[揽瓜阁精读] 107. 支票

Jimii

支票
文章主旨：介绍支票在美国的使用现状，分析其为何没有被电子支付所替代，最后驳斥了“Market failure”的观点。
P1：引入背景——美国电子支付和支票支付现状
大意是虽然电子支付正在普及，支票仍然是美国市场重要的支付手段。在非电子支付市场中，支票占80%以上，而且平均每人年支票使用量也以每年31的速度上升，上升速度超过了电子支付的增速。
P2：介绍支票支付的弊端
支票带来更高的制造成本——换言之，社会成本，这一现象可能标志着市场失灵。在有效市场中：货物的价格会反应制造它的成本，所以在竞争品中，较便宜的货物会逐渐取代成本较高的。如果市场没有转向较便宜的产品，要么是这两个物品不能相互替代，要么就是市场失灵了。公共部门的潜在职能就是纠正市场失灵。
P3：支票为什么带来市场失灵
在支票签发到实际生效之间，Check float所带来的成本归属于支票所有者，而银行可以对这部分float收取利息，这一部分的收益被视作弥补甚至超过了支票的制造成本。支票的使用者不承担这部分的成本，所以他们会持续使用支票，这导致了支票的滥用。
P4：反驳市场失灵的观点
作者认为成本只由支票所有者承担是不对的，因为在支票流动的过程中，理性的机构会要求共同的利益分配，这一操作在大型的交易中是很常见的，因为大额支票流动所带来的收益是很可观的。在实践中，对公业务一般都会把支票流的收益以合同的方式规定，然后内化。
Internalize：使（态度；行为）成为本性的一部分；把（成本）内化；获取（语言规则等）知识
Stipulate：v.规定

柚匝呀

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Chuu_Ack

9.15
主题：支票与市场效率  2:19MIN
P1:支票的使用趋势：支票很受欢迎且使用数量仍在上升
P2:支票的使用成本高于电子，但仍受欢迎-可能是付款工具市场没有正常运转的信号-+解释：便宜通常会代替贵的
P3:market failure理论在付款工具市场的应用：check float减少社会成本，个体不用考虑社会成本-支票被过度使用
P4:对这一view的质疑：只考虑了单方的受益

chishua

P1 虽然电子支付蓬勃发展但支票支付占比不减反增
P2 一般来说决定价格的供需关系可以调节人们对产品的需求。如果一个东西贵，人们会转向替代品。如果没有转向，说明替代品可能不是很好用，或者这个供需市场有问题
P3 人们同意应该是市场失灵导致的。支票现在是签发者在主导使用，从中收取的利息可以cover使用支票的成本，所以人们喜欢用，甚至滥用
P4 但作者觉得P3的观点不一定对，因为支票的收取者也是理性的，不可能只让签发者获得好处，他们会协商如何分配浮动价值，且在很多合同里这种价值很大

一只小白

第一段：尽管电子支付的适用范围越来越广，迄今为止美国最流行的非现金支付方式是纸质支票。1995年，大约有80%的非现金支付只用支票付的。尽管使用电子支付的人越来越多，使用支票的人数也在上涨。1987-1993年间。人均使用电子支付金额上涨的26%，但支票支付金额上涨了31%。很明显，个人或企业支付方式并没有很快地从支票转换为电子支付。
第二段：尽管社会制造支票的成本更高，支票还是很流行。根据经济理论：这很可能是支付方式的市场运行不当的信号。通常，在高效市场中，当竞品出现，被竞品成本更高时，价格反映被竞品的生产成本。成本便宜的一方将会取代成本高的一方。所以，社会将只会以特定数量生产特定商品。换句话说，资源得到有效利用。当不能转换到更便宜的一方时，要么是没有相似替代品，要么是市场失败（不能正常运转）了。政府有潜在的干预市场功能。
第三段：人们普遍认为，支付市场的这种现象是市场失败导致的。根据这个观点，支票的使用者是写支票的，对于个人或企业来说，使用支票的成本、价格被支票的价值浮动或者写支票和兑换支票之间的时间差改变了。在这段期间内，写支票的人而不是收到支票的人可以获得利息。这使付款人的钱小于成本。因为个人和企业不会支付社会生产支票的成本，他们会继续使用支票。
第四段：这个观点站不住脚，因为这个观点假设只有写支票的人在价格浮动间获利。这种假设与实际行为不相符。因为价格浮动是支票兑换者和写支票人之间的建议，实际上代理人会协商双方共同获利。实际上这种形式的协商在大的交易中，和价格浮动大中，很常见。实际操作中，很多企业间的支付合同规定了交易的浮动内化。

Uchujin

1

在水里睡觉

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itsyuqi

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在水里睡觉

"观点否定文
首段讲支票业务在电子支付出现后，仍然是最流行的支付方式。
二段讲这样的现象是不符合有效市场理论的。
三段讲在支付工具市场会出现市场失灵这一观点已经被广泛接受。因为写支票的人会在支票被兑现前持续赚取利息，能够相应减少开票成本。由于个人和企业无需面对高社会成本，他们就会持续用支票，简言之就是支票被过度使用了。
四段否定三段的观点（suspect，非强烈否定），因为三段观点看起来假设了只有开票方能够赚取浮动价值，但这一点并没有反映出应有的理智人行为。事实上确实越是大交易，收方越会argue要共享利息，双方都收益其中。"       

白白有点黑

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