求“政策对股票价格的影响”相关研究

tokyolove

呵呵 。。没有想到我的一个想法，引起大家这么强烈的关注。

回leeucky的话

1、就好像你说的，这个模型难度非常大，涉及到的变量可能也很多，而且我现在也不在学校，所以这个模型结果到底能否指导实践的股票操作或者仅仅还是作为理论研究，这一点，还值得进一步探讨。我觉得，不进行具体的研究，我们也不知道具体情况会是怎样。

2、中国的资本市场的成熟度、有效性和国外相比，的确要差一些。这个是事实。而且，我查了一下国内外的研究情况，这一块的研究也是比较薄弱的。但是，就是因为不成熟，因为大家研究的少，我们的研究才有价值。而且就中国的国情来说，政策、各种所谓的信息对股票的影响也确实比较大，此项研究对指导实际工作也是有一定意义的。

tokyolove

回dhatura的话

1、研究意义

      从国内外研究的情况来看，研究的模型大多是基于经济学和财务学的角度展开的，就昨天的那篇你发给我的文章（不好意思 ，我只看了前面部分），其实也主要是从政府利率变化从而引起的股票价格变化，这种政策比较单一，而且，提出的模型更侧重于经济范畴。结合到中国的具体实情，国内资本市场不是很成熟，市场的有效性和国外相比也不是很高，关键是在国内，非理性的东西对市场的影响特别大，那么能不能从行为学角度来研究政策对股票的影响呢？值得一提的是，从个人成长来说的话，就是因为大家觉得难，研究也不多，研究价值才会越大。

2、具体研究思路，初步想了一下，我觉得可以这样：

1）对政策的分类。就是从资本市场来看，除了政府利率等宏观信息外，那些政策可能是对股票有影响的。这就需要对政策进行分类和总结。即可以从行业来分类，也可以跟进政策的特征来分类，这一点可以讨论。前面有很多大侠提出对政策的量化比较困难，这本身没有错，但是，很多事情，也不要想的那么复杂。既然量化那么困难，就不要去量化好了，我个人感觉是可以找到其他办法的。

2）政策的变化如何影响股票。政策对股票有 正负影响，影响的周期长短不一，还且有些股票在政策出现之前就有了反映。对股票的影响程度不仅跟政策本身特征相关，而且与行业、股票本身的特征也密切相关。因此，这部分试图通过统计分析，回答“什么样的政策对什么行业的不同公司的股票将产生什么样的影响”

3）不断修正模型和结果。

3、无论这个结果是操作性的还是理论性的，无论能不能做下去，但至少是很有价值的。

darcie

可以将资产价格分解出信息和噪音部分，不过俺对volatility 更感兴趣