继续聊国内私募基金和hedge fun--解疑贴

danniddd

今天CD上又有人问我关于hedge fund的一些事情。我发现越来越多喜欢金融的人开始关注hedge fund和私募基金，并且想从事这块，我觉得很好，我并非什么行业内牛人，我从事这行6年，是真正喜欢这个行业的。记得一个对我非常影响大的人曾经告诉过我，投资是一种生活态度。这几年我也是这样遵循的。我把我现在的工作看做是一种兴趣，虽然有时候觉得每天都要那么辛苦的follow那么多信息，实在活得太尖端，太累了，但是只要你热爱这个行业，更何况投资是一辈子的事情。

我真心的希望越来越多的人关注这个行业，从事这个行业，其实也没什么特别了不起的行业，不过在这里有一个平台分享我的所知和所想。

上一个帖子有分享国内，国外，PE和国内阳光私募基金，离岸基金的区别。
这个帖子就专门针对这个朋友问我的一些问题：
1. 想要从事这个行业要读什么学位？
其实这个行业进入壁垒没有大家想象的那么高，世界级的ib似乎中国人进去都得要了不起的名校的MBA学位，中国人在里面还只能做比较
这行倒是没有要求那么高，当然现在越来越名校化，其实相关的行业的专业，比如金融系，经济系，或者一些理工科系都能够从事。国内的阳光私募，我觉得还是比较倾向于国内一线的大学，比较西化的离岸基金（可能和老板有西方背景有关）倒是倾向于招国外学历的，但也不一定是名校。
上学时候有相关investment 课程啦，还有对财务有基础的了解，对portfolio managment有相关的了解就行。

2. hedge fund这块国内发展？
再次强调一下，中国现在没有hedge fund,没办法国内没法做卖空，当然就谈不上对冲了。简单讲对冲，就是long / short。
hedge fund种类和倾向其实挺不同的。最有名的soros 量子基金，soros做的是macro hedge fund，大宏观对冲基金，这类基金stock不是投资的多数，大多是投资外汇，做复杂的衍生品对冲，这类可以说是牛逼中的牛逼，当然这类基金风险极其大，旗下的投资品复杂多样是其特色。我说的一类私募基金，就是中国人现在搞得叫做投资大中华概念的离岸私募对冲基金。这类基金主要投资股票。这是我最熟悉的一个行业。这类基金就是海外或者国内融来钱，投资中国公司在各地上市的股票（主要是股票，少数会short 指数或者买卖简易衍生品（最多的是期货和期权））。其实说各地，主要中国公司在国外上市，无外乎就是美国上市的中国概念股，以互联网最多，新浪，网易，百度，携程等。另外一个主要的市场就是港股市场，香港是可以short 股票的，所以可以做short来对冲。这类股票如百丽，李宁，味千等。另外就是B股，如老凤祥B, 万科B. 这类离岸对冲基金，其实没法直接买国内的A股，都是通过投行买QFII 的quota或者swap来做。

3. 私募基金如果运作的？
国内的阳光私募是通过信托来发管理产品的。离岸其实也是发产品，大多通过大行来发。想要从事这个行业，首先就要选择做哪个positon。大体来讲，一个基金管理公司（或者叫asset managment),有分前台，中台，后台（ib也有种分类可以这样分）。前台其实两类---marketing大的阳光私募我知道有，第二个就是行业研究员也叫股票分析师，每个分析师或者研究员覆盖一到N个细分行业。中台，trader 交易员。这个和ib不一样，或者和国外的hedge fund不一样，国外trader是非常重要的，自己思考，自己从事交易下指令。国内这块trader就是听基金经理的话，甚至研究员得话买卖股票。后台，fund accounting和risk control。基金会计，有时候也叫operation 运营管理。主要管理整个公司的后台处理工作，比如和broker做交易的结算和清算等。所以这类基金里面，其实最牛的是股票研究员，尤其经验丰富的分析师，他给出一个公司或者一个股票的买卖的建议。厉害的研究员，再上去就会成为portfolio manager，自己管理一部分钱，自己做资产组合管理。

好的，说的7788。累了，飘走了~~~~~~~~~有啥问题，请跟帖留言。


问题的解答：
想请教一下，如果在off shore private hedge fund中做legal term sheet review 和trade supporting 的职业前景如何呢？ 谢谢！ 2011-07-28 10:23:55

offshore里面的话，legal这块主要会是risk control或者fund administrator/accouting做的事情，很多刚起步的基金（负责的资产规模很小），所以经常把risk control 和fund admi/accouting放在一个position找一个人就可以了。当然fund大起来了，这块的工作量还是非常大的。

国内的trade supporting其实就是trader (交易员）干的事情，它负责听指令做交易，或者大行的交易员练习，让他们在市场上买卖，熟悉各种交易系统和报价系统，各个经纪商（broker）的交易系统是不同的。supporting还可以分，就是市场结束了后，后面的计算和清算，可能就需要fund accouting基金后台做处理了。前景都不错的，不过都属于较后台的事情，女生做做挺好的

vokial

非常感谢

期待后面的知识分享

mtldswzgyn

谢谢LZ的分享，顶一记~~

Mydream1219

喜欢楼主的文章

中台，trader 交易员

我觉得应该是 dealer  比较贴切  

翻译成trader 有点侮辱  trader 这个词了，在国外 trader 可以说是合法情况下收入最高的职业之一  

换句话说，都是大牛人

zbb88

真正的TRADER正在日益减少，数量化基金大行其道，里面的TRADER就是EXECUTION TRADER，做执行的。

国内可以卖空期货嘛  这个领域估计是国内第一个出HF的。

danniddd

喜欢楼主的文章

中台，trader 交易员

我觉得应该是 dealer  比较贴切  

翻译成trader 有点侮辱  trader 这个词了，在国外 trader 可以说是合法情况下收入最高的职业之一  

换句话说，都是大牛人

-- by 会员 Mydream1219 (2011/7/29 14:00:02)

恩，你说的不错，大行里面的trader那是最牛的牛人。除了sales,所有的都是supportive职能的，跟他们都比不上。国内fund，这块，是那么叫交易员，不过我是觉得应该trading supporter更像一些。

0h00

对私募基金很有兴趣
但是不知道从哪里可以入手招聘的信息呢？

ln200516

好像私募基金的招聘都比较高端……都是硕士生以上学历吧？

希望我能够顺利去美国读个几年，然后回来做私募。。。

PS：三位投资大师对我影响很大。1，巴菲特。他的那句人生就像滚雪球，要找到最湿的雪和最长的坡，让我更加专注于发现自己内心的兴趣，只有做我自己真正喜欢的事，再苦再累也不在乎。2，罗杰斯。他也说过要找到自己的兴趣做事，不过他的经历让我着迷。我不敢奢望环球世界，只求能够出去走走看看，找到一些有趣的事情做。3，彼得林奇。大概因为彼得林奇是投资大师里唯一一个文科生背景，让我感觉非常佩服。。我也是文科生，我对数字除了记忆力强些，别的就没什么感觉了。所以巴菲特的那个投资方法，通过财报分析的，我想我应该需要很长很长的时间去学习。彼得林奇的投资方法很有意思，他的洞察力很强，经常能够通过生活中的细节去判断和评估一个公司的价值，这个途径很有趣，恰好我个人可能也更倾向于这种，在努力学习中。。。

看了那本《对冲基金风云录》后，深感到对冲基金的魅力。呵呵。如果有机会，我真想试试。不过我知道我应该不是这块料，我希望以后能够尝试一下VC。

stayhungry68

做BUY SIDE的飘过，楼主分享的挺好，鼓励一下

as12123203

真正的TRADER正在日益减少，数量化基金大行其道，里面的TRADER就是EXECUTION TRADER，做执行的。

国内可以卖空期货嘛  这个领域估计是国内第一个出HF的。

-- by 会员 zbb88 (2011/7/29 17:46:31)

国内是有几家做期货为主的HF,主要在上海和杭州,做期货的可以和我联系：QQ:410423005，MSN：tonyyuchina@hotmail.com