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昨天才考完final，也拿到明年的暑假实习，算是完成了一个比较圆满的上学期。以前申请master的时候，从CD上面得到很多有价值的信息，交到不少朋友。目前这个论坛上还没有一个对MQF项目全面介绍的一个帖子。现在我开个贴，把这个MQF项目的一些情况分享给大家，希望对大家申请Waterloo的MQF，以及了解如何在加拿大金融就业有所帮助。
1. 前言
简单介绍一下我的背景，我不是什么大牛，UToronto 统计 & 数学本科，UGPA 3.8+， 在HK和Canada做过一些金融方面的实习。 我以前申请这个项目的时候，听到不少关于这个项目的各种难进流言，什么3.7以下秒据，什么特别看重数学/计算机/technical 背景之类的。我当时申请的时候其实也没有报太大期望，主要就是觉得自己不够hardcore，毕竟一本科生，没有太大优势。最后能进MQF，一是有一定运气成分，二是在于在整个申请过程当中如何 sell 自己的优势。当我进入这个program的时候，我才发现每一个人都不一样，招人的时候特别注意diversified，什么样背景的人都有，比如有各类Phd，有本科上来的，有不少读过至少一个master的（一白人哥们，手握2个纯数学master），也有在industry工作过几年的。每个人都有自己擅长的事情，能把自己擅长的东西包装好，是申请任何一个学校最重要的东西。
2. 学校介绍
https://uwaterloo.ca/
University of Waterloo是一个规模不算很大，但比较精致的一个学校。坐落在Waterloo City，坐车到多伦多大约1个小时左右。跟UToronto相比，这个学校建校时间比较短（1957），但非常具有特色，以数学，精算，计算机和工程最为有名。MQF就设在在数学学院下面的Department of Stats and Actuarial Science, 这是全世界最大的数学学院 (Faculty of Mathematics)，下面设有：纯数学系，应用数学系，组合数学和最优化系，精算和统计系，计算机学院。Waterloo在加拿大的声誉非常好，特别是在IT和金融领域，这主要得益于它的Coop (Co-operative)系统，这也是全世界最大，也是最早实施的 带薪实习 的大学。所以呢，这保证了它和业界之间非常密切的联系，和加拿大（也有不少美国的）IT和金融企业建立了庞大的招人网络，也为学生毕业后的就业打下了好的基础。总的来讲，至少在加拿大的就业市场，UW的名气是相当响亮的。
3. 项目介绍
http://math.uwaterloo.ca/master-of-quantitative-finance/
重点谈谈这个MQF的项目。从历史上说，这个项目是加拿大最早的金融工程/数量金融 类别的研究生项目，在整个北美好像也是仅次于UCB MFE的项目（这个不确定，有待考证）。以前这个项目叫Master of Mathematics， Statistics and Finance，后来在2008年才改为MQF，但本质一样，学的东西没有变。项目时间长度是总共16个月，其中第一年的9月到5月上课，第二年的5月到8月底实习，9月到12月上课，来年的1月份毕业。
3.1 Course Option & Theis Option
这个program有两个Stream：第一是course option，针对毕业后找工作的人，总共是9门课，每学期三门，必修8门，选修1门，同时最后一学期必须找一个prof完成一篇研究论文（50页左右，大部分这样的program好像都不用）；第二个是Thesis Option，这是针对毕业后想继续读PhD的人，他们是选4,5门课，完成一个Thesis （原创，workload 差不多相当于4,5门课吧，需要defence，不少于120字），之前有留在Waterloo继续读PhD的，也有毕业后去UCB，Yale，Stanford，UToronto等其他学校继续读PhD的人。
3.2 Internship Placement
internship placement一直都是100%。校友网络以多伦多金融圈为主，很团结，现在不少人都会回项目招人。这个项目的一大特色就是实习基本不用网申，多伦多的几个主要银行和基金公司会收到MQF的简历，然后挑选他们感兴趣的学生面试。我们这届MQF，目前已经超过一半的学生拿到summer internship了。地点都在多伦多。以在银行和保险公司的quant，model，risk，asset management职位为主。实习工资在 每月4000刀到6000+刀不等。全职年薪在7-9万刀不等。Internship的offer是可以挑的，也就是说你可以不接（这在MMF是不允许的），同是Internship挣的钱全是你的（MMF会扣17,000刀抵学费）。
3.3 Class Profile
Class Size比较小是MQF的一个特色。今年一共招了21个人，这个人数在最近几年里是很多了，以前一般也就15人左右。Class 2013上一届总共13人。今年21人中，PhD 7人（来自多大，滑铁卢，麦吉尔，UBC的物理，数学），Master 9人 （背景比较杂，有经济的，工程的，物理的，数学，密码学。。。），本科 5人（包括我。。。） 。从国内直接过来的2人，一个是南京大学的工程硕士，一个复旦的经济本科。另外男女比例严重失调，男17人，女4人。
3.4 课程 及活动
MQF的课程对数量金融的理论知识尤其看重，除了lecture外，还加入了很多对实战非常有用的professonal workshops。第一学期三门课，看名字感觉像在卖萌，其实讲得东西却是另外一回事。第一学期的课，Probability1 主要围绕measure theory展开；Finance 1主要跟着Sto Cal for finance那两本书上下册讲，重点在下册；Stat974以GARCH family开始，然后各种risk measures， Forecasting volatility models，然后copula，最后risk facotor models。后面两个学期的课主要是一些应用和加深，围绕computing和各种Stochastic Models展开讲。总体来说，课程的workload非常大，这里一门课的感觉相当于至少1.5个本科的课，有的甚至相当于2门。所以第一学期会非常忙。选修课可以选学校的任何一门课，也可以超过一门课，但至少一门。所以只要你觉得对你有帮助，反正不用多交钱，只要你精力好，你随便选几门上。。。
除了正常的lecture外，还有C++，Matlab，VBA，Business Writting，SQL，Corporate Finance的workshop，一般安排在周末或平时没课的时候。（PS：在9月份和10月份，一大半的周末都被用来上 workshops，再加上不间断的面试，往返滑铁卢和多伦多，所以，压力和强度是一进program就能感觉到的，基本上没有时间干别的事情）.
除了上课，上workshops之外，第一学期还有一些social network的机会。包括 Scotiabank 和 Manulife 单独给MQF开的公司一日游活动，也就是去他们公司，然后给我们讲哪些部门招人，我们干嘛的诸如此类的，然后就是去跟他们聊天，social，吃东西。还有 Ontario Teacher's Pension Plan的Master Day，除了MQF参加，UT的MFE和MMF等其他项目也会被邀请去参加。最重要的活动也许是Advisory Board Reception, 这是一个由校友和一些金融公司的senior的人组成的一个board，相当于一个”顾问团“，他们会来和学校还有项目的prof见面，讨论，指导工作，了解MQF在学些什么东西，有什么地方可以提高的。以前MQF被criticized最多的就是写作和表达能力不够好，所以今年特别加入了一些关于business communication的workshop就是这个原因。学生是不让参加这些“顾问团”和学校faculty的通气会，之后他们会从会议室出来，然后就social，留名片留电话留邮箱之类的，然后吃东西。。。
再然后，每年第二个学期的Rotman International Trading Competition会选4-6人去参加，MQF program会cover所有的衣食住行，报名费，甚至包括你开车去多伦多，也给你报销。。。基本上program还是对这个比较重视的，每年会以投票的方式选出几个代表，然后就开始各种准备工作。MQF的名次还是不错的，13年第八，之前有过前五的时候。
3.5 学费
MQF的学费，每一个学期3000+刀，对，你没有听错，3000+刀一学期，对国际学生和当地学生都是这个价。总共三个学期一共1W多一点。什么概念？就是说，算上你实习所挣的大约2W刀收入，你读完这个项目是赚钱的，这也许在整个北美大陆是唯一的一个，你读完还赚钱的金融工程类program了。毫不夸张的说，学校和数学学院对MQF投入是比较大的，我和我的同学都感觉这是一个不赚钱的项目。。。比如，MQF有自己独立的Office，有电脑，有液晶电视可以看电影，打印扫描没上限；有Bloomberg Lab的Access，这个lab就在精算系的楼里面，MQF office正楼下。而且像选课，理论上只要你牛，你可以随便上，没有上限没有限制，只需填一个表就完事，所以你可以一个学期就交3000块钱，然后上你想学的任何东西。Waterloo的Math Faculty的开的课是非常多的，从CS，Computational Math 到 统计 和精算 （它家的精算和计算机什么水平你们应该清楚），你随便上，只要你上得下来。总之，从性价比上来讲，这是一个非常值得一读的项目。
如果你觉得读完个program赚的钱嫌少，嗯，你可以去当TA，只要你对自己的时间安排有信心。保证在上完课，参加完活动，准备完interview之后，你还有精力去搞TA，那么你就申。一般是只要你申了就会有。带的课主要是undergrad的一些线性代数或2年级的微积分的课。
4. 申请
http://math.uwaterloo.ca/master-of-quantitative-finance/future-students/how-apply
除了常规的网申，交材料之外，还必须参加一个笔试，笔试过了就是面试，GRE不需要。这个项目的申请，是不看你国籍的，意思是说，他们不会因为你是国际学生，而区别对待你。
笔试： 一般是要求去学校参加。如果你不在GTA或者Waterloo地区，就online完成。笔试非常难，一般人很难得到超过80%的分数，因为涵盖的内容太多，想复习其实是不难的，你们可以看一下网上列出来的一些准备材料，短时间内不太可能都看一下，所以还是在于平时的积累。题目是每年都换，我觉得应该是有一个题库的，每个人的题都不一样。考得比较多的是概率论，数学分析，随机过程，BS models之类的，其中概率论考得非常深，题目比较难。我记得有一题是一个圆，上面有随机三个点，服从Uniform（0，1）分布，请问这个三个点连起来组成的三角形包含圆心的概率是多少？诸如此类吧。建议重点复习概率论。
面试： 一般是要求去学校参加，如果太远，就电话面试。面试一般是2,3个人一起面你一个人。会先问2,3个简单的HR问题，比如为什么来这个项目啊之类的。再然后就是技术问题。一搬会要求你现场做几个题，有简单的ODE，概率问题，布朗运动定义解释，option 定价之类的，不算难，具体问什么问题取决于谁来面你，理论上这个program里的任何一个prof都有可能来面你。建议重点复习BS Model，ODE，随机过程。
每年录取人数应该在15-20人左右，这个项目确实有在控制，今年超过20人，主要是因为绝大多数都接了offer。
5. 最后
不像美国的Quant金融就业市场竞争那么激烈，加拿大的这个市场主要是被Waterloo的MQF，UToronto的MMF垄断了。这个两项目的coordinator之间都相互认识，不时交流经验，帮学生找实习和全职工作都非常认真。所以这也解释为什么MQF的学生在多伦多找实习基本不用网申，自然就会有公司联系你，叫你去面试。
如果一年8W刀的年薪是你的要求，那么来MQF读书完全能满足你的这个要求。但如果你是想进世界大投行诸如MS，GS之类的，那么还是去美国吧，也许机会更多，但挑战也更大（PS：每年也有MQF的学生能进这些公司1月份在NYC的Final round），当然salary自然也是更高。这个完全取决于自己的职业方向。总的来说，对于毕业不想立刻回国，想在国外工作几年积累个经验的，顺便拿个身份的，那么加拿大的金融市场还是不错的。一切看个人的长远选择吧。
最后，希望我写的对大家能有帮助，祝大家申请顺利。
（有问题，可以给留言或者回复，我会尽量及时答复的）
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发表于 2013-12-17 20:10:17
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