长江MBA毕业后的选择：从VC到创业

慕容小强

进VC工作不难，但是要在VC里做高层通常以有成功创业背景甚至当过带领公司做到上市的团队核心为佳。

Allan_Li

顶学长！

锦江III

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凯鹏华盈创投基金创始合伙人钟晓林博士在接受网易财经的独家视频专访时表示，他们并不看好政策导向型的产业。他们主要是注重企业的可持续发展，对企业进行长期投资，使之成为可持续发展的公司。而仅依靠政策、政府关系、圈子资源来发展的企业，违背他们的投资理念。

中国还没有形成创新产业

钟博士认为，目前中国还没有形成创新产业，也没有配套相关行业，把一个原创技术推向市场的过程是非常漫长的。所以他们在中国的投资注重于技术应用领域，因为技术应用领域很有学问，也有很多创新，特别是在于新能源和环保方面。

钟博士觉得中国在这方面能起到的作用更加突出。因为在新能源、环保领域，技术的先进性并不是最重要的，很多技术都是在十几年前就被发明了，但为什么没有得到广泛应用？就是因为当时的市场还没有需求，大家没有环保意识，很多技术都被束之高阁，但这些技术都是非常昂贵的，包括现在的太阳能板，其实几十年前就有了，但因为成本高昂，所以还要靠政府投入。所以我们在中国的投资就是发挥我们的专长，降低这些原有技术的成本，然后创造市场机会。

创新型企业在创业板中位居末位

钟博士认为，现在在创业板第一批上市的公司都是在传统产业中的公司，比较便宜，投资者蜂拥而至，而做创新的企业被排到了最后一位，这对于他们来讲是非常大的挑战，他们必须要告诉投资者做好长期奋战的准备，当然，如果有些公司目前拥有的资金不足以支持到“春天”到来，他们也会继续帮助，让企业渡过“严冬”。

以下是访谈实录:

网易财经：各位网友大家好，欢迎来到网易财经演播间，我是主持人江卉。今天邀请到演播间的是来自凯鹏华盈中国基金的创始、合伙人钟晓林博士，钟老师您好。首先请您向各位网友介绍一下凯鹏华盈这支基金现在在中国的情况。

钟晓林：大家好。凯鹏华盈基金于07在中国推出，它在美国是一支硅谷的基金-KPCB，KPCB在美国历史悠久，扶持了一大批硅谷创新型、革命型的企业，互联网业第一个上市公司网景就是KPCB投资的，人家都讲，如果没有网景，互联网这波浪潮就不会起来。我们也投了第一个搜索引擎公司Google，还有大家熟知的赛门铁克，康柏、EA（做游戏的公司），我们在美国有很多著名合伙人、约翰.道，还有美国前总统戈尔先生，他现在主要是推动新能源和环保方面的投资，除了我们过去专注的TNT，技术、电讯、媒体方面的投资之外，我们还非常关注新能源、环保领域。

01年KPCB第一次走出硅谷，因为在美国流行一种说法，他们不会投资于超过200英里之外的企业，他们在30年内做得非常成功，而KPCB第一次跨向国际就选择了中国，我们在中国合资成立了凯鹏华盈，现在我们的基金有5亿美金，决策不在国内做，除了我之外还有另外一个合伙人，在上海。

网易财经：凯鹏华盈主要关注一些成长型企业的发展，也就是VC，你们在中国选择投资哪些产业呢？

钟晓林：刚才说了，媒体、电讯领域等是我们的强项，我们在国内投的公司包括阿里巴巴、百度等，都是非常成功的企业，现在我们的投资领域跨向了消费领域，比如做UAS（做汽车保险）的，还有游戏学院，做游戏培训的，这些都是消费领域的公司。除了这之外，新能源和环保也是我们投资的重要领域，除此之外还有对于生命科技领域的投资。主要是四大领域。

网易财经：钟总，请您简单介绍一下，在美国市场和中国市场，你们投资的领域会不会存在一些差异？为什么会有这样的差异呢？

钟晓林：刚才说了，在美国KPCB投资于技术创新型的公司，像Google那样，一出来就能颠覆整个产业，所以他们的投资领域一般都比较前沿，进入大学和最顶尖的教授、研究者（合作），发现技术应用的前景，我们合伙人的大部分都是做过企业的人，自己也是技术专家。

网易财经：你们相当于院校孵化器？

钟晓林：对，这是在美国的方式，但中国的环境有一点差异，主要是因为中国还没有形成创新产业，也没有配套相关行业，把一个原创技术推向市场的过程是非常漫长的。所以我们在中国的投资注重于技术应用领域，因为技术应用领域很有学问，也有很多创新，特别是在于新能源和环保方面，我觉得中国能起到的作用更加突出。因为在新能源、环保领域，技术的先进性并不是最重要的，很多技术都是在十几年前就被发明了，但为什么没有得到广泛应用？就是因为当时的市场还没有需求，大家没有环保意识，很多技术都被束之高阁，但这些技术都是非常昂贵的，包括现在的太阳能板，其实几十年前就有了，但因为成本高昂，所以还要靠政府投入。所以我们在中国的投资就是发挥我们的专长，降低这些原有技术的成本，然后创造市场机会。

网易财经：我们知道很多人都关心新能源、环保，但具体在于如何降低它的成本、提高市场占有率。刚才您在会上说，并不看好政策导向型的产业，这又是为什么呢？

钟晓林：主要是因为我们注重企业的可持续发展，我们对企业是长期投资，愿意和企业家一起工作很多年，使之成为可持续发展的公司。刚才我在会上也讲了，中国的环境目前处于一种剧变阶段，政策变化、城市化过程导致了很多市场机会，这种机会是可以预测的，我们看好这样一些机会，别人看好一些投资机会，比如对冲，快进快出，但这和我们在美国总部公司的理念有关，需要公司本身有很强的核心竞争力，在创新能力、团队管理、技术发展、业务模式发展和产业发展方向把握上具有核心竞争力，是仅仅依靠政策、政府关系、圈子资源来发展的企业，和我们的投资理念是相违背的。

网易财经：我们知道VC的投资回报率比较高，风险也比较大，这次金融风暴有没有使你们在国内投资的企业不能成功退出或者出现一些已经开始清算的案例？

钟晓林：当然是有的，刚才我在会上也讲了，在经济危机之后市场复苏，投资者最看好的是有价值的公司，比较便宜、PE很低，他们首先会选择那种公司，接下来才会寻找高增长的企业，最后才会寻求创新型的企业。就像当初我们投资的网景一样，网景是一个连商业模式都没有的公司，但大家都去追捧它，使它上市。但在金融危机的背景下，这种情况出现的机率就比较低，现在在创业板第一批上市的公司都是在传统产业中的公司，比较便宜，投资者蜂拥而至，而做创新的企业被排到了最后一位，这对于我们来讲是非常大的挑战，所以我们必须要告诉我们的投资者做好长期奋战的准备，当然，如果有些公司目前拥有的资金不足以让他支持到“春天”到来，我们也会继续帮助他，给他一些和其他企业整合的机会，减少人员、减少产品线，集中精力做出一个东西，和更大的平台合并起来，这样就能渡过“严冬”。

网易财经：做并购也是你们公司的特长。

钟晓林：是一个策略，你必须对产业有了解才能做整合。

网易财经：中国人一向相信坚持，我也希望中国能给你们的坚持带来高回报。

钟晓林：谢谢。

锦江III

进VC工作不难，但是要在VC里做高层通常以有成功创业背景甚至当过带领公司做到上市的团队核心为佳。

-- by 会员 慕容小强 (2010/4/7 0:50:15)

Exit 不一定是IPOs, 也不只带一家公司上市。此公司真正有经验的, 实力的, 网络的就只几个合伙人。其他也是技术上幹粗活的, 雖然薪水好。

老美还未认真來投, 顶了人家的品牌也可满足满足小小的虚荣感, 要大展拳腳还是要自力更生。

LZ 半途出家, 兼且才intern 几个月, 火候未足。自己创业有点急进, 可能从龙潭爬进虎穴矣, 若自己不出本钱, 还有机会全身而退, 花了时日而已。若以PE为职业, 就不应现山高路远而退。

在东方广场, 楼上楼下, 也会对学院的出品有好奇心, 反正对intern 是沒有commitment的, 有人幇幇忙又不会影组织团队，又何鞭策下面的财技技术员, 何乐而不为?

既有缘相聚CD, 也祝LZ前程似锦。

xfg

中关村每年新成立几千家企业，同时倒掉几千家企业。
创业难啊。LZ好运。

山寨商学院

MBA 毕业后创业的毕竟还是少数吧？

zhukangxin

看来Robin的帖子，一石激起千层浪啊，祝北京创业顺利，到上海不要忘了通知上海的长江校友啊。。。。。
目前还比较忙，过一阵向Robin学习,谈谈自己从2008年10月开始的在长江MBA学习的体会、收获和对在长江MBA学习的一些方法上的建议。

thrashkiller

跟lz的经历出奇相似，同为北航校友，同为技术出身，走创业道路，只不过目前我还在啃G阶段，祝校友创业顺利~

zhukangxin

代LZ替你加油，呵呵，....