继续聊国内私募基金和hedge fun--解疑贴

danniddd · 发表于 2011-7-27 19:47:26

今天CD上又有人问我关于hedge fund的一些事情。我发现越来越多喜欢金融的人开始关注hedge fund和私募基金，并且想从事这块，我觉得很好，我并非什么行业内牛人，我从事这行6年，是真正喜欢这个行业的。记得一个对我非常影响大的人曾经告诉过我，投资是一种生活态度。这几年我也是这样遵循的。我把我现在的工作看做是一种兴趣，虽然有时候觉得每天都要那么辛苦的follow那么多信息，实在活得太尖端，太累了，但是只要你热爱这个行业，更何况投资是一辈子的事情。

我真心的希望越来越多的人关注这个行业，从事这个行业，其实也没什么特别了不起的行业，不过在这里有一个平台分享我的所知和所想。

上一个帖子有分享国内，国外，PE和国内阳光私募基金，离岸基金的区别。
这个帖子就专门针对这个朋友问我的一些问题：
1. 想要从事这个行业要读什么学位？
其实这个行业进入壁垒没有大家想象的那么高，世界级的ib似乎中国人进去都得要了不起的名校的MBA学位，中国人在里面还只能做比较
这行倒是没有要求那么高，当然现在越来越名校化，其实相关的行业的专业，比如金融系，经济系，或者一些理工科系都能够从事。国内的阳光私募，我觉得还是比较倾向于国内一线的大学，比较西化的离岸基金（可能和老板有西方背景有关）倒是倾向于招国外学历的，但也不一定是名校。
上学时候有相关investment 课程啦，还有对财务有基础的了解，对portfolio managment有相关的了解就行。

2. hedge fund这块国内发展？
再次强调一下，中国现在没有hedge fund,没办法国内没法做卖空，当然就谈不上对冲了。简单讲对冲，就是long / short。
hedge fund种类和倾向其实挺不同的。最有名的soros 量子基金，soros做的是macro hedge fund，大宏观对冲基金，这类基金stock不是投资的多数，大多是投资外汇，做复杂的衍生品对冲，这类可以说是牛逼中的牛逼，当然这类基金风险极其大，旗下的投资品复杂多样是其特色。我说的一类私募基金，就是中国人现在搞得叫做投资大中华概念的离岸私募对冲基金。这类基金主要投资股票。这是我最熟悉的一个行业。这类基金就是海外或者国内融来钱，投资中国公司在各地上市的股票（主要是股票，少数会short 指数或者买卖简易衍生品（最多的是期货和期权））。其实说各地，主要中国公司在国外上市，无外乎就是美国上市的中国概念股，以互联网最多，新浪，网易，百度，携程等。另外一个主要的市场就是港股市场，香港是可以short 股票的，所以可以做short来对冲。这类股票如百丽，李宁，味千等。另外就是B股，如老凤祥B, 万科B. 这类离岸对冲基金，其实没法直接买国内的A股，都是通过投行买QFII 的quota或者swap来做。

3. 私募基金如果运作的？
国内的阳光私募是通过信托来发管理产品的。离岸其实也是发产品，大多通过大行来发。想要从事这个行业，首先就要选择做哪个positon。大体来讲，一个基金管理公司（或者叫asset managment),有分前台，中台，后台（ib也有种分类可以这样分）。前台其实两类---marketing大的阳光私募我知道有，第二个就是行业研究员也叫股票分析师，每个分析师或者研究员覆盖一到N个细分行业。中台，trader 交易员。这个和ib不一样，或者和国外的hedge fund不一样，国外trader是非常重要的，自己思考，自己从事交易下指令。国内这块trader就是听基金经理的话，甚至研究员得话买卖股票。后台，fund accounting和risk control。基金会计，有时候也叫operation 运营管理。主要管理整个公司的后台处理工作，比如和broker做交易的结算和清算等。所以这类基金里面，其实最牛的是股票研究员，尤其经验丰富的分析师，他给出一个公司或者一个股票的买卖的建议。厉害的研究员，再上去就会成为portfolio manager，自己管理一部分钱，自己做资产组合管理。

好的，说的7788。累了，飘走了~~~~~~~~~有啥问题，请跟帖留言。

问题的解答：
想请教一下，如果在off shore private hedge fund中做legal term sheet review 和trade supporting 的职业前景如何呢？谢谢！ 2011-07-28 10:23:55

offshore里面的话，legal这块主要会是risk control或者fund administrator/accouting做的事情，很多刚起步的基金（负责的资产规模很小），所以经常把risk control 和fund admi/accouting放在一个position找一个人就可以了。当然fund大起来了，这块的工作量还是非常大的。

国内的trade supporting其实就是trader (交易员）干的事情，它负责听指令做交易，或者大行的交易员练习，让他们在市场上买卖，熟悉各种交易系统和报价系统，各个经纪商（broker）的交易系统是不同的。supporting还可以分，就是市场结束了后，后面的计算和清算，可能就需要fund accouting基金后台做处理了。前景都不错的，不过都属于较后台的事情，女生做做挺好的

vokial · 发表于 2011-7-28 10:14:33

非常感谢

期待后面的知识分享

mtldswzgyn · 发表于 2011-7-29 13:20:36

谢谢LZ的分享，顶一记~~

Mydream1219 · 发表于 2011-7-29 14:00:02

喜欢楼主的文章

中台，trader 交易员

我觉得应该是 dealer 比较贴切

翻译成trader 有点侮辱 trader 这个词了，在国外 trader 可以说是合法情况下收入最高的职业之一

换句话说，都是大牛人

zbb88 · 发表于 2011-7-29 17:46:31

真正的TRADER正在日益减少，数量化基金大行其道，里面的TRADER就是EXECUTION TRADER，做执行的。

国内可以卖空期货嘛

这个领域估计是国内第一个出HF的。

danniddd · 发表于 2011-7-31 17:34:25

喜欢楼主的文章

中台，trader 交易员

我觉得应该是 dealer 比较贴切

翻译成trader 有点侮辱 trader 这个词了，在国外 trader 可以说是合法情况下收入最高的职业之一

换句话说，都是大牛人

-- by 会员 Mydream1219 (2011/7/29 14:00:02)

恩，你说的不错，大行里面的trader那是最牛的牛人。除了sales,所有的都是supportive职能的，跟他们都比不上。国内fund，这块，是那么叫交易员，不过我是觉得应该trading supporter更像一些。

0h00 · 发表于 2011-8-14 11:48:47

对私募基金很有兴趣
但是不知道从哪里可以入手招聘的信息呢？

ln200516 · 发表于 2011-11-28 01:23:43

好像私募基金的招聘都比较高端……都是硕士生以上学历吧？

希望我能够顺利去美国读个几年，然后回来做私募。。。

PS：三位投资大师对我影响很大。1，巴菲特。他的那句人生就像滚雪球，要找到最湿的雪和最长的坡，让我更加专注于发现自己内心的兴趣，只有做我自己真正喜欢的事，再苦再累也不在乎。2，罗杰斯。他也说过要找到自己的兴趣做事，不过他的经历让我着迷。我不敢奢望环球世界，只求能够出去走走看看，找到一些有趣的事情做。3，彼得林奇。大概因为彼得林奇是投资大师里唯一一个文科生背景，让我感觉非常佩服。。我也是文科生，我对数字除了记忆力强些，别的就没什么感觉了。所以巴菲特的那个投资方法，通过财报分析的，我想我应该需要很长很长的时间去学习。彼得林奇的投资方法很有意思，他的洞察力很强，经常能够通过生活中的细节去判断和评估一个公司的价值，这个途径很有趣，恰好我个人可能也更倾向于这种，在努力学习中。。。

看了那本《对冲基金风云录》后，深感到对冲基金的魅力。呵呵。如果有机会，我真想试试。不过我知道我应该不是这块料，我希望以后能够尝试一下VC。

stayhungry68 · 发表于 2011-12-21 21:07:35

做BUY SIDE的飘过，楼主分享的挺好，鼓励一下

as12123203 · 发表于 2011-12-24 00:16:44

真正的TRADER正在日益减少，数量化基金大行其道，里面的TRADER就是EXECUTION TRADER，做执行的。

国内可以卖空期货嘛

这个领域估计是国内第一个出HF的。

-- by 会员 zbb88 (2011/7/29 17:46:31)

国内是有几家做期货为主的HF,主要在上海和杭州,做期货的可以和我联系：QQ:410423005，MSN：tonyyuchina@hotmail.com

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