大家觉得哪里是美国市场的底部呢?

jiangdong

这里很多金融的学生,不如大家讨论下市场的走向吧,反正工作是想不来的事了.
这几天看了不少分析,还有一些报告,最夸张的认为DOW将击穿5000点...........不过今天股市垂直落体到8500那下的速度确实很快,如果当时有关注交易的话,会知道有段时间只有sell,几乎没什么接价的.现在除了恐慌外,更多人开始cash out投资和401也是原因,连我房东也开始考虑这事了.如果401继续出问题或失去信心,那真是不敢想象.
之前发贴的时候,我认为credit crisis的影响暂时还在金融领域,其他领域受到的影响还很有现,实体经济没有受到真正的冲击,就业市场还灭完全崩.fear也还没蔓延.但bail out plan 的出台加上第三季度报告也陆续出了,似乎已经把恐慌蔓延到其他的行业了.考虑到明年年初的时候又一批次贷到了出问题的时候,随之而来的CDO和CDS市场的崩溃是否是最后的一击?
大家认为何为底部呢?不是说股市掉到多少点,而是整体经济的底部.这个底和之后的调整会经历多久?
不过老美一直靠借钱维持远高于产出的消费,又弄了一大堆高风险杠杆的所谓金融创新来制造泡沫(没泡沫就不能继续维持负债了),也是时候要撑不住现形了.从经济学的角度,经济危机会一直持续到经济体系里面的泡沫挤出(trillons),消费降低到和产出相当的水平.除非受到特殊因素的影响.大家怎么看这个问题呢?

[此贴子已经被作者于2008-10-10 8:41:24编辑过]

jiangdong

自己认为是远没有到底,但不知道何为底了.现在baby boom的也要退休了,很多因素都是不好考虑的.不过既然现在也没倒几家公司,失业率也远没到可观的水平,所以才觉得还有得跌.除非能很快找到下一个增长点或泡沫,又或者来次科技革命--都不大现实的说.
但可以肯定的是,经济学和金融学的很多理论和模型之后会有一个大的调整或创新.难怪总感觉教授比较乐的............

jiangdong

其实我们辛辛苦苦的学MFE也是为了学怎么更好的骗钱.............(学名叫衍生品定价)

jiangdong

其实中国还是算损失很小了,跟美欧甚至日本比起来真的不算什么,人家随便一个损失都叫上千亿,中国没影响是不可能的,只是由于中国的金融市场相当封闭,又几乎没有什么衍生品,所以哪怕房市和实业受到打击,但还是有足够资本撑过这次的.美国的房子问题本来也不至于这么严重的,就是后来的衍生品CDO,CDS之类的玩得太大了,不断地吹泡沫.另外不要拿中国的股市和美国欧洲比,中国股市哪怕明天跌没了,大部分人都还快活着呢,起码生存不成问题,美国的钱,连退休金都在股市,baby boomer又要退休了,股市一崩是有严重社会问题的.
 经济发展靠出口的路本来就已经到了尽头,现在最大的风险在于经济危机逼着产业要尽快转型,中间的过程很难预测,出口受阻,但现在石油和其他资源的价格也在暴跌,资源出口国的汇率也是在贬,也勉强算个有利的消息.
另外,金融方面的很多模型都被证明是有问题的,If the market is wrong, the models are wrong.现在的衍生品,投资决策都是based on models,但全出问题了. 我们没人经历过经济危机,也不知道真倒起来的时候是怎么样的.不过恐慌来的时候恐怕大家去研究下心理学比相信那些model有用得多.

jiangdong

我相信中国也不想全用美元,只是没办法,现在看样子欧元以后跌得会更惨,其他主要货币国家也没一个是好点的,难道买日元?(PS, 昨天日本的银行也开始倒闭风了). 加上中国的储备里本来就是靠对美国挣回来的,转成其他货币的话成本是很大的. 最好的当然是用钱买美国的高新技术,产业,有价值资产,而不是国债,但可能吗?美国会让中国买吗?连日本都不可能,日本能买的也不过是要帮美国还钱的资产,比如摩根,刚买完现在MS就大有破产之势了.