华尔街食物链最顶端的是投行还是对冲基金还是PE呢？

Compressive

HF是二级市场，pe是一级市场
hard skills来说，肯定是二级市场技术含量高，而且高很多，金融研究的东西就是二级市场那点事儿。。

收入的话，二级市场top fund manager肯定远远强过一级市场top fund manager，比如说Soros，simons，Buffett都是很典型的。但问题是二级市场的top manager就那么几个人，大部分基金经理都是不赚钱的，只有少数几个天才赚大钱，大多数经理都是勉强保证不亏靠吃管理费混日子，而且经常听说的那些什么发疯的跳楼的自杀的基金经理基本都是做二级市场的。。
一级市场的模式跟二级市场很不一样，基金经理都有自己的圈子和人脉，有了稳定的关系总会有不错的项目，有不错的项目就肯定能赚钱，比起二级市场更像一种“稳定的生意”，虽然top guys没有二级市场那么突出但普遍但是“大众阶级”的基金经理都有吃有喝

跟我们比较相关的，进去做小兵的话，pe和hf的底薪没什么差别，主要看bonus，这个就看你的组，尤其是你跟的老大做的怎么样了

做一级市场确实出差很多，这个也看做什么行业吧，很多行业的出差还是很哈皮的。。。

-- by 会员 howtobreakin (2012/5/28 18:19:40)

说得非常好！！

Karmalot

鄙人在商科金融鄙视链里提到过这些
http://forum.chasedream.com/master_chitchat/thread-706994-1-1.html

Compressive

鄙人在商科金融鄙视链里提到过这些
http://forum.chasedream.com/master_chitchat/thread-706994-1-1.html

-- by 会员 Karmalot (2012/5/29 18:54:28)

附带加个点（for fun～～），学科链过时了～～现在CS的PhD绝对overlook商科（除了商学院finance PhD），呵呵，不管从哪个方面

Karmalot

鄙人在商科金融鄙视链里提到过这些
http://forum.chasedream.com/master_chitchat/thread-706994-1-1.html

-- by 会员 Karmalot (2012/5/29 18:54:28)

附带加个点（for fun～～），学科链过时了～～现在CS的PhD绝对overlook商科（除了商学院finance PhD），呵呵，不管从哪个方面

-- by 会员 Compressive (2012/5/30 6:46:32)

哈哈其实只是讽刺一下大陆学商科/金融本科同学的优越感。。。另外我对工科不了解不敢多说

history_jnu

19楼说的很透彻！~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
不过。。。巴菲特应该是做一级市场的吧？？？他主要是一级市场并购和定增吧？
另外，根据19楼的说法，可不可以这样去理解：“如果不是天才类型的牛人，做二级市场很难成功或者赚钱。而做一级市场的人，比如PE这种，需要的是经验和人脉以及专业知识，但是并不需要头脑多聪明、多有天分。所以，对于天资普通的人来说，也许做trader并不是一个最佳的选择，而做PE这类一级市场的业务，也许可以靠勤奋和努力获得一定的成就。”现在由于很多大投行的核心部门已经ibd转为trading，所以很多人都削尖脑袋想做trader，但是其实大多数人都是因为看到那几个凤毛麟角的明星级交易员而产生了盲目跟从的心理，并没有从根本上反省自己是否可以在trader这条路上走的更远、更好。所以，最牛逼的不一定是最好的，适合自己的，能走的更长远的，才是王道。

shamtime

投行是最底端的，没有deals的时候都裁员，干的是舔屁股的活。美国想干banking的都是为了exit opportunities(f500, mba, buy-side)

投行付出极多的时间赚没多少钱（相比于这个行业），一个deals赚得只是咨询费，假设10%咨询费，剩下90％都是buy side拿。一般而言只有GS TMT(NYC), GS FIG(NYC), MS M&A (NYC), M7 Bschool的人可能收到猎头的邀请。然后这帮人舔着屁股进pe继续做狗，做到了partner／md级别才是开始自己招狗的时间。IBD 几乎被所有buy side鄙视（也不叫鄙视，不过大家都知道怎么一回事），没啥技术含量，谁都能做。

hf一般都要个phd, 招的最多的是从hbs。做到pm，一年几个亿都是可能的，朝九晚五还舒服。IBD对于了解这个行业的人看起来很厉害，其实真的不怎么样。大部分ivy的也和普通学生一样20出头，不大了解觉得自己nb，最后一样都往buy side跳。如果你看到身边谁做的都是buy side的实习，那肯定是家里有人真的在行业里做，给了指点和关系的

szjinan

看吧，主要是ib里面和hf打交道的一般都是后台做settlement的，一般是hf用ib的prime service。所以被鄙视。
如果是ib里面的中前台，完全不需要被鄙视。。。。

szjinan

我觉得也不能一概而论吧，最近几年大家可能在电视上报纸上看到的都是ib裁人的消息觉得ib不过如此，其实hedge fund由于自己的运作方式不同，并不喜欢暴光在媒体上，所以有了不好的消息大家也不知道。。。。据我所知道的，美国有1/3的hedge fund是彻底的消失了，整个公司连锅端，香港好几个大的都关门了因为没有回报。。。

大家觉得buy side 好是以为他们的回报更高，比如在ib 你可以拿15%的利润，在hedge fund 可以达到20%。而且他们没有监管，杠杆可以用的更高。所以大家经常看到一些一夜暴富的例子，觉得去buy side 牛。其实ib也有很多赚钱的东西，我觉得没有必要就把ib打入地域。

这样举个例子吧，我个人理解是，ib是开餐馆的，卖东西给客人，你的东西好，别人没有，自然卖的好，价钱高。 Hf 就像炒房的，买入后等升值，你可以赚很多，当然也可以赔很多。

去哪里看自己喜欢了。。。。

宇文所乐

楼上某楼说的也太看不起banking了吧。

shamtime

这个东西就是很现实的。我指的投行说的是ibd （其他情况确实略有不同）. 如果是vp以下的等级就是累得跟狗一样。当然有人真的就是喜欢ibd，而且有相当的多。楼上也说的没错，买方消失的基金更多，因为都不好做。但是即便是前台的高管，很多人也想上岸自己做client.

话是说看自己喜欢，但是buy-side的md和sell-side的md赚得钱还是一般还是有差别的，而且时间又舒服。当然在blackstone做analyst和在gs做一样的累。不是看不看得起banking, 这本来就是一个很现实的东西。我看28l收到了lse的offer? 前不久在lse credit suisse的presentation上，ibd照样成为了做pe的人的嘲笑对象（玩笑性质）。到底好不好，你做了可能就知道，说不定你就是那个真正热爱的ib的人。

当然不认同者看看忽略我说的就好。