中国本土ＰＥ

54MBA

楼主，加油~

pslu

楼主，能多多介绍其他家国内PE吗？

shinogigi

牛B 的还是保险公司的PE吧
没有LP的约束
保险资金做后盾
几百亿随便用

singletonboy

搬个小板凳慢慢等

waterbearer

牛B 的还是保险公司的PE吧
没有LP的约束
保险资金做后盾
几百亿随便用

-- by 会员 shinogigi (2010/3/5 22:16:22)

那像中国平安这种的PE部门岂不是很牛叉？
平安TRUST下面有个PE投资团队，不知道是不是就是斑竹说的那种PE呢？
谢谢~

marimomo

(续 蒙牛案例）

2004年12月，投资人行使部分可转债转股权，增持1.1亿股，随后以6.06元的价格抛售1.68亿股，套现10.2亿港元。（成本为0.74元/股，因此实际收益是5.85亿）

2005年6月15日，投资人行使剩余可转债转股权，增持2.58亿股，其中6261万股奖励给了管理层，剩余越1.95亿股，连同之前剩余的股票一同以每股4.95港元抛出，共变现15.62亿港元。（成本为0.74元/股，因此实际收益是8.2亿）

到2005年底，蒙牛销售额108亿人民币，净利润5.6亿，年底股价6.7元，公司市值92亿

整个投资期是三年，投资人共投入（2600+3523）6123万美金，赚回（4.1+ 5.85+8.2）18.15亿人民币。即使不算中间的人民币升值，整个项目投资人也有4倍多的回报。

而对管理层来说，在投资人帮助下扩展业务，打通资本市场，公司在三年内利润增长7倍多，公司价值更是增加了15倍左右，管理层乃至每一个员工也在过程中获得了收益。不得不说是一个皆大欢喜的结局。

marimomo

四．弘毅
本土GP中，弘毅也属于出名最早的一批。

弘毅投资 Hony Capital Limited，成立于2003年，是联想控股有限公司成员企业中专事股权投资及管理业务的公司。

弘毅投资目前管理着一支人民币基金和四支美元基金，总规模超过200亿元人民币。弘毅人民币基金由联想控股作为发起人，全国社保基金作为主要投资人；弘毅美元基金的主要投资人包括来自北美、欧洲、亚洲、澳洲等全球著名的投资机构。

至2010年3月，弘毅投资已累计投资33个项目。09年预估被投企业资产总额约为1967亿元，整体销售额约为1339亿元，利税总额约为78亿元。

(来源：弘毅网站)

marimomo

第一期基金  2003年，3500万美金
第二期基金， 2004年，8700万美金
第三期基金， 2006年，5.8亿美金
第四期基金， 2009年，14亿美金
第一期人民币基金：2009年，总额不祥，但包括社保的20亿人民币

弘毅的管理层包括董事长柳传志，总裁赵令欢，以及郭文、王顺龙、王立届、邓喜宏、邱中伟、罗鸿等几位合伙人。（来源：China Venture）

marimomo

回楼上同学们，类似保险公司这种用自有资金投资的不能算是PE，因为他们没有LP/GP的概念，投资期限和投资回报要求也不同。

保险公司的投资应该属于另一类，它们因为受了很多保费，有把这些资金花出去的压力。楼上同学说他们没有LP的压力是没错，但保险公司有保费赔付的压力，有短期资金安全长期资金收益的压力，上市的还有股价压力。在完全竞争市场保险公司的保险业务常常是不赚钱的，要靠投资业务来补贴。（具体的机制我就不解释了，有兴趣的同学可以自己找点资料来看。）

同理， 拿公司自己balance sheet的钱来投资也不能算是PE，只是公司自己的投资行为。PE的GP和LP的关系，同大公司投资部经理和总公司的关系，还是有些不同的。

话说回来，大家出去抢项目的时候行为其实都是差不多的，所以外界经常很难区分。

marimomo

另外，虽然没有LP，但保险公司有保监会管，目前的规则是不超过8%的保险资金可以用于购买中国非上市公司股权， 不过也是很大一笔金钱了