想到投行工作的,请进

shath · 发表于 2011-11-22 17:29:15

很多读MBA的都想都投行工作。刚好读都这篇文章,和大家分享一下。我在投行所赚的

【iMoney智富杂志—ibanker教室】

在不同的投行打拼多年后，我去年「退休」重回母校任教，发现学生总在问怎样可以进入投行赚大钱。但大部分人只听过投行这个名词，对工作并不了解。中文大学工商管理系副院长早前邀请笔者与该系本科生分享求学与工作经验，这里再跟读者分享。
我学的是经济学，很多学生觉得理论很多，但没有实际用途。但在我的经历中，学识是非常有用的，并非光用来考试。
当年我会考成绩优秀，但本科时没有选择热门的工管，而选了既辛苦又看来没有太好前途的工程，为甚么？因为那时少不更事，觉得学甚么「人事管理」、「领导才能」实在是胡扯。我不是认为这些科目没用，但是20岁不够、只干过10份兼职的我，自觉没有人生阅历，实在难对管理有所体会。
更重要的是，听当时的工管系师兄们形容课程，好像只要穿套西装做简报，混混日子就可以毕业，容易得很。当然，谁不想泡泡妞、吹吹水，便轻松完成大学？我没有自虐狂，但我不相信不劳而获，所以宁愿选要多念一点书的辛苦学科。后来我看到在投行工作的人中，尤其在伦敦、纽约本科念工管的寥寥可数。为甚么？因为世上没有免费的午餐。轻度的投入，只能换来有限的回报。
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一、练精学懒终事败
老板愿意请我，是因为我为老板赚的钱比他付我的工资要高。如果我生产力低，要不他早发觉把我干掉，要不他因此亏钱破产。无论怎样，长远来说我都会失业。可不可以成为公司唯一没有学识、不用工作，但凭其他人卖力工作令公司赚大钱而从中获益呢？我的经验是假装工作而不被老板看出，非常困难。撒谎比说真话难得多，好的谎言要计划周详，所耗的精力远比获得的好处大。曾经同时间有两个情人的大概比较理解这道理，隐瞒实在是很累的事情。
但我们总是见到很多尸位素餐或坐领干薪之辈，可不可以模仿他们的策略呢？如果把一个杯里的油和水弄混，有些油可能在杯底，但是慢慢会浮到水面来，只是时间问题。假定没有能力的人给人发现的机会只是每年1/3，10年下来，还没有给人发现是庸碌无能的机会便少于2%（2/3的10次方）。
由于淘汰需时，而每年有大量新人进入就业市场，聘用机构弄错的机会便很大，所以很容易见到不甚了了的人幸运地拿到好工作。但是过了十来二十年，人到中年时，无能之辈基本上都给淘汰了。在经济学中，这叫赌徒末路问题（或赌徒破产，Gambler's Ruin）。我们可以用严格的数学证明，只要每一场赌博你赢的机会率低于50%一点，长远来说你一定破产。这也是赌场赚大钱的原因。虽然进赌场的人还是很多，傻呼呼在那儿的人也不少，但这不表示进赌场是赚钱的好策略。正如我的梦想是希望当个尸位素餐的经理，只是实现的机会很低。
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二、飞黄腾达靠口碑
更重要的是，即使骗得过老板，更难的是骗过整天跟你一起工作的同事。你以为同事、同辈朋友和下属不能直接影响你加薪升职，一个跟你没有任何利害关系的人的真诚推荐，是成功最重要的契机。
世界所有机构都想要真正的人才。理由很简单，只有真正的人才才有能力赚钱。但是雇主很难在一两次的面试中看出真正的实力，而希望鱼目混珠的非常多。在经济学中，这叫不对称信息问题（Asymmetric Information）。寻找人才需要很大的精力与技巧的。千里马常有，而伯乐不常有。有值得信赖的人的推荐，便可以避免很多这些问题。刘备三顾草庐，就是因为司马徽说「卧龙、凤雏其一可安天下」和徐庶推荐的缘故。
没有利害冲突的推荐才会令人相信，正如广告，你会相信你朋友推荐的产品多于相信广告。所以想平步青云，拍老板马屁并没有如很多人想象中有用。不相关的同事去了另一家公司后对你由衷的赞赏，很多时候可以是飞黄腾达的原因。
大部分希望进入金融业的学生，都是觉得金融人员赚钱比较多。我在投行当上董事总经理，混得算可以了，但在我朋友当中，以财富论只是中等而已。有一位美国朋友因为喜欢研究搜索算法的关系，多年前加入了一家小公司，那家公司叫Google。另一位苹果迷在九十年代中，苹果快倒闭的时候，进去当工程师。尽管他们从没有想过发大财，但是财富要来，挡也挡不住。
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三、挑你喜欢的工作
我面试前雇主高盛时是1998年，也就是亚洲金融危机和俄罗斯债券违约后，不幸的是我选的正是定息债券、外汇与商品部（Fixed Income, Currency and Commodity）。1998年那部门有2/3的人给裁掉，主席John Corzine也下台了。在科网股热潮的年代，所有人都认为去互联网公司更有前途。猎头公司找我去高盛见工，是因为高盛当时需要一位精于软件工程和数学的人，去做利率和外汇衍生工具的计算和买卖，我的博士研究正好与此相关。
利率的波动是以多少个基点（0.01%）来算，大部分人都觉得非常无聊，这在当年是非常冷门的工作。跟天天见报、穿著笔挺名牌西装的上市和并购部的同事相比，我实在是土得可以。我妈妈听了以后，第一句话是：「要做银行，为甚么不到狮子钱庄做点正经的事情？」但是我因为喜欢软件和数学，所以一干便十多年，直到退休。往后衍生工具竟然成了银行主要业务，是始料不及的事情。
市场难以预测，工作的前景也不可预测。如果可以预测，所有人都去了那行业，供应增加，回报自然会低。这叫无套利原理（No Arbitrage Principle）。所以没有特别好的工作，同学们也不用问我怎么挑工作，选工作时挑你喜欢的，不必跟风。选了以后就不要三心两意，坐这山望那山，把自己培养成有真材实料的人员。
行行出状元，是我工作廿多年后体会的道理。我不认为有一些学科或工作特别好或有用。重要的是成为你所选的领域的出色人物。选科只要看一件事，如果教你的老师让你可以不用念书便轻松拿好成绩，那是不值得念的课，因为对你将来赚钱一定没有好处。
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撰文：王泽基、潘凯媛
数据整理︰潘凯媛
香港中文大学)
应用金融学教授、牛津(大学经济学博士、硕士课程主任前巴克莱银行常务董事，逾十年投资银行工作经验。────────────────────
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yanka · 发表于 2011-11-27 00:30:01

哟，Chak Wong，一定要顶

stella1881 · 发表于 2011-11-27 10:07:51

Chak Wong is a very very good teacher.
Before joining CUHK, he worked in UBS, Goldman Sachs and Barclays.
He always teaches with his real life work experience, not just theories.

But his courses are not easy, the workload is 3-5 times more than other courses and really intense, so classmates are pushed to their limits. He even failed some students to keep the quality up......

王小睿 · 发表于 2011-11-28 21:19:26

sweet

yajad · 发表于 2011-12-5 18:11:00

顶了

dawnL · 发表于 2011-12-13 11:22:18

再顶!

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