bond price

瓜瓜不瓜

Last year a certain bond with a face value of $5,000 yielded 8 percent of its face value in interest.If that interest was approximately 6.5 percent of the bond's selling price, approximately what was the bond's selling price?



(A) $4,063

(B) $5,325

(C) $5,351

(D) $6,000

(E) $6,154


答案选E
溢价发行我懂，可是要是根据答案来的话就是按照永久债券进行计算的，为嘛？题目有木有说是永久的

我是这样算的 按一年算嘛 因为它的市场利率也只是说了一年的 5000*（1+0.08）/(1+0.065)...算出来的答案选项里木有。。。

dxt678

你想多了。只是利息一样 。6.5%*X=5000*8%

ALGT

楼上正解，要根据利息相同列等式

瓜瓜不瓜

。。还是不懂额。。为嘛只要利息相等就行了？
P=[c/(1+r)] + [c/(1+r)(1+r)]... + [c/(1+r)...(1+r)] + [F/(1+r)...(1+r)]这个公式什么时候用？

bennywang2usa

财管里的公式都出来了。。。

lz你确实想多了，题目问啥，你就答啥呗~GMAC设计的每道题是平均2分钟的pace~超过或低于都是要怀疑一下自己滴~

anguslu24

题目连债券年限都没告诉，怎么可能用贴现做，肯定是用最简单的并且根据题意market value = interest/6.5%
就算看成是永续年金算现值也是5000*8%/(r-g),增长率就算是0，总不可能6.5%是无风险利率的咯。。。
再无聊一点，以E的答案为PV，当成优先股（债券都有期限，不可能是永续年金）算永续年金，得出无风险收益率为6.5%（优先股不会增长），美国现期3月短期国债年率不超过2%，没有理由那么高。。。
回到本题上来，至少有一点，发行价格高于票面价格，溢价发行，看涨利率可做空，反之则多头，最好再反向交易一个更低年限的债券，对冲利率风险，套利bond duration即可。。。
PS，做G做的无聊了瞎算算，大家无视我。。。

ALGT

。。还是不懂额。。为嘛只要利息相等就行了？
P=[c/(1+r)] + [c/(1+r)(1+r)]... + [c/(1+r)...(1+r)] + [F/(1+r)...(1+r)]这个公式什么时候用？

-- by 会员 瓜瓜不瓜 (2011/7/4 10:53:24)

因为：
.If that interest was approximately 6.5 percent of the bond's selling price


lz这个公式是利滚利的算法，问题这个题目根本没有利滚利
一个是利息和票面价值的比，一个是和实际售价比。。。。that interest就是那8%
这道题就是问：
5000的8%和多少的6.5%相等？

ALGT

题目连债券年限都没告诉，怎么可能用贴现做，肯定是用最简单的并且根据题意market value = interest/6.5%
就算看成是永续年金算现值也是5000*8%/(r-g),增长率就算是0，总不可能6.5%是无风险利率的咯。。。
再无聊一点，以E的答案为PV，当成优先股（债券都有期限，不可能是永续年金）算永续年金，得出无风险收益率为6.5%（优先股不会增长），美国现期3月短期国债年率不超过2%，没有理由那么高。。。
回到本题上来，至少有一点，发行价格高于票面价格，溢价发行，看涨利率可做空，反之则多头，最好再反向交易一个更低年限的债券，对冲利率风险，套利bond duration即可。。。
PS，做G做的无聊了瞎算算，大家无视我。。。

-- by 会员 anguslu24 (2011/7/4 11:21:27)

学习了

西门鸡翅

刚看到这道题，我也想用这个公式来着。但是它没有告诉年限和利率

。。还是不懂额。。为嘛只要利息相等就行了？
P=[c/(1+r)] + [c/(1+r)(1+r)]... + [c/(1+r)...(1+r)] + [F/(1+r)...(1+r)]这个公式什么时候用？

-- by 会员 瓜瓜不瓜 (2011/7/4 10:53:24)

ALGT

记得某老师说过，学习一个公式，理解应用公式的条件甚至比记住公式内容本身重要，看来有一定道理