从金融学术界到对冲基金

frank16

从金融学术界与对冲基金的关系还是挺深的，有的人是先做了教授发了几篇有名的empirical paper之后跳出去做对冲基金的，有的是finance Phd毕业后就直接去业界的，有的是边做教授边干对冲基金的，有的做的不错，有的做的比较惨淡，做的不错的好像不怎么挺EMH，做的不好的好像是坚定的EMH支持者。下面举几个比较有名的例子，虽然不全，但是还是可以管中窥豹，有些网站还挂了他们的Research。


LSV asset management: LSV came from the name of three founders, Josef Lakonishok, Andrei Shleifer , Robert Vishny, and the idea of setting up a hedge fund by using implementable strategies from academics came from a famous paper by them-Contrarian Investment, Extrapolation and Risk.




Mark Carhart: 不错，就是那个把momentum factor加到三因子模型里的那个人。GS Asset Management quantitative strategy head, 做的好像很不错，在GS不好混的。




Fuller & Thaler Asset Management: Richard Thaler 行为金融做的那么牛，当然也就心痒痒要验证一下自己的理论到底能不能赚到钱啦。



Platinum Grove Asset Management： Chifu Huang和Scholes在LTCM倒闭后搞得，还是一样的fixed income arbitrage，不过leverage没有那么高了，年华收益率10%，还不错。


QFS Asset Management： Grossman搞的，想当年学术界有句话， As clever as Grossman， 如果坚持做学术，Grossman拿诺奖是迟早的事。


AQR Capital: 是目前把学术研究应用于对冲基金做的最好的人之一，Founder是Fama的学生，文笔极好，他的管理团队可以比得上一个top 10学校的金融师资。2004年他有一篇很有名的empirical paper, Value and Momentum everywhere，发在JF上了。我举几个人吧，Lasse H. Pedersen（NYU教授，liquidity based asset pricing, 非常厉害）， Mark Mitchell（做M & A的同学应该都知道此人吧，做M & A 方向绝对大牛) 。
AQR (applied quantitative research) capital management has strong ties with finance academics both in methodology used and personnel recruited. The founder, Clifford S. Asness, graduated from Chicago Booth Finance, former head of GS asset management, actively participated in finance academic and journals. Most of partners are also honored scholars from famous finance department and there are numerous papers listed on their website. According to Asness, AQR is not only using statistical analysis do investing, they want something with stories behind. AQR is one of classic examples where a hedge fund interacts with finance academics actively.

frank16

frank, what is your path? academia or fund?

-- by 会员 judydongxueni (2012/5/5 12:34:11)

I prefer academia life style.

wojiaodubing

据一篇wharton的MBA校友介绍，他第一年去齐夫兄弟投资公司能拿到1000k美金。师哥还是介绍一下比较强势的对冲基金吧？

-- by 会员 wojiaodubing (2012/5/6 23:09:44)

Simons的文艺复兴，D. E Shaw, SAC, 这些都是神一般的存在。

-- by 会员 frank16 (2012/5/6 23:51:18)

frank16

据一篇wharton的MBA校友介绍，他避夷愕第一年去齐夫兄弟投资公司能拿到1000k美金。师哥还是介绍一下比较强势的对冲基金吧？

-- by 会员 wojiaodubing (2012/5/6 23:09:44)

Simons的文艺复兴，D. E Shaw, SAC, 这些都是神一般的存在。

wojiaodubing

据一篇wharton的MBA校友介绍，他第一年去齐夫兄弟投资公司能拿到1000k美金。师哥还是介绍一下比较强势的对冲基金吧？

frank16

查了下他的叫做三维基金，貌似莫顿也参与了，我总感觉哪只基金都有莫顿的黑手。

-- by 会员 wojiaodubing (2012/5/6 23:01:42)

DFA的灵感来源于Size Premium Anomaly，有一个HBS的Case讲的特别详细，可以看看。

frank16

mc lee is also advisor for boshi fund in China. how is his performance in fund?

-- by 会员 judydongxueni (2012/5/5 12:33:36)

Lee在前几年做过巴克莱的equity strategies research group head，好像做的挺不错的。

-- by 会员 frank16 (2012/5/6 22:33:17)

另外一个做行为金融很有名的kent Daniel也是在GS的Quantitative Investment Strategies group 做过，现在又回到学术界来了。方向是empirical behavioral finance的比较适合干这个quant equity research.

wojiaodubing

查了下他的叫做三维基金，貌似莫顿也参与了，我总感觉哪只基金都有莫顿的黑手。

frank16

他不是捐了3亿美金吗？他还活着吗

-- by 会员 wojiaodubing (2012/5/6 22:56:46)

活着啊，Fama都活着呢

wojiaodubing

他不是捐了3亿美金吗？他还活着吗

frank16

AQR Capital每年都整个有奖征文比赛性质的活动，貌似三个人评分10万美元，这个booth的phd确实做的非常成功。

-- by 会员 wojiaodubing (2012/5/4 13:42:58)

另外一个芝加哥的phd，David Booth，也是Fama的学生，founder of DFA, 商学院就是以他命名的。