MBA进风投

mitr_sg

以下是引用hothot在2007-7-10 13:53:00的发言：

呵呵,楼上的这位大哥有来头.

CD 乃藏龙卧虎之地.

Bergkamp

以下是引用mitr_sg在2007-7-10 15:30:00的发言：

Well, special interest in healthcare management, mainly dealing with investment in hospital and clinic chain.

But willing to know more about pharmaceutical and medical device industry as well, specifically M&A, but not sure if it is out of healthcare investment scope

i'm not that much into healthcare management sector. check your sms.

mitr_sg

抱歉楼主, 把话题给转了, 大家继续讨论啊.

seanbb

(转自海归网)

BIO-TECH（生物科技）时代的到来与风险投资 -- “毛泽东思想兴奋剂”的项目我们投不投？

 也不知道为什么，我的同学中学生物的、生化的、药物的、医学的、等等和BIOTECH沾边的特别多。而且他们全是PHD。水平都特别高！有几个估计再拗几年就能拿诺贝尔了（不是我在吹牛，我听他们同行说的）。
   　　上次同学聚会，他们集体给我洗脑。和我说：INTERNET的时代已经过去了。你作为搞风险投资的，应该认清当前的形式，下一个浪潮将是BIO-TECH（生物科技）。你现在应该赶紧把手里的INTERNET投资方案全扔了，大踏步的拥抱生物科技时代的到来。 <br />

　　于是每个人给了我一个BUSINESS PLAN。这个是制造治癌药的，那个是制造治疗我也没听说过的一种什么疑难病症的药的（据说到现在世界上才发现不到一百个病历，水平高不高？），还有改造基因的，改造血液的，改造DNA的，等等等等。。。。
    　　我说你们这些我看不懂。要投，我只投我看得懂的项目。那么什么是我看得懂的项目呢？如果是制药方面的，有三种药是我特别想投的：

   　　第一、长生不老/返老还童药：就是秦始皇几千年前就搞的那个科研项目。如果谁说他研究出了长生不老返老还童药，比如今天一粒吃了，明天我头发全变黑了。女人脸上皱纹全没了。你什么都不用说了，我现在就和你签TERM SHIT(Sorry, 是SHEET)，两个亿你拿走！
   

　　第二、减肥药。吃一个星期，10磅就从身上没了。而且没任何副作用。再给你两个亿！
   

 　　第三、性药 -- 比伟哥还伟哥，比犀利士还犀利！男人吃了狂疯，女人吃了疯狂！这个要多少给多少！没看辉瑞就靠这一个药就发了！
   

　　我说：诸位，我是话粗理不俗。其他的东西，我真不懂，没办法投！
    

　　大家都特别颓丧，对我这个不学无数的家伙是哭笑不得。知识在资本面前显得多么的苍白无力啊！（做痛苦状！）
    

　　这时，我们同学中那个研究“快乐幸福兴奋剂”的家伙过来了。当初他那个“快乐幸福兴奋剂”想让我们投资，最后没投，因为那种药太好了，谁吃谁HAPPY，所以太容易让人上隐。一旦上隐了，政府就要控制，就成为了“控制性药物了”。那不就成了做毒品生意了吗？
   

 　　他说：我最近到是在研究一种新药，叫“毛泽东思想兴奋剂”（暂名）。
   

 　　这个名字挺新鲜！讲讲：
    

　　这位老兄在他几十年的科学研究中发现，一个人的大脑里有一个腺体控制着这个人是做好事还是坏事。如果这个腺体正常，那么这个人做完好事就会觉得特别幸福，有一种崇高感；一旦做了坏事，就会觉得有罪恶感，痛不欲生。许多经常干坏事的人，就是因为这个腺体分泌失调了。
    

　　“毛泽东思想兴奋剂”吃了之后，能强化这个腺体分泌。让一个人只干好事，不干坏事。就象大脑是用毛泽东思想武装起来了一样。所以叫“毛泽东思想兴奋剂”，就是一想到毛泽东思想，就兴奋。人变得崇高、伟大、无私、只讲奉献，不谈索取、不再为一己私利而奔波，一切为了他人，一切为了社会。。。。
    

　　我这个同学和我讲，五十年代的时候，毛主席用催眠术的方法让全体中国人民的大脑中的这个腺体强化分泌了几年，所以那时社会治安特好，夜不闭户，路不拾遗。后来就不行了。现在看来，没人有毛主席那么大魅力能再用催眠术的方法了。看来只有用药物了。
    

　　我听了眼睛顿时一亮，马上感到这个东西有着巨大的社会意义啊！
   

 　　可是如何开发市场呢？你总不能说让顾客花200元吃药做好人吧？顾客会说：“不用了。我不吃药也是好人。”
    

　　我这同学一笑，说：“简单！我准备把这个药下在自来水里，喷到空气中。让全世界人民都沐浴在毛泽东思想兴奋剂之中”。
   

 　　我想了想，有道理。这可真是一个改变人类社会的伟大工程啊？你想想，到那时，世界上没有坏人了，也就不再需要监狱了，不再需要警察了，不需要枪啊跑啊的，不需要防患犯罪了。省下来的钱，就用来生产这种“毛泽东思想兴奋剂”。
    

　　无痕MM也不需要研究计算机的SECURITY技术了，也不需要指纹识别了。。。银行都不用锁门了，钱放在大街上都没人检。所以只要投资这一个项目，其他的都不需要投资了。世界大同了，人类进步了。
    

　　可是，一想，如果我们做风险投资的也吃了他这个“毛泽东思想兴奋剂”，一下子变得不再追求利益，只讲奉献了。那么我们投资回报什么时候能拿回来呢？还是我们根本就不要投资回报了？钱白白的奉献了？
   

 　　幽忧MM讲过一个小说里有一句真理性的话，叫：“人啊,其实就让那么几条腺给控制了”，如果我们把这几条腺控制了，我们不就控制人类了吗？
    

　　想到这里，我忽然警觉起来。如果这个世界所有人都吃了“毛泽东思想兴奋剂”，而就他一个人没吃，他会怎么样呢？那么整个世界都让他控制了？
    

　　我是越想越糊涂，这个案子我们到底是投还是不投呢？投完了的后果如何呢？
   

 　　就当一个CASE STUDY了，听听大家的建议。

[此贴子已经被作者于2007-7-13 9:42:15编辑过]

seanbb

转自海归网

首先说，我不喜欢VC这个名字。为什么呢？这个名字不准确。什么是VC？什么不是VC？维生素C是不是VC？（当然这是开玩笑了。）

　　VC是这两年来被国内商业圈和媒体最为广泛接受的一个外来词。VC的英文是Venture Capital，中文翻译成“风险投资”或“风险资本”。这个翻译本身就不对（当初谁翻译的？拉出去……）。台湾的徐大麟就主张应该翻译成“创业投资”。其实翻译成“创业投资”尽管比“风险投资”好，但也还是不完全正确。不是创业型的企业，比如市场开拓型的企业，VC投不投资？比如徐大麟就投资了北京的星巴克。上海星巴克是台湾统一集团投资的。那“台湾统一”是不是VC？大家肯定说“统一”不是VC，“统一”那叫产业投资。所以什么是VC？什么不是VC？徐大麟是VC，为什么“统一”就不是VC？不都是投资吗？不都是投资星巴克吗？

　　在Venture Capital里的Venture这个字更应理解为是一个“商业机会”，可以进一步引伸为“公司”。其实，中文的“公司”是Corporate的意思和venture覆盖的意思还是不一样的，中文没有和venture 100%想对应的词。Venture Capital里的Venture和Joint Venture里的Venture是一模一样的。为什么把Joint Venture翻译成“合资公司”而不翻译成“合资风险”呢？

　　其次，有些VC和Investment Banker或是Angels的界线并不是很清楚。Paul Alan是VC还是Angel？有人说他是最大的Angel，有人说他是VC。HQ Asia是VC还是Investment Banker？当然你可以说汉鼎亚太他们既做VC也做投行。其实大部分VC都是既做VC也做投行的。那你是叫我VC呢，还是叫我投行呢？

　　这两年，在美国的投资圈里大家更喜欢用Private Equity Investor这个名字。这个词我认为比较准确，Equity翻译成“股东权益”，也就是一个所有者的权利（利润分配，对公司的投票权等等）。Investor是说我是用我的投资换Equity的，但我不是在Public Market上买Equity，我是买Private公司的Equity，也就是没有上市的公司。（注：经过和hghg11网友讨论，发现Private Equity Investor也投资上市公司，即Public公司。但基本上是通过不受SEC严格监管的"private"的方式，所以这里Private更应该翻译成“私募”，即不是公开的。）

　　所以，如果你问我你是不是VC？我告诉你，对不起，我不是VC。因为我不知道什么是VC。记住了，我是Private Equity Investor，OK？也就是“PEI”，念做“呸！”

cqy1981

顶seanbb的两个转文.

seanbb

希望成为vc风险投资家的素质测试

 

原文：The Venture Capital Aptitude Test (VCAT)

作者：Guy Kawasaki

 

译者：ccbabe

 

我们正处于泡沫当中，如果你还想多要一个证据，我这就给你：年轻人又试图挤进风险投资行业里来了。我每个礼拜会收到好几封雷同的求职信，内容如下：

 

我即将大学毕业，主修经济学。我始终（“始终”这词儿对二十多岁的孩子是个什么概念，我扯远了……）对创业经营很感兴趣。而且我在学校主持一个创业俱乐部。我在高盛做分析员，现在我希望能进入风险投资领域来加深自己对创业的理解，用我以往学到的知识来帮助创业者们。我能熟练操作PowerPoint, Excel和 PhotoShop.

 

风投这个工作看上去的确很棒：穿梭于各种鸡尾酒会和交际派对，乘坐私人飞机，
            淹没在成堆的创业者中，领一份底薪＄500,000的年收入，外加以＄16亿出售YouTube这样的公司而到手的收益。谁不想要这样的工作啊？（老实说，我也想。）

 

首先，告诉你一个令Guy Kawasiki汗颜的事实：我根本不是什么“成功”的风险投资家。我在这个行当混了10年，可我还没有成功地做出过一笔轰轰烈烈的大生意。因此，我也许并非提供入行建议的好人选，不过知识欠缺又何曾妨碍你成为一个博主？

 

好了，下面是我对想要成为造就未来明星企业家的各路英豪的一点告诫：

 

风险投资应当是你职业生涯的终点，而不是起点。它是你的最后一份工作，而不是第一份。

 

我的理论是你年轻的时候，应该每周工作80个小时，开发一件改变世界的产品或服务。而不是坐在会议室里，边听创业者解释为什么她没能完成计划，边在Blackberry上看你的email，然后冷不防地迸出几字珠玑：“你应该和MySpace联手; 我可以把你介绍给我们投资的几家失败公司。”

 

而且，创业者应该对那些选择风险投资，而不选择跨入“现实世界”的年轻人心存不屑。何必去听取来自这些背景不超过学校书店或在投资银行摆弄电子表格人士的建议呢？财务模型几乎是无关紧要的，因为耍弄财务伎俩在做出一件好产品并卖掉它的过程中帮不上什么忙。

 

我炮制了一份风险投资家资质测试 (VCAT) 来帮助人们判定自己是否适合从事风险投资行业。如果你想参与在线测试，请按此. 我在Electric Pulp的朋友们帮我在他们那儿制作了这个测试。接招吧!

 

第一部分: 工作背景

 

你是什么职业背景？

 

工程师 (加5分)

销售 (加5分)

管理咨询 (减5分)

投资银行 (减 5 分)

会计(减 5 分)

MBA (减 5 分)

理想的风险投资家的背景是工程师或销售人员。工程师背景有助于你理解要投资的技术－举例来说，该创业者是否无视物理学定律。销售背景能帮助每个创业者在市场上引进一项新产品并卖出去。让我第三次在这个博客里鼓吹，“销售解决一切问题。”

 

要成为风险投资家最差劲的三个职业背景是管理咨询师、投资银行家和会计师。管理咨
            询的坏处是让你相信“实施容易洞见难”，而创业企业正相反。投资银行的坏处是让你迷信电子表格至高无上；公司是为华尔街而非客户而建。而且，投资银行家总
            是倾向于完成交易，而不是建立公司。会计则误导你以为历史不仅能够重演，而且能昭示未来。

 

最后一点是关于MBA教育和风险投资职业之间的关系。这个学位的好处是能够帮助你在做一些投资决策和辅佐创业者方面提供一些额外的工具和知识（比如说，计算出＄16亿的25%是＄4亿）。坏处是获得这个学位（我就有一个）导致大多数人对那些初出茅庐的创业者怀有一种空洞的妄自尊大感。总而言之，弊大于利。

 

第二部分: 第一手经验

 

你可能占据了地利，但你也得在合适的地方拥有合适的经历。具体来说，你有没有遭遇过以下这些事件？

 

曾经在一次浩大而持久的经济衰退中遭受重创，并由此明白自己是多么无能为力。(加1分)

曾经在一家成功的创业企业里工作，因而对于创业胜利如何冲昏头脑能侃侃而谈。(加1分)

曾经在一家失败的创业企业工作，由此你明白了三个道理：第一，取得成功是多么艰难；第二，这世界不欠你什么；第三，被解雇的滋味是什么样的。(加3分)

曾经在一家上市公司工作，由此你真正懂得一个公司的终极目标是什么。(加1分)

做过 CEO ，由此你在经历了依靠系统运作的幻想破灭之后，不再会从董事会的角度来运作一家创业企业。(加2分)

曾经用自己的钱做过天使投资人，由此理解了在用别人的钱投资时的信托责任。(加2分)

 

第三部分: 必备知识

 

最后，你能为创业者们回答以下这些问题吗？因为这是创业者们需要得到的建议。（别担心：很多现在的风险投资家也在这部分上翻了船）

 

我如何在没有预算的情况下推介一项产品？ (加 2 分)

我如何能确定自己的产品是否真的有需求？ (加 1 分)

如果客户讨厌我们的第一个产品怎么办？(加 1 分)

我如何能让Walt Mossberg（注1）
            给我回电话？ (加 2 分)

我如何去和Demo的人套近乎？ (加 1 分)

我如何能上TechCrunch? (加 1 分)

我如何能让Fox Interactive的人回我电话？(加 1 分)

我如何能占领一个已经有五家在做同样事情公司的市场？ (加 2 分)

我在专利保护上该花多少时间、精力和财力？ (加 1 分)

我们在产品构架上赌错了，我该怎么办？(加 2 分)

我该雇佣什么样的人：年轻的，年长的，没经验的，有经验的，工资低的，工资高的，本地的，外地的？(加 1 分)

我如何能不花太多钱，就让雇员走人？(加 2 分)

我该怎么告诉我最好的朋友，因为他是共同创始人，所以他不能担任CTO？ (加 2 分)

我如何能让BestBuy的采购员回我的电话？(加 1 分)

我如何对付一个要求送回产品，并获得全额退款的客户？ (加 1 分)

我如何炒人鱿鱼？(加 2 分)

我如何进行公司裁员？(加 2 分)

 

测试结果

 

根据以下准则衡量你是否已经为成为一个风险投资家做好准备了：

 

40分以上: 打电话给CalPERS（注2），告诉他们你正在筹措一笔新的风投基金。
            

35到39分: 打电话给红杉和Kleiner, Perkins（注3），告诉他们你愿意加盟。
            

25 到 34 分: 把你的简历撒向2,000家风险投资机构，然后祈祷吧。
            

24 分以下: 在你能得分更高之前，就先做你该做的事，并且继续乘坐西南廉航走南闯北吧。

 

要点总结：你在历经劫难之后，才能成为风险投资家。这样至少有两个积极作用：第一，你能在一群年轻时就入行的垃圾风投艺术家当中脱颖而出。第二，你才能真正帮到你的被投资公司－这才是风险资本该做的事情。我们10-20年后再见吧。

 

译注：

 

注1: Walt Mossberg是华尔街日报的技术栏目的主要专栏作家。

 

注2: 全称为California Public Employees' Retirement System，是加州的一支大型养老基金。

 

注3: Kleiner, Perkins也叫KPCB，是沙丘路上另一家著名的VC。投资过的公司包括Amazon，AOL，Compaq，EA，Google，Sun等等。

 

 

Trackback: http://tb.donews.net/TrackBack.aspx?PostId=1095895

zhaobing1704

恩，不错。seanbb转的都是好文。实际上和我以前交流过的两个MBA老毕业生，劝告我这样学理工科的学生不要着急着读mba，做好手头的科研工作拿到学位多出paper这些忠告基本相似（看来有时候英雄所见略同）。和枯燥乏味的科研工作或工程工作长期打交道，能让人学会从不同角度分析问题，训练一个人写各种报告能力，所受的这些训练对于将来做各种商业活动都很有用处。

sinobrio

I really enjoyed seanbb's articles, btw, what line of business are you in?

After browsing CD I feel that IB and VC/PE are being worshiped by young people with very little experience - why does everyone want to be in IB/VC? for the money? In the end it's a very small industry that's very close-knit, selective, and lonely.  Wouldn't it be much more fun for young people to be thinking about more interesting ventures? working in a real, tangible indusry and perhaps building their own business? Only after many many years of real working experience can one truly appreciate the challenges and opportunities of running a business, and therefore, become a good investor. (unless you are warren buffet).  Yes, people pay a lot of attention to how VC's ride on the hardwork of others and IBankers are just there to collect fees - ultimately, they are all just middlemen, providing a service - bringing money to entrepreneurs who need it.  I sincerely hope more young talents will be aspiring to grow their own business, that's the real drive to sustain a vibrant economy

seanbb

以下是引用sinobrio在2007-7-13 12:06:00的发言：
I really enjoyed seanbb's articles, btw, what line of business are you in?

谢谢. 我做技术相关的工作, 现在正在思考和调查下读完MBA后的发展.

VC确实是很不错的选择, 有趣, 挣钱. 但市场很小, 门坎很高.

VC主要喜欢以下几种人.

1. 技术专家, 最好有博士学位, 和相关专利. 每个VC公司都有着著的领域, 需要领域专家, 对项目进行技术层面的可行度分析. 也确定投资于有潜力的领域. 比如半导体, 生物, 制药, 通讯等领域.

2. 金融专家, 加入VC前一般在知名投行M&A工作, 加著名的MBA学位. 主要是如何使利润最大化, 比如合适的时候出售股权, 或者上市. 熟悉金融领域的整套流程, 并且有实际操作经验.

3. 管理专家, 有大公司高层管理经验, 营运和项目管理经验比较重要. 或者有成功自己的创业经验, 熟悉小公司的成长方式. 这些人是管理VC的投资对象的, 利用自己的人脉和经验帮助VC投资的公司成长, 以达到投资成功的目的.

我觉得, 对VC里面的很多职位, 并不适合绝大多数MBA毕业生的, 也许毕业5年或者10年后, 这种工作才能胜任.

一个外行的看法, 请内行指正.