[转帖]触目惊心的震撼：国外投行在华掠夺

Swinerton

<p>hedge的崇拜对象吧</p><p><a href="http://blog.sina.com.cn/zhl001"><a href="http://blog.sina.com.cn/zhl001" target="_blank">http://blog.sina.com.cn/zhl001</a></a></p><p>可叹</p>

会飞的小蘑菇

<div class="maxcode-quote"><b>以下是引用<i>hedge</i>在2008-2-19 9:12:00的发言：</b><br/><p></p>没证券投资经验哦？ 国内二级市场有句话“新股不败”</div><p></p><br /><div align="right"><font color="#000066">[此贴子已经被作者于2008-2-19 10:58:40编辑过]</font></div>

xiayanqiu

<p>呵呵，怪不得hedge老挨骂，顶一下</p><p>难怪中国人有句古话叫闷声发大财，cd也不能免俗啊</p>

izone

股票价格上涨了不等于当初卖便宜了。即使当初定价偏低了，也不等于是由于某种阴谋。<br/><br/>中国的银行现在的股票价格按照常规的定价方式来看是明显偏高的。这种偏高的现象有很多种解释。所谓阴谋说只是一种说法，而且没有什么实事根据。<br/><br/>发展中国家的银行系统改革是个世界性的难题。没有人能预见银行改革的，更不要说评估银行的价值了。从墨西哥和拉美的经验来看，一个很糟糕的银行系统很像一个对于总体经济和制度发展的期权。由于风险非常大，期权的时间很长，所以这个option的价值很高。相对来说，实际资产和业务的价值几乎没有。一旦经济向好的方向发展，改革顺利，这个option的价值迅速增加。这就是中国的情况。但是，如果经济衰退的话，即使像美国这样银行体系相对成熟的环境里，也会千疮百孔。如果在发展中国家，就会像亚洲金融危机一样的很多人血本无归。<br/><br/>事实上，中国的银行改革就是由于一批银行破产而被迫开始的。<br/><br/>当然，以上也只是一种解释而已。斯坦佛的一位教授做过比较深入的讨论。http://scid.stanford.edu/pdf/scid215.pdf<br/><br/>也许还可以从其他角度考虑，比如，是否会是国内银行利用各自控制的资金进入香港市场推高自己的股票等。但是这种解释需要找到证据也很难。<br/><br/><br/>至于银行坏账的形成。也是一个比较复杂的问题。我个人的看法是以前的计划经济和现在市场经济中政府过渡干预，政策失当，造成社会财富的减少，而不是重新分配的结果。<br/><br/><br/>中国大陆和香港的上市过程都有不少莫名其妙的规定，比如法定1-3年的锁定期，预交认购资金之类的，所有有些很奇怪的现象。很多个人投资者相信打新股必定赚钱，我没有看到太多的相关研究。从美国股市的历史数据来看，新上市股票只有上市后很短时间内好于大盘。新股几个月到1年的回报其实一点都不高 --这个现象符合有效市场的假说。<br/>

hedge

<div class="maxcode-quote"><b>以下是引用<i>FINAC</i>在2008-2-18 18:26:00的发言：</b><br/><p>文章标题就错误。多数入股者不是投行，而是基于战略合作的商业银行，即STRATEGIC INVESTOR,如花旗汇丰渣打，他们入股的目的是战略合作，如个人银行业务，而非要CAP GAIN. 高盛美林等只是少部分FINANCIAL INVESTOR. 相信如有可能，HSBC会购入更多交行平安的股份，而不是卖掉挣钱。</p><p>其次，为什么外资行赚钱就有人受不了，而国内股东赚钱就大家无所谓？很多银行有很多国内的投资者，他们做什么了（如民生银行的众多国内股东）？为什么他们可以狂赚利润而无人站住来怒斥？实为民族主义情绪在作怪。简单爱国的民族主义，是国家发展的最大障碍之一。因为他们丧失了客观的全球化的分析能力，陷入自己的圈子不能自拔。</p></div><p>多数入股者不是投行，而是基于战略合作的商业银行.</p><p>你把入股者和投行完全割裂开来，却不知道这两个角色完全可能是同一个参与者？</p><p></p><p>他们入股的目的是战略合作，如个人银行业务，而非要CAP GAIN</p><p>你提到的这些参与者现在还有几家没抛售掉中资银行的股份？</p><p></p><p>HSBC会购入更多交行平安的股份</p><p>你怎么知道HSBC在次债危机中没有抛售中资银行股份？ 如果购入更多股份，就有可能是敌意收购或进行控股，与你前面提到的战略合作者完全是两码事了</p><p></p><p>为什么外资行赚钱就有人受不了，而国内股东赚钱就大家无所谓？</p><p>说过了，因为是中国人，是我们自己的企业</p><p></p><p>为什么他们可以狂赚利润而无人站住来怒斥？</p><p>他们狂赚却没有让中国老百姓下岗吧？没有通过投行海外上市贱卖国资吧？ 没有吞噬改革开放成果和老百姓福利吧？ </p><p></p><p></p>

FINAC

<p>上面所有的回复都好苍白啊。不跟你玩了</p><p></p>

会飞的小蘑菇

<div class="maxcode-quote"><p>说过了，因为是中国人，是我们自己的企业</p><p></p><p>为什么他们可以狂赚利润而无人站住来怒斥？</p><p>他们狂赚却没有让中国老百姓下岗吧？没有通过投行海外上市贱卖国资吧？ 没有吞噬改革开放成果和老百姓福利吧？ </p><p></p><p></p></div><p></p><br /><div align="right"><font color="#000066">[此贴子已经被作者于2008-2-22 9:41:15编辑过]</font></div>

hedge

<div class="maxcode-quote"><b>以下是引用<i>会飞的小蘑菇</i>在2008-2-22 5:05:00的发言：</b><br/><div class="maxcode-quote"><p>说过了，因为是中国人，是我们自己的企业</p><p></p><p>为什么他们可以狂赚利润而无人站住来怒斥？</p><p>他们狂赚却没有让中国老百姓下岗吧？没有通过投行海外上市贱卖国资吧？ 没有吞噬改革开放成果和老百姓福利吧？ </p><p></p><p></p></div><p></p><br/></div><p></p>那些投行公司这个干了

hedge

看来这里从业人员少，有一定年头的更少，比如8年以上的

会飞的小蘑菇

<div class="maxcode-quote"><b>以下是引用<i>hedge</i>在2008-2-22 12:52:00的发言：</b><br/>看来这里从业人员少，有一定年头的更少，比如8年以上的</div><p></p><br/><br /><div align="right"><font color="#000066">[此贴子已经被作者于2008-2-23 4:30:13编辑过]</font></div>