ChaseDream

标题: 【《ChaseDream Career》创刊号选文摘录】之“百万前程-投资银行家” [打印本页]

作者: Career 时间: 2012-6-6 15:29
标题: 【《ChaseDream Career》创刊号选文摘录】之“百万前程-投资银行家”
《ChaseDream Career》创刊号文章摘录

你是否曾在毕业的时候踌躇满志，却不知该进入怎样的领域发展；是否在工作多年以来奋力向前，却还没有找到适合自己的职业？我们梦寐以求想要踏入的行业，实际的工作状态又会是怎样的，真如我们所期许的那样完美吗？《ChaseDream Career》从创刊开始，就希望成为一本真正的职业发展杂志，思考你的思考，关注你的关注，用前辈的经验教训，驱散大家心中的疑团，通过各行各业专家和普通从业者的分享，让你从更真实，直观的角度了解各行各业，制定切实可行的计划，一步一个脚印，走向梦想。
“百万前程”是《ChaseDream Career》杂志的主打栏目，每一期为大家介绍一个年薪百万的金领职业，希望通过详细的行业介绍，从业人士的职业发展路径分析，为大家求职跳槽提供参考。首期介绍行业：投资银行。随后将继续连载更多高薪行业，敬请关注。

百万前程

前言
——我要做什么才能年薪百万？

也许随着通货的不断膨胀，这个数字已经渐渐显得朴实无华，但这真的是十多年前的我在青春岁月里认真调研过的一个问题。彼时我在某著名企业管理高级员工的档案，虽然不知道那些人薪水具体几何，但知道必然是百万以上的。怀着好奇、怀着有一天自己也会像他们一样的信仰，我很认真地在工作时间，放下主要的任务，去翻读这些人的简历，然后再寻个借口去找他们送送文件，签签字，以求瞻仰真人，对号入座。那时候我真的很想知道他们凭什么？
时过境迁，当我遍历艰辛，一一尝试过了那些年被自己以薪酬为导向规划出的许许多多职业发展路径，实践过那些梦寐以求的百万前程，直到“压力山大”心力憔悴，不得不停下喘口气。偶然看看周围，才发现原来我的那些追求安逸的朋友，追求兴趣的朋友，甚至是追求信仰的朋友，都无一不在自己的岗位上有所建树，功成名就。突然省悟，原来自己的所见是如此狭隘，而其实，职场上条条大路通百万。写这个栏目的初衷，是希望读者看到，其实每个行业都有最顶尖的打工皇帝，只要你摸着心，找到属于自己的领域，终有一天，百万前程会找上你。

CHAPTER 1 投资银行家

现下要说打工，赚钱最多的岗位之一可能就是投资银行家了。尽管又苦又累，尽管可能对个人的身体健康造成永久性的伤害，尽管可能是有时间赚钱没时间花钱，尽管随时有可能失业，尽管还有无数的尽管，投资银行家的高薪依然一白遮百丑的成为很多年轻人梦寐以求的职业。

做投行到底能赚多少钱？

如果你看过电影《华尔街》，或者好莱坞新近出的续集《金钱永不眠》，投资银行家这个职业也许会首先让你联想到价值不菲的西装和领带，镶钻石的袖口，以及豪宅名车。他们不但在城里最贵的酒店举行商务宴请，还会点酒单上最贵的红酒。总之，他们富有，并热衷于以各种方式向围观群众炫耀这些财富。
目前，在中国，包括香港、上海和北京，顶尖投行的董事总经理们（投资银行里面的一个高级职位，在企业里面大概相当于总监，英文名称Managing Director，简称MD）年收入一般超过千万[1]。而在投行业最兴盛的九十年代初，华尔街投行的那些MD年收入超过五千万的并不少见。在经济相当景气的时候，即便不是MD，一个顶尖的投行banker也可能拿到这个数。投资银行家的收入水平取决于他在参与了哪些项目，这些项目是否成功，和他是否为公司带来了新的业务机会。投资银行家们绝大部分的收入来自奖金而非固定月薪。

投行的人到底在干嘛？
为什么他们能赚这么多钱！

实际上，为了这些表面的光鲜和片刻的炫耀，banker过着近乎非人的生活。他们每天的工作时间常常超过15个小时，刚入行的年轻人头几年也几乎没有什么周末或者假期，而且大部分的时间都在处理高强度的工作，具体的工作内容和工作目标，视部门不同，有所区别。
投资银行的业务范围很宽，传统意义上说的投行业务（英文称之为IBD）实际上是为公司客户提供财务顾问服务，其范围包括但不限于上市、融资、并购、资本重组等一切与资本、与钱有关的公司事务。这些业务在投资银行里面分归几个不同的部门，不同的投行组织架构略有区别：非上市公司上市融资或上市公司发行债券归IBD或者Corporate Finance部门管，并购是M&A部门的业务（有时候这是IBD或者Corporate Finance里面的一个小部门），上市或非上市企业的借短期贷款则可能由LSF部门负责，等等。说得更直白一些，投行就是帮公司安排钱，无论是借贷还是融资，或者架构重整，其作用和工作性质类似中介。
上市业务（IPO），就是帮助一家企业从私营公司转变为上市公司。在这个过程中，企业将一部分股权拿出来，卖给大众投资人。在这个过程中，投资银行家需要代表企业向审批机构申请上市，简单地说就是准备和按照监管机构的要求，提报各种文档材料，以证明企业是一个良性运作的和有前途的公司，非常适合上市融资扩大再生产。取得批准后，再帮助企业评估其股票的价格，并依照他们的评估把这家公司的股票卖给投资人（一般来说，是机构投资人）。通过这一过程，大众投资人有了一支新的股票，可以用来投机一下，也可以长期持有以获得分红；公司获得了一笔客观的资本，可以用于拓展业务。在这个过程中，投行的作用就是联系各个服务机构，比如会计师、比如咨询师、比如律师，获取各种审查和证明，用以提报监管机构审批上市资质。说白了，投行的工作非常类似办证中介。事成之后，投行按照一定比例收取企业中介费用。一般而言，投资银行帮助一家企业上市可获利几千万甚至上亿，而在这一过程中，往往只有几个，最多也不超过十几个banker参与。显而易见，这是一个非常赚钱的买卖。如果一家公司上市后需要更多的资金用于运营，它可以选择发债或者增发股票。这些项目也是由投资银行帮助完成的，也是按照融资金额的比例收中介费的。
兼并收购业务（M&A），顾名思义，就是兼并和收购，一家公司买了另外一家。在这个过程中，投行可以代表买方或者卖方。两家公司合并起来可是一项大工程，资本，债务，法律，人力资源，公司业务，千头万绪。投行在这个过程中仍旧是为公司提供财务方面的顾问服务的，也就是帮助双方，有些时候甚至代表双方谈判，确定交易价格区间及交易条款。这可是一个重大任务，毕竟买公司不是买白菜，动辄就是几千万，几十上百亿的交易，还是售出不退的，怎么能不慎重的请专家来做呢？同样的，投行收取的中介费是交易总额的百分比。并购可能是投行中最辛苦，可能也是最赚钱的部门之一。因为这是真正的纯中介业务，无本万利！
杠杆融资业务（LSF），也就是所谓的“高利贷”，就是投行借贷给企业。常常，企业因为不符合某些苛刻的抵押要求而无法从商业银行获得贷款，或者因为某些原因急需资金。比起周期长且价格更昂贵的上市或者发债，找投行借笔钱（也就是做杠杆融资）可以是一个折衷的选择：虽然利息稍微高一点点，但相对比较不麻烦。虽说赚钱没那么多，且占用了相当的资本金，但是LSF相对于其他投行业务来说，风险不高，收益丰厚。

谁会成为优秀的投资银行家？

看透了投行的中介本质，也会更容易理解什么样的人可以在这样的环境中存活（对，英文我们就是说的survive！）、发展、成功。
投资银行基本上不接受转行式跳槽，就连失业的banker想要再就业也不见得容易，入行的机会往往仅限于大学、研究生或者MBA毕业的时候。因为给得起工资高，投行理所当然的认为自己可以对人非常挑剔。他们喜欢两类人：一类是全优生，要不是毕业于最好的大学，就基本上不会获得面试的机会；一类是富二代、红二代，具有特殊家庭背景，并能利用这些背景为公司带来收益。
从知识结构来说，一个理想的投资银行家应该有过硬的数学和财务、金融知识。因为投行最重要的工作就是认识和分析一个公司的价值，简单说就是“用数学模型计算一个公司售价几何”，这包括阅读财务报表，理解行业、运营等等，并通过这些现象对公司价值和业务发展趋势作出准确的判断。与工作相关联的，稍稍懂得法律、不同国家的会计和税收准则也非常重要。
再有，投行人士必须喜欢且擅长与人打交道，最好是人见人爱的类型。一方面因为banker们要常常代表公司，面对客户，要能够讨客户喜欢；一方面也是因为投行加班多，和同事相处的时间很长，必须保证大家能够朝对夜对，共同面对艰巨的任务，挑剔的客户和不近人情的监管机构，还能高效率的合作，不会互相厌倦，更不会产生矛盾。
最后，也是最重要的：对金钱的执着。在一个人真正进入投行之前，恐怕很难想象那种超高压和超忙碌的工作状态。期待中的年底奖金是很多人坚持下来的最大动力，所以我个人认为做投行的，最重要的素质之一是有着强烈的赚钱欲望。

职业发展

大学或者研究生毕业，新入行的人都是从分析员（Analyst）的职位做起。三年之后或者选择继续做，或者选择去读MBA以后再回来，这样就升职为经理Associate。如果工作出色，3-5年就能做到副总裁VP（Vice President）。做到VP以后，就能分到相当数目的奖金了，在顶级投行视年景常常达到300万人民币以上。再往上走就不是熬年头的问题了。要成为执行董事ED（Executive Director）或者董事总经理MD（Managing Director），就一定要为公司带来业务，也就是所谓的“带Deal”。一单下来，公司能赚几千万，上亿，个人的收入也就自然而然的水涨船高。
有些幸运儿，入行10年就可以成为年入千万的董事总经理。要达到这样的境界，除了拼命工作，还需要相当的运气和超人的“networking”能力。因为在大多数情况下，只有关系才能带来业（deal）。
董事总经理并不是投行职业发展的尽头。许多董事总经理选择了创业，或者去即将上市的企业做财务总监（CFO）。这类工作往往能够获得部分股票期权，企业已经发展或者实现上市，股东们立刻身价上亿。当然，也有很多人做累了，赚够了，提前退休，或者离开投行去了咨询公司或者企业。除此以外，任何级别的banker，在任何时候选择从投行离开，都可以轻松地找到一份受人尊敬的工作，也许不再有令人惊艳的高收入，但是去去名企，做做朝九晚五的中层管理人员，也是另外的一种优越的生活方式。因为经历过投行非人的训练，banker们能在大部分的企业和岗位上做得很好。

在投行的日子

在投行的不同部门工作状态不尽相同，但是总的来说有可以分为三块儿：
1. 建立和维护关系网络：飞来飞去见客户，见官员，各种社交和各种喝酒，喝酒的品种视当地时尚而定；
2. 做材料：何种PPT，包括建议书、招股书等等，往往长达百页，内容稍显空泛和格式化，但精美详实。
3. 做财务模型：需要做很多很多很多很多的Excel，如果你不喜欢微软出品的这个小软件，那你绝对不适合进投行。
投行的这三块工作，越初级的员工，比如分析员，比如经理，越多涉及第三和第二部分的工作，越高级的员工，比如执行董事和董事总经理，越多涉及第一部分的工作。为了能够按时、按量、按标准的完成这些工作，几乎所有的外资投行，或者说所谓的【Bulge Bracket】的银行的职员，平均每周工作超过100个小时，工作日一般而言会忙到半夜两三点，周六可能早一些，但都要上班超过10个小时，周日不忙的话，间或可以不需要回公司，但是在家工作收邮件就一定难免。投行没有加班费，所以老板一旦高价雇了一个员工，自然压榨到底。

投行的缺陷：裁员和失业

投行绝非完美的工作，这一工作最突出的不完美特性之一就是间歇性裁员。因为人力成本太高，一旦经济不景气，投行就会大刀阔斧的砍人。这也不难理解，作为一个人力资源成本占大头的行业，砍砍人，开支就会有效率的得到缩减，公司的业绩就能上去，就能跟股东交代，就不影响CEO的表现；再者，经济的不景气往往会持续一个阶段，不会今天来了明天走，所以砍人再招聘的周期可以完美的与之配合。这么趁手的事儿，是谁也难免砍得不亦乐乎。
再有就是自然淘汰。其实长期加班和全世界绕圈飞并不太符合人类生存的自然规律，长期违背自然规律的生存方式往往会导致人体机器的过早老化、坏死或者甚至罢工、死机。所以说，越是顶级的投行，工作越累，淘汰率自然就越高。太多做过一两年的分析员选择离开这个行业选择更轻松的工作去了。

顶尖投行

世界上最顶尖的几大投行通常被人合称为Bulge bracket或者BB。他们是（不分排名）：花旗集团（Citigroup），瑞士信贷（ Credit Suisse），德意志银行（ Deutsche Bank），高盛（ Goldman Sachs），摩根大通（ J.P. Morgan Chase），雷曼兄弟[2]（ Lehman Brothers），美林[3]（ Merrill Lynch），摩根斯坦利（ Morgan Stanley），苏格兰皇家银行（ RBS）和瑞士银行（ UBS）。
中国的优秀投行包括（不分排名）：中金，中信证券，中银国际，建银国际等等。

[1] 单位：人民币

[2] 在2008年金融危机时候倒闭，并因之倒闭将危机扩大

[3] 在2008年被美国银行收购

更多精彩内容，请到相关页面点击下载阅读
http://forum.chasedream.com/Career_General/thread-721753-1-1.html

作者: Bella 时间: 2012-6-6 17:08
大家除了投行最想看哪个行业的啊？
我去找sonia姐姐聊聊哈哈

作者: lovebabycat 时间: 2012-6-6 19:14
学习了

作者: Karmalot 时间: 2012-6-8 14:39
顶~
话说BB少了个Barcap~

作者: vivianxyr 时间: 2012-6-8 17:14

很不错的栏目，开拓视野~~

作者: vissy 时间: 2012-6-11 09:13
master是会计有希望进投行吗？？？

作者: Career 时间: 2012-6-11 09:50

master是会计有希望进投行吗？？？

-- by 会员 vissy (2012/6/11 9:13:04)

据说比较喜欢有会计背景的不过看你去哪个部门了

作者: Karmalot 时间: 2012-6-11 12:16

master是会计有希望进投行吗？？？

-- by 会员 vissy (2012/6/11 9:13:04)

内资比较喜欢，外资很少见。当然也要分部门，做Finance应该还可以

作者: nk163mail2 时间: 2012-7-15 00:09
其实，我好奇的就是，除了累，待遇高，投行的工作究竟能否带来成就感？

比如，文中的二三部分，是分析员们做的。那财务模型，会不会就是标准的几个理论模型，把客户的数据套进去，用excel做出来。有点像曾子墨自传里写的，初中生都会算的加减乘除。

做材料，若有那种令人拍案叫绝的类似策划案之类的有创造性的东西倒是不错。可若是常见的类似 SAP 给某某公司项目建议书那种东西，那就感觉没什么创造性了。

一句话，对我来说，缺乏创造性的工作是没有太多兴趣的。当然，看在钱的份上，许多人都会接受自己没太多兴趣的工作。

欢迎光临 ChaseDream (https://forum.chasedream.com/)