【揽瓜阁6.0】Day10 2021.03.17【社会科学-经济、经济】

塔塔Thanos

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Oxcheng2022

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Why the WallStreetBets crowd are able to profit from predatory trading

3min
30min

1.总结文章中心大意
主要讲了华尔街的predatory trading是的运作机制
2.总结分论点或每段段落大意
1）background：用一句话引出华尔街的predatory trading.
2）提出这种现象在教科书上认为不会发生
3）转折：现实中会发生。predatory trading is a profitable strategy
4）详细介绍predatory trading是怎么work的
条件：illiquid +Traders must have limited capacity（介绍了一个低价卖出高价回购抬高股价的案例）
5）形成的结果：no loyalties on Wall Street.


3.摘抄印象深刻或者觉得优美的句子
“There are no loyalties on Wall Street. When you smell blood in the water, you become a shark.” The sentiment—or lack of it—would not look out of place on r/wallstreetbets, the locus for a new breed of stockmarket hammerheads, which has helped push up the share prices of tech darlings and bombed-out companies to nosebleed levels, crippling professional short-sellers in the process. （好长的句子，要换口气才能看完！）

4.总结文章中的生词
locus：轨迹
hammerheads：锤头
darlings：宠儿
crippling：严重的
 remorseless ：冷酷的
short-sellers：卖空者
distress：痛苦
picking off：挑选
latest goings-on：近期发生的事情
eschew：避开
unduly cheap or dear：过分便宜或昂贵
adapted from：改编自
elegantly ：优雅的
template：模板
resist：抵制
untapped pay phone ：未被监控的电话

Consumers' Price Search Decisions for Durable Goods

5min
20min

1.总结文章中心大意
用研究理论解释了为什么消费者在购买耐用品的时候不比价
结构：提出一种现象——解释现象——Further study
1）background：先前研究发现消费者购买耐用品不比价，提出两个可能的原因；第一个原因不成立，第二个原因成立
2）-3）详细介绍第二个解释原因（based on W和T的 theory）
4）这个结论还解释了另外一个现象，关于mean market price的关于需要进一步研究
2.总结分论点或每段段落大意
3.摘抄印象深刻或者觉得优美的句子
4.总结文章中的生词
concomitantly  with：与此同时
heuristic：探索性步骤

吃饭睡觉做咸鱼

1拓展阅读
华尔街（Wall Street），纽约市曼哈顿区南部从百老汇路延伸到东河的一条大街道。全长仅三分之一英里，宽仅为11米。街道狭窄而短，从百老汇到东河仅有7个街段，却以“美国的金融中心”闻名于世。美国罗斯柴尔德财团、摩根财团、洛克菲勒石油大王、高盛集团和杜邦财团等开设的银行、保险、航运、铁路等公司的经理处集中于此。著名的纽约证券交易所也在这里，至今仍是几个主要交易所的总部：如纳斯达克、美国证券交易所、纽约期货交易所等。“华尔街”一词现已超越这条街道本身，成为附近区域的代称，亦可指对整个世界经济具有影响力的金融市场和金融机构。
https://baike.baidu.com/item/%E5%8D%8E%E5%B0%94%E8%A1%97/165


捕食交易策略 (predatory trading strategy)
在猎物进行变现交易时, 捕食者也同时进行变现, 并在猎物变现结束后执行买入交易, 从买卖差价中获利
参考文献：仲黎明,刘海龙,吴冲锋.捕食交易策略研究[J].数学的实践与认识,2006(02):73-79.



文章大意
描述了“predator trading”的基本原理在华尔街的应用

段落大意
1、引出主题介绍华尔街是个风险极高的赌场
2-6、介绍为什么这么说：有人和你做对手盘，并使用猎食者交易来打压/抬升股价
这种交易策略需要满足两个条件：-1.流动性差，2.价格波动需要突破trader的承受区间。
7-8、给出最近wallstreetBets上面的例子
9、这些赔钱的trader将会被华尔街抛弃（血腥残忍-点题）

单词
hammerheads 笨蛋locus  地点
tech darlings 科技宠儿？
nosebleed 过高的
crippling  削弱
short-sellers 买空型投资者
boomer 巨浪
quote 股票牌价
Addict 成瘾者
remorseless  冷酷的
anew  adv.重新
meltdown  暴跌
prey  牺牲品
illiquid  参与者少的
pension 退休金
eschew  避开
unduly  过度地；不适当地
hedge funds 对冲基金
panic 恐慌
rid 摆脱
redemptions   赎回
untapped  未使用的
brokers  经纪人

摘抄
All it takes are illiquid markets, traders that are bleeding and other traders who can smellthe blood.它所需要的只是流动性不足的市场、正在流血的交易员以及能闻到血腥味的其他交易员。All it takes are… 所需要的就是...


2
文章大意
对顾客倾向于做购前调查，却不对比价格这种现象的讨论解释

段落大意

1、现象：大多数消费者在买耐用品时相对较少地去比较价格和做市场调查

2、给出解释一：消费者低估市场价格的变化+反驳

3、给出解释二：从心理效用上固定省下的钱和商品的价格成反比，价格越高的商品的价格变化反而不会让消费者去比较价格。

4、展开解释二 “psychophysics-of-price heuristic”：消费者将比较商品省下来来的钱定义为相对概念而不是绝对概念。举例子：当有一个100元的微波炉可以省下2元，但普遍有一个400元的电视机时，消费者就会去找一个20元折扣但价格更高的微波炉。

5、解释的应用：可以解释1979的一个发现“价格变量和市场均价有关系”

单词
Concomitantly 附属地
Transaction 交易、事物、办理
Utility 实用、效用
Implicitly 含蓄的、暗中的
Normatively 标准地
Heuristic 启发式的
Aggregate 总计、聚合的
Empirical 经验主义的

摘抄


Psychological utility that a customer derives from saving a fixed amount of money isinversely related to the price of the item.顾客从节省固定数额的钱中获得的心理效用与商品的价格成反比。

00712

阅读时间：8分钟
总结时间：30分钟（好多生词不认识啊）

sentiment
英  [ˈsentɪmənt] 美  [ˈsentɪmənt]
n. 感情，情绪；情操；观点；多愁善感
locus
英  [ˈləʊkəs] 美  [ˈloʊkəs]
n. [数] 轨迹；地点，所在地
hammerhead
英  [ˈhæməhed] 美  [ˈhæmərhed]
n. 锤头；笨蛋
adj. 锤头状的；鲁钝的
eschew
英  [ɪsˈtʃuː] 美  [ɪsˈtʃuː]
vt. 避免；避开；远避
illiquid
英  [ɪ'lɪkwɪd] 美  [ɪ'lɪkwɪd]
adj. （资产）不可立即兑现的；（市场）参与者少的
remorseless
英  [rɪˈmɔːsləs] 美  [rɪˈmɔːrsləs]
adj. 冷酷的；不知过错的；坚持不懈的；不屈不挠的
anew
英  [əˈnjuː] 美  [əˈnuː]
adv. 重新；再
distress
英  [dɪˈstres] 美  [dɪˈstres]
n. 危难，不幸；贫困；悲痛
vt. 使悲痛；使贫困
whack
英  [wæk] 美  [wæk]
vt. 重打；猛击；击败；削减
n. 重击；尝试；份儿；机会
vi. 重击
prey
英  [preɪ] 美  [preɪ]
n. 猎物；受害者，牺牲品；（情绪易受伤的）脆弱的人；掠夺品
v. 捕食；伤害；折磨，困扰

acting in concert

* 合谋
* 一致行动

The sentiment—or lack of it—would not look out of place on r/wallstreetbets, the locus for a new breed of stockmarket hammerheads, which has helped push up the share prices of tech darlings and bombed-out companies to nosebleed levels, crippling professional short-sellers in the process.

文章大意： 主要是揭示了华尔街大多书人如何从掠夺性交易中获利
文段1 ： 华尔街是没有忠诚可言的（引领全文），资本永远逐利，不存在感情。
文段2： 展开来说-交易员从急于获利的人身上赚钱，每一次的融冰，都会被那些勇于出手的人蚕食。 这些在教科书上不会发生
文段3：顺承，但是现实生活中，掠夺性交易是很赚钱的策略。
文段4 ：补充背景知识， 市场上有两种投资者，快的和慢的。
文段5：继续上一段补充，举例说明，股票大跌，快的投资者急于出手， 但是股票市场没有那么能流动。慢的投资者愿意以更低的价格去买入。在没有掠夺交易员的世界里， 悲痛的快的投资者会在5天内销售它的股票用用更低的价格。
文段6：继续补充上面的例子，但是其他快的投资者知道猎物已经受伤，这是他会变成猎人也想出手， 所以会使得悲痛的seller用更长的时间更低的价钱卖出。这时， 猎人就可以以更低的价钱很快买入股票退高价钱。
文段7：总结上文是出资MB和LP在2005年发表的掠夺性交易一书中。这个例子也高亮了很多金融巨鳄进击的主要特征。1 市场必须是流通不强 2 交易员们能力有限
文段8：继续总结书中带来的启示
文段9：解释为什么华尔街的状况都符合这个模式
文段10：总结 所以很多人会把自己的对冲基金发给很多的交易员，但是broker去找前线苦苦挣扎的猎物的奖励还是很难去抵挡的。点题：华尔街没有忠诚可言。

Inclined
英  [ɪnˈklaɪnd] 美  [ɪnˈklaɪnd]
*                 adj. 想（做某事）；有……倾向；倾向于同意（或相信、认为等）；有（某种）天赋； 倾斜的
*                 v. 使……倾向（incline 的过去式和过去分词）
normatively
* 标准地
* 规范地
psychophysics
英  [saɪkə(ʊ)ˈfɪzɪks] 美  [ˌsaɪkoʊˈfɪzɪks]
*                 n. 心理物理学；精神物理学
heuristic
英  [hjuˈrɪstɪk] 美  [hjuˈrɪstɪk]
*                 adj. 启发式的；探索的
*                 n. 启发式教育法；探索性步
阅读时间：7分钟
整理时间：半小时
文段1： 购买耐用物品的人其实很少做价格对比，并且提出了两个对此现象的解释。1是他们低估了市场价格的变动，这个解释没有支持 2是被理论所支持的，理论是顾客在一个物品上省钱的心理其实和物品的价格成反比（？？）
文段2  进一步解释第二个解释。证明了一大堆(??),得出结论：顾客不是从做价格搜索来省钱的
文段3 举例解释，例如顾客更倾向于从100元微波炉那边省2元和从400元电视省20元中选择后者做更多价格检索，因为好像可以省更多的钱。
文段4 讲这个理论的应用，真实的价格范围是跟市场均价相关的。 所以这个文章的补充目标是，深刻研究真实的价格范围是跟市场均价与Psychophysics-of -price heuristic的关系

川渝靓仔

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