土鳖投行人士关于exit opportunity的一些思考

asteria

简单介绍下自己的背景：1年新加坡财务+3年A股投行股权融资经验。

自己对未来投行前景的一些判断：
1、保代含金量在大幅下降，今后考试难度将放开，慢慢演变为投行业务的从业资格。监管机构对保代的问责力度在加强，签字有风险。总之，躺在保代资格上轻松赚钱的美好时代已经一去不复返了。
2、未来A、H大项目越来越难出现，包括中金已开始转向中小项目为主导，单笔项目收入大幅下降，与大项目相比，中小项目投入的时间、人力、物力却基本没有差别，而且项目风险可能更高。换言之，投行盈利能力在下降，对从业人员的直接影响就是bonus再也难现当年胜景了。
3、多个行业面临整合，并购前景看好。受淘汰落后产能等产业政策的影响，未来诸多行业并购交易将较为活跃，行业集中度将上升。
4、创业企业活跃，而融资规划是始终伴随创业企业在成长过程的一个课题，比如多轮的私募，海内外IPO的规划，负债的管理。这一部分需求始终存在。


在1、2的背景下，如果没有项目资源，投行作为长期职业的吸引力在大幅下降。退出是必须考虑的问题，目前能看到的路径有以下几个：
a. 从融资部门转向并购部门，但是也还是在投行内部，也受到拿项目能力的限制；
b.大集团的投融资部门，目前市场上还是有一些招聘机会的，但可见未来日常工作将比较杂，不仅仅限于融资投资这一块，高层领导交办到部门的工作都要做好。而且总觉得在大集团内部，不是做业务出身的升迁机会很有限；
c. 自主创业，我在做小项目的时候发现，很多创业企业的老板对于投融资这一块非常重视但又不知如何入手。所以想到与律师合作搞个咨询公司，专门给老板们提供投融资咨询服务。当然初期要放低身段，不考虑收入，以培养感情获取信任为主，慢慢通过口碑相传。其实这个业务可以当做一个副业，与主业不矛盾。
d.直接加入一个pre-IPO的企业。但考虑到自己的收入、企业的规范性、团队的契合度，可能只会考虑高科技企业。但这些企业一般都是要去海外上市的，自己在海外市场的融资经验可以说是0。
e. 考虑VC或者PE，但现在市场上实在鱼龙混杂，大的外资又都要求top-tier外资投行经历，自己只是一个土鳖。

写到这里，突然发现如果能够弥补在境外市场融资经验的不足，其实自己还是有希望成为一个颇具竞争力的专业人士的。目前的优势是好歹自己还有一些海外工作经历，劣势是不符合外行的需要，到了这个年纪自己也不想再去纯拼体力。或者不考保荐人考个海外的证，比如美国注会之类的？但我对考证给个人职业经验带来的提升始终持怀疑态度。

还请有经验人士不吝赐教，谢谢！

gerdeu

我现在是在国内的合资IB做，H股大项目可能还是有希望，至少在能源、医药等领域，行业前20的企业还有相当一部分没有上市。但总体上来说之前的玩儿法确实进行不下去了。
保代这个事情超级坑爹，我已经了解有保代因为担心项目风险和职业声誉风险拒绝签字的事情了。我们证监会也是，如果投行能把所有的风险都充分发掘出来，那要买方研究员和你们这帮审核的人干嘛，徒增成本而已。
目前的想法也是去PE，不过国内PE的激励机制除了那几家以外真心没啥意思……外资现在其实做的也不如之前了，但如果说并购市场起来，他们的行业知识和在跨境并购上的项目优势应该能带来一些增值。
计划读个MBA跳买方了，一是多接触点Case，二来也好好做做职业规划

简单介绍下自己的背景：1年新加坡财务+3年A股投行股权融资经验。

自己对未来投行前景的一些判断：
1、保代含金量在大幅下降，今后考试难度将放开，慢慢演变为投行业务的从业资格。监管机构对保代的问责力度在加强，签字有风险。总之，躺在保代资格上轻松赚钱的美好时代已经一去不复返了。
2、未来A、H大项目越来越难出现，包括中金已开始转向中小项目为主导，单笔项目收入大幅下降，与大项目相比，中小项目投入的时间、人力、物力却基本没有差别，而且项目风险可能更高。换言之，投行盈利能力在下降，对从业人员的直接影响就是bonus再也难现当年胜景了。
3、多个行业面临整合，并购前景看好。受淘汰落后产能等产业政策的影响，未来诸多行业并购交易将较为活跃，行业集中度将上升。
4、创业企业活跃，而融资规划是始终伴随创业企业在成长过程的一个课题，比如多轮的私募，海内外IPO的规划，负债的管理。这一部分需求始终存在。


在1、2的背景下，如果没有项目资源，投行作为长期职业的吸引力在大幅下降。退出是必须考虑的问题，目前能看到的路径有以下几个：
a. 从融资部门转向并购部门，但是也还是在投行内部，也受到拿项目能力的限制；
b.大集团的投融资部门，目前市场上还是有一些招聘机会的，但可见未来日常工作将比较杂，不仅仅限于融资投资这一块，高层领导交办到部门的工作都要做好。而且总觉得在大集团内部，不是做业务出身的升迁机会很有限；
c. 自主创业，我在做小项目的时候发现，很多创业企业的老板对于投融资这一块非常重视但又不知如何入手。所以想到与律师合作搞个咨询公司，专门给老板们提供投融资咨询服务。当然初期要放低身段，不考虑收入，以培养感情获取信任为主，慢慢通过口碑相传。其实这个业务可以当做一个副业，与主业不矛盾。
d.直接加入一个pre-IPO的企业。但考虑到自己的收入、企业的规范性、团队的契合度，可能只会考虑高科技企业。但这些企业一般都是要去海外上市的，自己在海外市场的融资经验可以说是0。
e. 考虑VC或者PE，但现在市场上实在鱼龙混杂，大的外资又都要求top-tier外资投行经历，自己只是一个土鳖。

写到这里，突然发现如果能够弥补在境外市场融资经验的不足，其实自己还是有希望成为一个颇具竞争力的专业人士的。目前的优势是好歹自己还有一些海外工作经历，劣势是不符合外行的需要，到了这个年纪自己也不想再去纯拼体力。或者不考保荐人考个海外的证，比如美国注会之类的？但我对考证给个人职业经验带来的提升始终持怀疑态度。

还请有经验人士不吝赐教，谢谢！

-- by 会员 asteria (2012/6/5 16:45:12)

金融小三

请问你打算通过MBA跳买方是跳什么样的买方？PE\VC\MUTUAL FUND\ ASSET MGT\INVESTMENT MGT？我想无论哪一块都不是MBA就业的主流方向吧，而且我觉得MBA项目着重的是拓宽你的广度，但在加大专业深度方面其实是没有很大的帮助的。而恰恰在买方市场，特别是asset mgt、mutual fund类，对于专业深度的要求又在加大，而且越核心的岗位越是如此。除非是去买方做fund raise或者叫sales吧，这个倒是挺需要MBA的interpersonal skill 和人脉的。

我现在是在国内的合资IB做，H股大项目可能还是有希望，至少在能源、医药等领域，行业前20的企业还有相当一部分没有上市。但总体上来说之前的玩儿法确实进行不下去了。
保代这个事情超级坑爹，我已经了解有保代因为担心项目风险和职业声誉风险拒绝签字的事情了。我们证监会也是，如果投行能把所有的风险都充分发掘出来，那要买方研究员和你们这帮审核的人干嘛，徒增成本而已。
目前的想法也是去PE，不过国内PE的激励机制除了那几家以外真心没啥意思……外资现在其实做的也不如之前了，但如果说并购市场起来，他们的行业知识和在跨境并购上的项目优势应该能带来一些增值。
计划读个MBA跳买方了，一是多接触点Case，二来也好好做做职业规划

简单介绍下自己的背景：1年新加坡财务+3年A股投行股权融资经验。

自己对未来投行前景的一些判断：
1、保代含金量在大幅下降，今后考试难度将放开，慢慢演变为投行业务的从业资格。监管机构对保代的问责力度在加强，签字有风险。总之，躺在保代资格上轻松赚钱的美好时代已经一去不复返了。
2、未来A、H大项目越来越难出现，包括中金已开始转向中小项目为主导，单笔项目收入大幅下降，与大项目相比，中小项目投入的时间、人力、物力却基本没有差别，而且项目风险可能更高。换言之，投行盈利能力在下降，对从业人员的直接影响就是bonus再也难现当年胜景了。
3、多个行业面临整合，并购前景看好。受淘汰落后产能等产业政策的影响，未来诸多行业并购交易将较为活跃，行业集中度将上升。
4、创业企业活跃，而融资规划是始终伴随创业企业在成长过程的一个课题，比如多轮的私募，海内外IPO的规划，负债的管理。这一部分需求始终存在。


在1、2的背景下，如果没有项目资源，投行作为长期职业的吸引力在大幅下降。退出是必须考虑的问题，目前能看到的路径有以下几个：
a. 从融资部门转向并购部门，但是也还是在投行内部，也受到拿项目能力的限制；
b.大集团的投融资部门，目前市场上还是有一些招聘机会的，但可见未来日常工作将比较杂，不仅仅限于融资投资这一块，高层领导交办到部门的工作都要做好。而且总觉得在大集团内部，不是做业务出身的升迁机会很有限；
c. 自主创业，我在做小项目的时候发现，很多创业企业的老板对于投融资这一块非常重视但又不知如何入手。所以想到与律师合作搞个咨询公司，专门给老板们提供投融资咨询服务。当然初期要放低身段，不考虑收入，以培养感情获取信任为主，慢慢通过口碑相传。其实这个业务可以当做一个副业，与主业不矛盾。
d.直接加入一个pre-IPO的企业。但考虑到自己的收入、企业的规范性、团队的契合度，可能只会考虑高科技企业。但这些企业一般都是要去海外上市的，自己在海外市场的融资经验可以说是0。
e. 考虑VC或者PE，但现在市场上实在鱼龙混杂，大的外资又都要求top-tier外资投行经历，自己只是一个土鳖。

写到这里，突然发现如果能够弥补在境外市场融资经验的不足，其实自己还是有希望成为一个颇具竞争力的专业人士的。目前的优势是好歹自己还有一些海外工作经历，劣势是不符合外行的需要，到了这个年纪自己也不想再去纯拼体力。或者不考保荐人考个海外的证，比如美国注会之类的？但我对考证给个人职业经验带来的提升始终持怀疑态度。

还请有经验人士不吝赐教，谢谢！

-- by 会员 asteria (2012/6/5 16:45:12)

-- by 会员 gerdeu (2013/1/6 17:15:17)