则，这个银行就可以不干活乱收钱了。相应的，拿到贷款的公司要给没拿到的补贴。但因为这些低成本公司更容易拿到贷款，他们知道自己得给高成本公司补贴。

P4:详述
为了避免这样，低成本公司试图去把他们将高成本公司区分开，通过主动提供抵押。而经济学家认为，低成本公司运用抵押去给银行释放信号。抵押对于公司来说是有很大成本的，因为如果项目失败这东西就没了。

P5:表明低成本愿意抵押的原因
然而，因为公司的成本很低，他知道项目很容易成功，所以失去抵押物的成本也不是很大。但是，只有当高成本公司发现他模仿低成本公司抵押时无利可图，低成本公司才能通过抵押来释放信号。这也就表明了低成本和高成本有很大区别。
对于高成本公司来说，抵押物成本远高于低成本公司，因为他清楚自己很可能违约。
这就是为什么低成本愿意抵押，而高的不愿意。

P6:银行端分类讨论决策
银行可以区分这两种公司，如果一个公司愿意抵押，那么银行就会认为这是一个低成本公司，而且不进行评测就会通过这个公司的项目。在这种情况下，评估并不会改变银行的决策。
如果公司不愿意抵押，那么银行就会认为这是高成本公司，并且进行评测。在这种情况下，银行会看看它是否有正NPV，尽管是高成本。

screening 筛选
collateral 抵押物
recoup 补偿 收回