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2008年6月CFA二级考试心得（一身转战三千里） 一、CFA二级考试经过 复习经过 我准备CFA二级用的是Schweser Study Notes for 2008 CFA Level II Exam，包括Book 0～Book5，Schweser’s QuickSheet和Schweser Practice Exam Volume 1（含3套完整样题）。其他的资料没有来得及看，在这里就不提了。 我从5月10日开始复习，先看Book 0，一共92页，花了一天时间看完。Book 0是对CFA一级教程中涉及到二级部分的一个复习，内容不多，也比较基础，看了水平不一定有多大提高，但是心理会比较踏实；从基础看起可以增强自己的信心。 接下来，按照我的习惯，从最难的一本开始看，一般认为Financial Statement Analysis最繁琐，需要记忆的内容也比较多。于是开始看Book 2（Economics and Financial Statement Analysis，共360页），花了4天看完，看得很辛苦。这部分内容确实比较复杂，看得我头晕脑胀。看的时候每个细节是懂了的，但是看过了以后，细节就模糊了（东西太多，没有时间、耐心，也没有必要当场记住所有细节），合上书，big picture也不太清楚。但我觉得没有关系，只要确认自己曾经理解了所有细节，在最后做Practice Exam和看Schweser’s QuickSheet的时候再来整合这些知识点好了。而且我是考前突击，只要残留的记忆能够持续到考试就可以了。 接下来，放松了一个多星期后，再开始学习。这次选了最厚的一本看，是Book 4（Asset Valuation and Equity，共392页）。这本不是太难，但是内容确实比较多，看到最后的Self-Test，我实在没兴趣先做题目再看答案解释了，就直接对着答案解释看题目。一共花了3天半时间看完，这几天每天工作时间达到8个半小时。 然后选了比较薄的Book 3（Corporate Finance and Portfolio Management，共329页），作为一种休息。看了两天时间，书看了一半，看不下去了。可能是前期复习强度太大，精神上已经很疲惫了。就换了一本最简单的看，是Book 1（Ethical and Professional Standards and Quantitative Methods，共271页）。看了半天时间，只看了十几页，实在看不进去，脑子晕晕沉沉的，效率极差。于是干脆不看了，休息几天再说。 休息了三天之后，现在我面临的局面是：只有三天时间就考试了，从Book 1到Book 5，我只看了两本半，QuickSheet没看，Practice Exam一点没做。这样的准备情况是比较差了，但我认为不论过去做得好还是坏，都是过去的事情了，我从现在开始做好，不能放弃；而且根据多次考前突击的经验，我认识到，复习、考试是个技巧性很强的事情，也就是说复习方法在很大程度上决定了复习的效率，影响考试的成败。一个比较难的考试，你只给一天的时间准备，有一天的复习方法；你给三天的时间准备，有三天的复习方法；一周、一个月、三个月，都有相应不同的复习方法；不论是哪种复习方法，都能够让你保留或多或少的通过的希望。但是如果你放弃，就没有希望了；如果你不及时根据剩下的复习时间调整自己的复习方法，想着看不完就看不完，样题没有时间做就不做，那么想通过考试，运气的成份就很大了。 于是我从实战角度出发，采用如下的复习方法。我开始看Practice Exam Volume 1，没时间做题了，直接对着答案解释看题目。对于每一道题目（一个大题带六个小题），发现是自己没有看过或者没有印象的内容（我不是有两本半书没看吗？），就回过头去看相关Topic的Key Concepts。如果Key Concepts太抽象或者自己还是无法完全理解题目的答案解释，就去看Topic的正文，同时也把QuickSheet上的相关内容看一下。举个例子，我先看Ethics部分的题目，发现了Prudent Man Rule和Prudent Investor Rule，我没看过这方面的内容。就通过Book 1的Index部分查到所在位置，是Prudence in Perspective Topic。先读这个Topic的Key Concepts，如果懂了，就看下一道题目；我当时看这个Key Concepts，觉得写得太简洁抽象了，就去看正文，正文不太长，就全读了（如果正文很长，就只读相关的部分，注意效率是最重要的，要把时间投入在最可能考的部分）。如果在样题中发现重复出现、或从不同角度重复出现的知识点，说明这个知识点非常重要，我会不看答案再做一遍题目，或者再背一遍答案。为了节省时间，我一般只列计算式子，不算结果。 一般一套样题（包括上午和下午两个Session）中，每个Topic Area有一到四道题目（如Corporate Finance部分就有三道题目）。一个Topic Area的几道题目看完了，就看一下这个Area中各Topic的Key Concepts（如果这些Key Concepts还没有复习到的话，比如我还没有看的那两本半书）。题目中用到的公式一定要记下了来。不要太着急，慢慢看，不要求看很多题目，但是看了一道题目，如果在考试的时候遇到了，一定要确保自己会做。相关的概念要十分清晰，我们做Practice Exam的过程，同样也是理清概念的过程。在考试中有许多判断Statement是否正确的题目，这些Statement都写得很拗口，这就要求我们头脑清醒，概念清晰。 最后匆忙的三天过去了，我一共看了两套样题， Schweser’s QuickSheet和题目相关的部分看了（但没有看全），书上所有的Key Concepts部分看了，Key Concepts看不太懂的、而且觉得比较重要的，就看了正文。整个复习用的时间是14个整天（去掉了所有娱乐的时间，两个半天拼成一天）。 考试经过 6月7日，我满怀信心地去参加了考试。我并不是对通过考试有把握，但是，我相信自己可以把掌握的内容比较好地发挥出来，最大限度地提高自己通过考试的可能性。题型和Schweser Practice Exam的题型比较相似，题目要稍微容易一点。计算不难，很直接，基本不绕弯，少数绕一个弯。有很多“请判断某个Statement是否正确”的题目，要求我们概念一定要非常清晰。计算题也包含了概念方面的问题。这要我们对Notes的内容一定要真正弄懂，然后仔细做样题（做题的过程也是验证自己的理解，和强化自己的理解和记忆的过程）。考试的时间压力比CFA一级要小得多。我上午的考试感觉要稍好一些，下午的考试，有7到8道题目，没做出来，直接猜结果。 8月19日，考试成绩下来了。还不错，10个Section中，7项>70%，两项在51%到70%之间， 1项<=50%（Check）。应该满意了。在总结经验教训之后，就是明年的CFA三级考试了。 二、CFA二级考试心得 这次考试，我是挺狼狈的。最后的成绩并不能掩盖我在备考过程中的一些问题。 1、时间的管理。 （1）在最开始复习的时候应该对任务总量有一个大致的估计。这次考试从Schweser Study Notes的厚度来看，一共有272 + 360 + 329 + 392 + 336 = 1689页，而CFA一级的Schweser Study Notes是302 + 208 + 248 + 222 + 232 = 1212页，而且CFA二级考试Topic的内容要比一级考试深许多，读起Notes要慢一些。所以应该投入比CFA一级考试多很多的时间。为了减轻心理压力，可以不把任务总量分解到每天（比如每天要读多少页）；但对于任务的总量应该有一个估计，自己才能留出充足的时间（及足够的裕量）。 （2）在一段时间高强度的学习之后，应该有一定娱乐放松的时间，松弛精神，提高后来的学习效率。人太疲惫的时候是看不进书的。 2、其他考试心得 （1）平时要认真学习重要的知识，到了考试复习的时候，复习效率和应付突然的时间不足的能力都会提高很多。
（2）从最难的、最重要的开始复习，由难到易，心情会越来越放松。此外，不按照从Book 1到Book 5的顺序，而是跳读，可以减少心理压力（不会天天想，我还有几百页没有看），这适用于和我一样心理类型的朋友。
（3）最后关头不抛弃，不放弃，要努力坚持到考试为止。
（4）最后三天的复习方法。从题目入手，有选择地、有顺序地阅读各Topic的Key Concepts, Schweser's QuickSheet和Topic正文，能够较高效地完成复习，详见前文。
（5）多做题目，通过做题目辨析概念，记忆公式。
（6）CFA一级考了的东西，在二级不会考了。
（7）我的方法只适合短期突击。 欢迎大家讨论，也愿意回答大家的问题。大家对于我的文章本身有什么意见和建议，也欢迎提出。
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发表于 2008-8-31 06:00:00
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