Barclays capital 巴克莱投资部和交易部 IBD 和 ST的面经整理（2007－2010），不断更新中

annawoodanna · 发表于 2012-1-3 11:35:35

有case的面经

中午到达，去的都是面Sales 和IBD的。大家都没闲着，交谈，互相认识。不自觉地Sales的人围成了圈，然后这个时候一个中年男人加入了我们，没介绍头衔，跟我们聊起来。思维很跳跃很犀利的人，语速快，笑着aggressive，问我们一辆Benz有牌和没牌价值差多少，为什么，你愿意给多少discount给没牌的，依据是什么。后来又问出去见client要穿多贵的衣服，为什么，让猜他穿的衣服多少钱，他是什么地位的人。大家都知道他是头头，但是猜他的衣服价钱的时候竟然最高只猜到2000港纸，有人讲他穿的不是牌子所以不会贵，他又质问为什么牌子就这么重要，你会给多少钱只是去买这个牌子……只要有人提出一个观点，他就立即追着问你的逻辑何在，你的推断依据。曾经一度我觉得这就是个pre-talk，肯定是assessment的一部分了，但是我真的对牌子没有概念，尤其汽车和高档西装，在estimation的时候我没有benchmark。所以一度觉得这一关应该没有留下好印象了。谈了好久，HR的人叫停，可以进去做第一个group

activity了，他跟大家说wish you all good luck，于是知道他只是真的跟我们闲聊而已，没有assess成分。
大概两点开始第一个小组活动，按照排好的座位找到自己的桌子，每桌5-6个人，四桌。拿到instruction，是个IBD的case，客户要开发中东市场，我们去pitch。当然有很多细节比如这个公司的运作模式，这两年发展情况，profit margin和市场平均比高出两个百分点，上一次的合作我们miss了deadline，摩根也在跟客户谈等等。有的信息是四张桌子都有，有的是每张桌子自己有，要靠与其他组交流才能掌握全部。10分钟自己想，20分钟小组讨论，然后10分钟做presentation给每一组的两个assessor。我们组一上来分析节奏就很快，有一个暑假做goldman sales的女生甚至已经有了很多points。我质疑她的逻辑但是因为没有想好自己的思路，便没有吭声，其他人也被带的很赶，拼命的想points，是airline的例子所以有的人一下竟然就讲到怎么hedge oil price了。我思路有点混乱因为我的出发点明显跟其他人很不一样，所以在听她们讲business risk，讲oil hedging的时候我真的没follow到。不断提醒自己不能这样不出声，于是一有机会就说出我的观点，我觉得一定要强调我们过去的合作关系和我们在中东的优势，还有要把timeline很清楚地交代出来以弥补上次的过失。后来大家又零零星星的说了一点便开始presen了。我对前面的risks和external factors不是很清楚所以我很快挑了recommendation部分，讲的还算完整。第一个活动就这样结束了。
等了一些时候，进去做第二个group activity，座位重新排过我换了桌。Prioritization，
你早上7：30进办公室有20个urgent tasks，挑出5个最重要最先做的。还是10+20+10min 的形式。这个task我犯的错误就是有些任务没有看清，把不重要的排在了前面。比如有一个是说你发现IBD和Sales的email group里面有人被分错了，我觉得这个是break China Wall的问题，是illegal unethical的所以一定要最先解决，以免影响公司的reputation。最后assessor总结时候讲这个email group是for secondary market information的，所以不会有legal issues，看看真是这样，还是不够仔细。
第二个讨论明显节奏很慢，觉得我们的答案不够丰富出彩。原来一组里面一定是要有节奏快的人的，这样可以启发更多想法。
接下来是漫长的等待。面试资格depends on group activities。
两扇大门锁住了所有的assessors，candidates在外面坐着，用谈话和吃东西转移自己的注意力，但是门有稍稍打开立即全场寂静。真的等了好久，一个HR出来，带一个女生去了后面的面试间。然后就又进大门里去了。
又是一轮等待，这次我被叫出来了。1-2面，除了一位女士我还看到了之前很犀利的那个男人，非常不祥的预感。好吧，第一个问题，告诉我现在全世界有多少烤面包机正在烤面包。我想这不是consulting问的东西么我完全没准备过brainteaser……于是用纸笔开始make assumptions，不断被challenge说我漏掉了points，我再不断改进。他问了我不知多少遍how many more minutes do you need，我真的巴不得他告一段落但是他还是在不断问我再给你多少时间。哎哎，最后终于很勉强的得了26m，他停了。然后他又坏笑一下，说我现在给你三分钟，你可以问我任何问题，我都会回答，三分钟完了你要1）说出我是个怎么样的人；2）卖给我一样东西；3）夸我让我开心；4）气我让我伤心。他又说，最后一个问题很重要，不能说的不痛不痒，你这个面试的表现好不好就看你让我有多生气多伤心。好吧，好吧。问题轰炸开始，他答得很从容，最后被我问出来他每天只有半个小时陪两岁的女儿，我终于有突破口了。理所当然后面就是对他心灵的拷问了，呵呵，这样看来比烤面包机那个还是简单一些的。
他讲完了是那位女士，刚才目睹我被harsh时一直同情的笑的女士。她说她是IBD China team的，问我2009年对中国哪个sector最看好，要具体讲。我觉得我走错房间了，我是面Sales阿不是IBD呢。这道问题答得很不好，没有facts的阐述，只是吹水。不过我还是很有理由阿我不是面IBD的~
从这里出去后HR立即领我进了第二个房间。这回是structuring sales的人在面我，答得就稍稍放松一点了。寒暄几句，介绍下自己，给面试官时间看我的简历，然后他就开始发问。事实证明上一轮压力面试之后我有点blackout，以至于现在我基本想不起来第二轮的问题。记得没说几句之后他就表现出对我product knowledge的concern，然后我很诚实的告诉他我在纽约上过些课，知道基本的金融产品信息，但是我对于产品的市场行情不是很熟悉。他还是想知道我到底知道些什么，我就把前一天晚上Herman那里刚学来的accumulator扯了出来，然后他立即让我卖一个HSBC的Strike=HKD75的accumulator给他，当他对这个产品什么都不知道。后来貌似就没问什么特别的了，让我问问题。其实关于我的经历主要是在后面这一部分讲出来的，觉得前面他实在没怎么问，所以我加得很努力。说了暑假的实习，说了我对新人态度的看法，也说了为什么选Barcap。后来算是完满的结束了面试。
很累的，走出香格里拉别的感觉没有，一双脚痛得不行。
Director Interview
2008-12-01 Barcap HK Office
AC之后的Director interview。印度人，Structuring Head。现在知道了我确实被分到了structuring sales。见面之后很快自我介绍，追着BCG的比赛问了一小下，然后市场。你对这次financial crisis有什么想法，你的solution是什么？我答了答现在的状况很快被打断，“我要的是solution”。从谁的角度？政府？你觉得bailout好么，好或不好，为什么，对国家还是对公司好？牵扯到barclays拒绝英国政府bailout，我觉得做的正确，他challenge我说我逻辑上矛盾了。那么重新来过，再理思路……接下来救市的钱哪里来，发债券的利弊是什么？问完合上资料，笑着问我，最近关于投行的笑话知道么？我没概念，他说，Banker和pizza有什么不同？A pizza can at least feed a family of four, but a banker can’t even sustain himself. 好吧……那么在这样的环境下，告诉我为什么要做banking？为什么？
继续，你读的科里面最喜欢那一科？没有答关于fixed income的于是他干脆直接问你有没有上过？诚实的恐慌的我答上过，于是technical 问题开始。什么是convexity? As a bond holder do I like convexity? 一年的deposit rate =4%, 两年6%,从第一年到第二年的forward rate是多少直接报数？这片我有点糟，上一次看有关time value, derivatives的东西是一年以前的事了……一下没了思路。回来想想其实真的在再基本不过了。我完全是自己没做好准备。
由于还有一个人要见，他说这次时间很不够，摆明很多technical的东西我还没有问你。这周再面一次，会通知你的。
一等就等到了前几天。还没面HR的信就来了。
怎么说呢，挺好的经历吧。觉得找工作还是需要激情和投入，当然了还有运气。不够爱当然没有激情，投入自然不会多，产出就highly depends on luck了。所以有自己的dream job真的是很幸福的事成功率也会很高。当然了今年市场这么乱，找都难找更别说挑了。坚持下去吧，不到毕业不放弃。加油！

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Analyst 面经（很奇怪没有传说中的case）

电面：
corporate finance 2个电面，分别是analyst和associate，都只问了简历（自我介绍，实习介绍），长处短处，在过去经历里在团队里的角色，tech问了三张表都有啥，depreciation对三张表的影响，trading comps和DCF的区别和优劣，DCF需要作什么assumption，介绍一个公司之类的；居然还问我什么几点几刻时针分针之间角度多少，我华丽丽的答错了……

financial institutions group 2个电面，其中一个电面改为面对面面的……头一个analyst问得不难，都是简历，tech只问了depreciation那个问题（我总共就面过那么几次试，这个问题被问过4遍了……大家要记住答案），然后就聊天了……
第二个面对面面的associate比较难，主要是面对面再问tech实在很紧张（不能看小抄了嘛）……问我3种valuation方法各自优劣，我就没上过corporate finance………………杯催的觉得只有2种（事实上是trading comps, transaction comps, DCF）；然后就开始问为啥不做private equity要来做IBD，这个问题太难应付了，不过大家应该不会遇到……

终面：
终面是corporate finance，2个MD一个senior assoc，第一个人自我介绍问完简历后就狠狠的问了tech，我还是很紧张，就问神马买了个工厂然后又depreciate了然后又卖掉了，其实很基本，但是面对面要讲清楚我觉得好难阿T.T，然后又问两家公司一家P/E 5倍一家10倍买哪家……

然后就狂问behavioral，在下第一次面投行从来没见过这架势，动不动就问星期一要做什么什么今天要OT了你怎么做阿，AB客户都要见你你怎么做啊，让你做一个事情你会先跟谁商量啊，做不完怎么办阿之类的……总之灰溜溜的……

余下的遇到的问题也差不多，问简历问的特别深，以前做那个project的动机是什么从头到尾都干什么问的很深，还让说介绍一个熟悉的行业说里面的风险有什么，然后就同样的，被抓着问private equity问了好久好久……T.T

总结几点教训：
1-不太容易说得东西就不要放在简历上了，我有个大家都没怎么仔细做的比赛写上去了，结果答的很不顺，被问的灰头土脸的；如果已经放上去了，做好被寻根究底问的准备

2-technical questions答不出来就算了，错一个两个没关系，别问你什么都不会就行了（我猜的，因为我真的答错蛮多的，而且作为一个专业是会计的……蹲地画圈圈）

3-一定要挺住，我觉得一旦面到senior assoc/VP/MD level的真的鸭梨很大很大，动不动就你有体现什么领导才能嘛，很气势逼人的……回头想想其实问题本身也没啥，就是那气场太让人敬畏了（画圈圈==）

4-常见的behavioral面试前还是上网查一查攻略，我本来觉得吃饱睡好过去就好了，一时被问到真的会哑口无言。。后来发现似乎都挺基本的。。。没经验阿。。

5-英文说得好一点就行，一定要顺，别卡，显得从容一点笑容多一点。简历经历motivation上会被问特别特别特别多的why，可以说慢点拖久一点。

6-回头想来，IBD问的问题都很有套路的，就都是能预测的，最常见的tech总结以下：
-三张报表都是什么？
-depreciation多算了100个M，对三张表都有何影响？
-trading comps和DCF优劣？
-EV/EBITDA和P/E比较？
-trading comps步骤？
-让你做DCF会有哪些assumption，怎么算FCF（要记得有levered和unlevered之分哦），怎么算WACC？
-transaction comps和trading comps一般哪个大？
-两个公司P/E一个5一个10，你买哪个？（这个很tricky，要记得说清楚assumptions）
-我有朋友被问过minority interest神马的问题，我觉得太难了，一般不至于
——然后其实答不出来可能关系也不那莫大，可以问问对方有没有什么feedback，他们就会把正确答案告诉你，下次再问，你就会了……
——其他难的问题就有比如介绍一个你熟悉的公司，介绍一个行业，我还有经常被要求介绍我实习的公司以及老板们的背景private equity现状，要很小心不能说错话》《……
7-简历是个双刃剑，你写你做过哪个行业的，对方就会问你这个行业的，答不出来会很囧地

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这个比较老，是2007年的，也没有case 和 AC

10月20日上午11：15，申请HK ibd，面试我的是一个sales

，一个trader。
（今年Barcap ibd可能不招人，即使碰上非常优秀的招的也会很少。sales trading会找不少人，今天面试官中sales trading的人狂多。听hr介绍说，今年申请ibd的超级多，今天面试的人中大多是申请ibd的。hk ibd的竞争太激烈了，只能说遗憾啊。）
没有自我介绍。
1，为什么选择投行？
2，申请的职位，为什么？
3，你觉得在ib中什么样的工作是长久的？（因为我之前的回答中提到希望能够在一个领域内做很久，成为专家之类的。）
4，对国内债券市场及其一两年内的发展怎么看？
5，关于简历中某个实习经历问了两个问题。
6，让我提问。
总共15分钟左右。因为是一面，面试想弄清楚的也就是两个问题：你到底想干什么？为什么要来Barcap？

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纯ST 2010年的

1). How to hedge a digital option.

2). What are the differences between future and forward, which of these will
have credit or interest risk.

3). three IID r.v ~uniform(0,1) distribution, what is prob of x1+x2>x3. You

need to get the result very quickly.

4). What is pair trading, how to find two pairs.

5). What is virtual function. What is pure virtual function. Why we need
abstract class?

6). Difference between declare and definition? Can we declare abstract class
?

7). Monte Carlo method, methods for variance reduction? How to choose best
parameter for control variate.
How to simulate the deep out the money option( Importance sampling)

8). What is CDS and IRS. How to price.

annawoodanna · 发表于 2012-1-3 11:36:28

当然，最新的在维拉的博客 http://blog.sina.com.cn/s/blog_9befb50c0100y7t3.html

suntao0209 · 发表于 2012-1-7 20:14:05

顶啊

suntao0209 · 发表于 2012-1-7 20:14:48

楼主硕士是在US读的吗？
MSFormba？

yangfan0307 · 发表于 2012-1-9 13:17:36

已经加了LZ的博客～

annawoodanna · 发表于 2012-1-13 04:34:20

已经加了LZ的博客～

-- by 会员 yangfan0307 (2012/1/9 13:17:36)

谢谢关注啦，加我CD好友。

路宇希 · 发表于 2012-1-17 23:20:39

去年底一个校友回来交流的时候跟藕们说今年除了发给之前实习生的OFFER，IB就还剩俩名额了。。。

annawoodanna · 发表于 2012-1-23 12:43:03

去年底一个校友回来交流的时候跟藕们说今年除了发给之前实习生的OFFER，IB就还剩俩名额了。。。

-- by 会员路宇希 (2012/1/17 23:20:39)

ib不容易的，你要加油啊！

annawoodanna · 发表于 2012-1-26 04:32:13

大家可以关注维拉微博（http://www.weibo.com/u/2616177932?s=6cm7D0），有最新的面试消息，德意志，花旗，还有其他面试情况，雅诗兰黛，Chevron等。

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