徐复朴梦网专贴 - 复朴居

arrom

捧场

徐复朴

谢谢angiezhang2000妹妹和<FONT color=#000066>arrom兄弟捧场！</FONT>

徐复朴

<><b>(5) 办公室是艘诺亚方舟</b><br /> <br />　　伯克希尔公司总部坐落于美国的一个中等城市奥马哈，巴菲特给这个小小的总部起了一个雅号叫做“世界总部”。总部租借的办公面积只有6 246.2平方英尺。把它设想成诺亚方舟吧。然而，诺亚方舟的面积更大，足有一个橄榄球体育场那么大。《圣经》上说，诺亚方舟长450英尺，宽75英尺，高45英尺。上帝可以在诺亚方舟放上两个伯克希尔总部还绰绰有余。</P><>　　“伯克希尔公司指挥部”可能没有使命书，但是有一条使命。伯克希尔公司股东肯·门罗把这条使命简化为一个书面公式：“赚取利润。收购一家伟大的企业。重复。永不停息。”</P><>　　有一天，巴菲特走进伯克希尔总部说：“我们现在步入一个最大的安全保护区。”他把总部描述成：“安全围栏”、“快乐宫殿”以及“2001年丰碑”。公司总部设在基威特(Kiewit)大厦第十四层东南角的几间办公室里，这里如同图书馆一般安静。</P><>　　彼得·林奇说：“总部整个运作空间还不足半个网球场那么大。”</P><>　　有些股东感到迷惑不解：“还不足39×36=1 404平方英尺的网球场一半大？他喝的所有可口可乐是怎么放进这个总部的？”</P><>　　有人把这个总部描绘成“油毡地板和废旧地毯”。这虽然有点夸张，但是，它绝不是那种墙角镶着红木、四周挂着丝绒的办公室。办公室门外有一个牌子，上面写着：“未经许可，不得入内。”</P><>　　也有人把伯克希尔公司的入口处描绘成：“一扇看上去似乎背后藏有一个扫帚柜的木制大门。”</P><>　　在20世纪80年代中期的一个星期六，波士顿住宅集团执行副总裁拉斯·弗莱彻前去拜会伯克希尔公司的迈克尔·戈德伯格。弗莱彻回忆说：“我进去时，他(巴菲特)站在秘书的办公桌后面，正在拆看信件，身穿牛仔裤和高领衫……，他说了一声‘你好’。然后，我们相互打趣……，他很谦逊。”</P><>　　得克萨斯州奥斯汀市的一个小伙子迈克尔·奥布林曾于1988年造访这个内部密室。“在那里，我给这位先生拍了一张照片……，我问他这次股灾有没有让他感到忐忑不安。他说没有，并且说如果股市再下跌500点，他就会发现真正廉价的筹码。”</P><>　　世界总部里面有一间迷你型会议室，还有几间可供十几个人用的办公室。</P><P>　　实际上，伯克希尔公司留有一些地方，供它的会计师小组负责监督保险公司的业务，在奥马哈市某个地方还有一栋大楼，这里承担着大量的数据处理工作，主要跟踪那些错综复杂的保险资金流动情况，但是，伯克希尔公司的业务运作极其简练，超乎人们的想象。</P><P>　　巴菲特是伯克希尔公司的掌门人，他的办公桌不大，上面堆放着多种报刊如《华尔街日报》、《奥马哈世界先驱者报》以及有关杂志，桌上偶尔放有几个娱乐性的记事本，上面印有“万一发生核战争，请不要理会这种消息”的字样。</P><P>　　巴菲特还有其他一些记事本。他曾送给我一张可口可乐公司总裁唐·基奥(Don keough，现为艾伦公司总裁)的照片。在1991年的伯克希尔公司股东年会上，许多股东纷纷同基奥合影。可口可乐公司给巴菲特送去一些照片，他把这些照片分送给公司股东们。送给我的那幅照片背后有几句附言，他认为我会欣赏这张照片，并用他常用的方式在上面签了一个大大的字母“W”、一个清晰可辨的字母“a”以及代表两个字母“r”的一个圆圈，形成一个字迹潦草的“沃伦(Warren)”。</P><P>　　这个附言的不同之处是其底边的题词：</P><P>　　“一个绝对优秀的备忘录”——《纽约时报》</P><P>　　“清晰明确……简明扼要……切中要害”——《财富》杂志</P><P>　　“充分驾驭语言”——《大西洋》</P><P>　　在这栋私人建筑集团彼得·基威特兄弟公司所拥有的大楼里，前来拜访巴菲特的人来到公司总部，首先映入眼帘的是镶嵌在总部大门上的一块小瓷板，上面写着“一个傻瓜以及他的资金很快被全国各地邀请”，这块瓷板是巴菲特妻子送给他的。</P>

channing76

up!

channing76

看来斑竹很关注经济和人文，有机会交流下！

Shuzhen

<>Jerry Guan: 要不你看，日本人说：中国人是个懦弱的有着劣根性的民族，连我们的劣质产品都争相购买。。。争着为我们打工。。。 </P><>Support Jerry Guan.&nbsp;&nbsp;Support <b><FONT color=#990000>徐复朴</FONT></b></P>

徐复朴

<DIV class=quote><B>以下是引用<I>channing76</I>在2005-4-17 0:03:00的发言：</B><br />看来斑竹很关注经济和人文，有机会交流下！</DIV><br /><br />谢谢捧场！有机会交流。

徐复朴

<DIV class=quote><B>以下是引用<I>Shuzhen</I>在2005-4-20 5:53:00的发言：</B><br /><br /><>Support <B><FONT color=#990000>徐复朴</FONT></B></P></DIV><br /><>谢谢Shuzhen兄弟！</P>

徐复朴

<>(6) 巴菲特和他的合伙公司</P><>　　桃乐茜·戴维斯是巴菲特的邻居，她非常富有。根据《财富》杂志的报道，她在1959年的一个晚上邀请巴菲特去她家，“‘我听说你在赚钱方面很有一套’，”她说。巴菲特回忆说，“她非常细致地就投资哲理问了我两个小时。但是，她的丈夫，戴维斯医生则一个字也没说。看起来甚至好像没有倾听我们的谈话。突然，戴维斯医生宣布说‘我们给你10万美元。’‘为什么？’我问，‘因为你让我想起了查尔斯·芒格’”查尔斯·芒格是谁？那时巴菲特甚至还不认识他。两年之后戴维斯医生介绍他们两人认识。</P><>　　时光飞逝，原来的一些合伙人不断增加投资，另外一些合伙人进入到董事会中来。后来，其他一些合伙公司也加入到原来的合伙公司，到1961年年末，巴菲特把10个合伙公司联合起来并把原来的名字巴菲特联盟变更为巴菲特合伙公司。到1969年，合营公司的资产已增长到1.0443亿美元。那个时候，巴菲特总是谈论他公司的三大投资方向：1.股票———买入价值被低估的股票，然后长期持有。2.债券———买入未到期的债券，利用企业合并或重建等机会进行套利交易。3.企业控制权———拥有相当数量的股份，获取企业的控制权。到1965年，巴菲特合伙公司的净资产———通过股东们的不断加入和它自身的增长———从10年前的10.5万美元增长到了2600万美元。</P><>　　巴菲特在春天举行了庆祝活动，另外租用了一间227平方英尺，相当于普通房间大小的地方作为公司的总部。尽管巴菲特告诉过他的合伙人说，他的目标是超过道琼斯工业指数10个百分点，事实上，超过了将近20个百分点。从1957年—1965年，一般地说，道琼斯工业指数每年的上升幅度为11.4%。但是，巴菲特合伙公司的年投资回报率却保持在29.8%。不仅实现了预定目标，并且超过了预定目标。</P><>　　“现在我感觉到，数量的增加使我们越来越处于不利的地位，”他说。他几乎每一年都这么说，这句话他说了30多年了。但是，巴菲特合伙公司的平均年资金回收率仍维持在20%以上，直到最近几年才有所下降。1962年，当伯克希尔的股价在营运资本方面只有16美元一股的时候，巴菲特合伙公司就开始以每股不到8美元的价格购买伯克希尔—哈撒韦公司的股票。</P><>　　1966年，巴菲特合伙公司继续取得令人震惊的成功，在1967年1月25日的信中，巴菲特写道：“到1966年公司已经运行了10年了。这种庆贺活动是无可厚非的————相对于道琼斯工业指数，我们公司的经营业绩已创下了空前的纪录(不论是过去还是将来)。公司的利润率上升了20.4%，与此同时道琼斯工业指数下跌了15.6%。”</P><>　　他在1968年1月24日的信中写道：“按照大多数的标准，1967年都算得上是生意红火的一年。和道琼斯工业指数上升了19%相比，我们总的业绩上升了35.9%，所以说，超过了我们以前所定的超过道琼斯工业指数10个百分点的目标。我们总的盈利为1938万美元，即使在不断增长的通货膨胀下，我们的盈利额也能买下很多家百事可乐公司。但是，由于适销证券市场上一些有悠久经营历史的大型公司的出售，我们还是赚到了2738万美元的须纳税的收入，这和公司1967年的经营业绩没有任何关系，但是这在4月15日的股东联会上给个人一种积极参与的感觉。”　</P><>　　在他1968年7月11日的信中，很显然巴菲特非常担忧股票市场因投机而造成崩盘：“根据当时的情况，预测整个商业或是股票市场的发展趋势是很容易的。但是，在证券市场上和商界普遍存在着多种愈演愈烈的商业行为，尽管没有短期的预测价值，但是，我担忧这些行为可能存在的长期后果。”</P><>　　在风行一时的一连串的股票促销活动中，那些参与者(不论是作为发起人还是高级雇员，职业顾问，股票投机者等)都狠狠地赚了一大笔钱。</P><>　　巴菲特于1969年解散了他的合伙公司，因为他已经厌倦了作为合伙公司的领导带给他的压力，他认为，人们对股票市场的估价过高，另外，加入巴菲特合伙公司的人也越来越多，按照政府的规定，以至于到了他将不得不把他的合伙公司注册为投资公司的这样一个规模。尤为重要的是，他不再需要用别人的钱来进行投资了。根据收银机记录，从1957年—1969年，巴菲特合伙公司年均综合收益率为29.5%，而道琼斯工业指数的综合平均年收益率仅有7.4%。</P><P>　　拥有100名股东的巴菲特合伙公司终于在1969年年底解散，陷入长时期混乱的股票市场终于导致了1973年—1974年的市场崩溃。可能巴菲特熟悉莎士比亚在《冬天的童话》这部戏中的一句台词：“退场，熊追上来了。”</P><P>　　巴菲特对投资环境及形势的告诫，以及他及时退出股票市场的时间都是通过严密计算而精挑细选的。当巴菲特合伙公司解散时，伯克希尔公司的股票已发行了983582股。巴菲特合伙公司就拥有其中的691441股。伯克希尔公司的市场价格已经上升到1.5亿美元，巴菲特个人大约拥有250万美元的资产，其中大部分他悄悄地投到了伯克希尔—哈撒韦公司。他对伯克希尔公司的兴趣，不论是管理方面还是金融方面，都在不断提高，伯克希尔公司在1969年收购了伊利诺斯州国家银行和伊利诺斯州罗克福德联合企业。</P>

angiezhang2000

老大，你到底学什么的啊？越看越觉得高深！<img src="/static/legacy-emoticon/Dvbbs/em01.gif" />