金融到底是做什么的？

泾渭不凡

Vault guide to finance interview   For IBD & Sales and Trading

Heard on the street      For quant

我总觉得一般问这样问题的人缺乏做金融业的气场。

-- by 会员 gmatfucker (2012/8/2 8:41:02)

。。。。。。。。。。。。。感觉自己弱爆了。。。。连这个书都没搜到。。。。

fhr1988

。。。。。。。。。。。。。感觉自己弱爆了。。。。连这个书都没搜到。。。。

-- by 会员 泾渭不凡 (2012/8/2 10:47:48)

[/quote]这些书对于你们现在用处不大，而且现在big name面试也几乎没有这么technical的内容了。我也是上了master以后看得，多半是题目，我有这些书，你要是感兴趣我可以给你：）

fhr1988

。。。( ⊙ o ⊙ )啊。。。fhr太帅了。。。辛苦辛苦。。谢谢~~被科普了被可科普了..

之前对quant关注了解不够呢。。谢谢哦~~

-- by 会员 泾渭不凡 (2012/8/2 10:38:24)

[/quote]我没有什么，只是比你们年长几岁罢了，而且这个板块里面很多人不喜欢我的哈哈哈，我说话比较犀利，但是我觉得你们的背景其实不理解quant也无所谓，看你们两个的background其实都不太适合做quant, 我做过一年左右这个工作，非常累和无聊。但是薪水不错哦：）

sarah0423

这个解释太赞了！谢谢啊。我其实以quant作为个例子想说明finance里面的好多东西我都不知道。我不知道你能不能推介我一些书或者网站，上面能给出我象你解释quant一样对于其它finance方面的详尽解释。非常感谢的。

-- by 会员 sarah0423 (2012/8/2 9:39:04)

[/quote]这个就是一个积累吧，推荐你每天看看wsj慢慢自己就都知道了，慢慢你朋友多了，信息渠道多了，也就都解决了。如果短期内要知道这些问题还是比较intensive的事情，我给你截取的是一个人写的日志的一段，比较适合科普。想了解trader其实可以找一找类似的书籍，各种类型的hold position, high frequency 等等，然后自己开一个账户炒炒股票，对于其他的commodity 也都了解一下就好了，没有本金的话可以做simulation trading.
这个和气场无关呵呵，主要在你所处的环境，我不想知道这些东西都不行:p

-- by 会员 fhr1988 (2012/8/2 10:12:48)

[/quote] 谢谢你的建议，以前想一边上学，一边玩玩儿股票，结果老爹怕影响学习，就给我decline了！呵呵。。。

fhr1988

这个解释太赞了！谢谢啊。我其实以quant作为个例子想说明finance里面的好多东西我都不知道。我不知道你能不能推介我一些书或者网站，上面能给出我象你解释quant一样对于其它finance方面的详尽解释。非常感谢的。

-- by 会员 sarah0423 (2012/8/2 9:39:04)

这个就是一个积累吧，推荐你每天看看wsj慢慢自己就都知道了，慢慢你朋友多了，信息渠道多了，也就都解决了。如果短期内要知道这些问题还是比较intensive的事情，我给你截取的是一个人写的日志的一段，比较适合科普。想了解trader其实可以找一找类似的书籍，各种类型的hold position, high frequency 等等，然后自己开一个账户炒炒股票，对于其他的commodity 也都了解一下就好了，没有本金的话可以做simulation trading.
这个和气场无关呵呵，主要在你所处的环境，我不想知道这些东西都不行:p

-- by 会员 fhr1988 (2012/8/2 10:12:48)

[/quote] 谢谢你的建议，以前想一边上学，一边玩玩儿股票，结果老爹怕影响学习，就给我decline了！呵呵。。。

-- by 会员 sarah0423 (2012/8/2 11:24:59)

[/quote]玩股票的用处还是有限，你去youtube随便找一个讲derivatives，各种hedge, mutual, etf这些东西的介绍 和 technical analysis方法的视频简单看看就好了，真正的trader和quant和你炒股票肯定是不一样的。其实这个团队构成是非常复杂的我在jpm的时候有这个的完整框架，但是属于内部的东西也不好在这里给你写出来：）

sarah0423

Vault guide to finance interview   For IBD & Sales and Trading

Heard on the street      For quant

我总觉得一般问这样问题的人缺乏做金融业的气场。

-- by 会员 gmatfucker (2012/8/2 8:41:02)

这些书对于你来说有点难，而且很多都是stochastic之类的知识，估计你也不是很能懂，最开始还是看点科普，新闻类型的：）

-- by 会员 fhr1988 (2012/8/2 10:14:25)

谢谢你的建议，那个Vault guide能看懂，基础的会计，金融方面的好多东西corporate fin课上学过，但是quant那个真心迷茫啊！

sarah0423

。。。( ⊙ o ⊙ )啊。。。fhr太帅了。。。辛苦辛苦。。谢谢~~被科普了被可科普了..

之前对quant关注了解不够呢。。谢谢哦~~

-- by 会员 泾渭不凡 (2012/8/2 10:38:24)

我没有什么，只是比你们年长几岁罢了，而且这个板块里面很多人不喜欢我的哈哈哈，我说话比较犀利，但是我觉得你们的背景其实不理解quant也无所谓，看你们两个的background其实都不太适合做quant, 我做过一年左右这个工作，非常累和无聊。但是薪水不错哦：）

-- by 会员 fhr1988 (2012/8/2 11:06:44)

[/quote]我其实从来没有想过学金融，就是最近申请研究生，老爸觉得top school里面有mfin的项目，然后让我考虑。但发现金融跟会计好多方面是相关联的，主要跟corporate finance。

fhr1988

[/quote]我其实从来没有想过学金融，就是最近申请研究生，老爸觉得top school里面有mfin的项目，然后让我考虑。但发现金融跟会计好多方面是相关联的，主要跟corporate finance。

-- by 会员 sarah0423 (2012/8/2 11:35:04)

[/quote]呵呵，你说的这个联系确实是有点的，我现在的工作m&a就算这个overlap方面的

sarah0423

这个解释太赞了！谢谢啊。我其实以quant作为个例子想说明finance里面的好多东西我都不知道。我不知道你能不能推介我一些书或者网站，上面能给出我象你解释quant一样对于其它finance方面的详尽解释。非常感谢的。

-- by 会员 sarah0423 (2012/8/2 9:39:04)

这个就是一个积累吧，推荐你每天看看wsj慢慢自己就都知道了，慢慢你朋友多了，信息渠道多了，也就都解决了。如果短期内要知道这些问题还是比较intensive的事情，我给你截取的是一个人写的日志的一段，比较适合科普。想了解trader其实可以找一找类似的书籍，各种类型的hold position, high frequency 等等，然后自己开一个账户炒炒股票，对于其他的commodity 也都了解一下就好了，没有本金的话可以做simulation trading.
这个和气场无关呵呵，主要在你所处的环境，我不想知道这些东西都不行:p

-- by 会员 fhr1988 (2012/8/2 10:12:48)

谢谢你的建议，以前想一边上学，一边玩玩儿股票，结果老爹怕影响学习，就给我decline了！呵呵。。。

-- by 会员 sarah0423 (2012/8/2 11:24:59)

[/quote]玩股票的用处还是有限，你去youtube随便找一个讲derivatives，各种hedge, mutual, etf这些东西的介绍 和 technical analysis方法的视频简单看看就好了，真正的trader和quant和你炒股票肯定是不一样的。其实这个团队构成是非常复杂的我在jpm的时候有这个的完整框架，但是属于内部的东西也不好在这里给你写出来：）

-- by 会员 fhr1988 (2012/8/2 11:31:45)

[/quote]
这个只能去了学校看了，因为你知道在伟大的天朝有个东西叫防火墙哈

Karmalot

我来歪个楼闲扯两句：

作为金融业最主要的卖方机构，投资银行是做啥的呢？

其实传统意义的投资银行既不做投资（粤语读作“投机”），也不是传统的（商业）银行（存款、信贷、结算业务etc）。投资银行的主要分工如下：

首先，Research（研究员/分析师）做的是“搬客”，就是把A报告和B数据库里的数据资料“搬”到自己的研究里，做成C报告，面向普通个人投资者（Individual Investor）或者卖给机构投资者（Institutional Investor，即买方机构/Buy side）或者高净值客户（High net-worth Individual/大款），作为卖方销售的增值服务；

其次，Banker（投资银行家，当然很多都是小弟，称不上"家"）做的是“吹的”，通俗点讲就是“忽悠”，就是去“拼取”（pitch）客户，促成交易机会，包括股票发行（IPO/增发，Equity Offering）、债券发行（Debt Offering）和企业并购交易（Mergers & Acquisitions）；通常说的“投行家”说的就是这群人（IPO、M&A为主，直接接触企业客户），通常属于"Coverage Banker"，cover特定的行业企业（如TMT组、FIG组、农林牧渔、机械制造etc）

那么，Trader（交易员，国内也叫操盘手）是做啥的呢？Trader现在常指“自营交易员”（Proprietary Trader），做的是用公司的钱玩“谁要死”的游戏，也就是市场把和你做反向交易的traders都逼死了，你活了，你就淫了；这是一个高风险高压力同时也是高收益的工作，绝大多数做数量分析出身、有数理背景的Rocket Scientists梦寐以求的工作；

然后，Sales（销售）做的是“诓客”的工作，也就是把客户（通常是机构投资者）诓住，让他们买你们造出来的产品，可以是一个企业的股票，可以是次级债券，可以是CDS这种衍生品，总之就是salesman/woman，卖得越多公司赚的佣金就越多，所以自然sales越有姿色、说话越能讨客户喜欢、越有关系网越好啦；当然，某种意义上Banker也是Sales恩。。。只不过据我所见，Banker的平均“姿色”会略逊于Sales（比如我见到Wealth Management部门的Sales就有很多美女）；

最后，Quant是啥呢？Quant是"Quantitative Analyst”的简称，即数量分析师，做各种和数量、模型有关的工作，岗位非常多，前台后台都有各色的quant，具体干啥的就看2楼前辈的解释吧；

（以此看来，Research做的是"Banker"，Banker做的是“Trader"，Trader做的是"Sales"，Sales是做的是"quant”，Quant做的是"Research"。。。所以金融业就是“毅种循环”）←认真你就输了

当然，光投行里就还有很多其他部门或工作岗位，比如ECM(Equity Capital Market，资本市场部，直接与二级市场接触，负责很多IPO中后期的工作）、DCM、Finance（财务部，属后台）、Operations（运营部，后台）、AM（资产管理，属中台或前台，通常是比较大的部门）、PE（直投部，公司自己的PE）、WM（上面提到的财富管理部，主要面对机构和高净值客户）、公关部、法律合规部等等，不一而足，而且不同公司的叫法会略有不同。

投行在大陆和在欧美有所不同，国内的卖方机构称为证券公司/券商，均为国有金融机构，个人理解比较像国外的投行核心部门+证券经纪商（Brokerage Firm）的组合，因为国外的经纪业务主要是经纪商在做，而投行做的主要是机构客户、高净值客户，外国散户通过经纪商开户直接在电子平台交易股票、或者直接购买“共同基金”（Mutual Fund，国际最主要的买方机构—共同基金公司所公开发行的基金），而国内的散户通过券商开户，或者网上申购“公募基金”（类似共同基金，国内最主要的买方机构—公募基金公司所公开发行的基金）；国内券商的业务和国外投行除经纪业务之外没有太大区别；国内目前不允许外资投行直接进入中国大陆，需要和内资券商合资设立证券公司，且参股比例不得超过50%（现在的高盛高华、瑞银证券、摩根士丹利华鑫，还有当年大摩参股的CICC等等）；

当然以上只是金融业的九牛一毛，还有太多各色机构和业务就不一一道来了（其实是我懂得太少。。。）。。。

恩我先喝口水去。。。（以上如有疏漏和错误，纯属本人才疏学浅）