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标题: 大摩另寻新欢 中金被遗弃 [打印本页]
作者: hedge 时间: 2008-1-9 10:24
标题: 大摩另寻新欢 中金被遗弃
中国对冲基金
据知情人士透露，由于摩根士丹利(Morgan Stanley)打算在中国大陆建立一家新的证券合资公司，一些私人资本运营公司如今盯上了其所持有的中国国际金融有限公司(China International Capital Corp.)的34.3%的股权。
出售所持中金公司的股份主要缘于摩根士丹利想在中国大陆股票承销市场站稳脚跟的愿望。这家华尔街投行最近与上海华鑫证券有限责任公司(China Fortune Securities Co.)签署了一项合作组建合资公司的协议，但按照中国证券监管机构的规定，摩根士丹利不能同时在中国持有两家合资公司的股份。
虽说出售中金股份并非出于资金方面的需要，但此举客观上将使摩根士丹利的资本充裕度大大提高。2007年12月，摩根士丹利向中国的主权财富基金中国投资有限责任公司(China Investment Corp.)出售了9.9%的股权，并由此获得了50亿美元的注资。之前该公司宣布在第四财政季度冲减94亿美元的与次级抵押贷款和其他抵押贷款投资相关的资产。
银行业人士表示，摩根士丹利所持中金公司的股权价值相当可观，可能超过8亿美元，数倍于它的帐面价值。
摩根士丹利和中金公司均拒绝就此发表评论。
据投资银行人士和一些私人资本运营公司称，中金公司的股权交易是一个难得的机会，买家可以藉此将大笔资金投向中国。最近几年，由于海外私人资本运营公司的在华收购交易受到中国政府的限制，像这样的投资机会已经日益变得可遇而不可求。
眼下，海外基金迫切希望能在蓬勃发展的中国私人资本市场找到一块立足之地，与中金公司结盟无疑将加速这一目标的实现。而对于中金而言，海外基金在投资项目评估和尽职调查方面的专业经验也可让它获益良多。
去年9月，中国政府批准中金公司及其竞争对手中信证券股份有限公司(Citic Securities Co. Ltd.)恢复直投业务，实际解除了2001年4月以来针对证券公司的私人资本模式投资的限制。随后，中金公司私人资本部门的管理人士另行组建了鼎晖投资(CDH Investments)。目前该公司已成为国内民营企业中最活跃的投资者之一。(另一个帖子里我好像与不少网友争论过“投行业务”，在这个帖子里大家都可以看到直投业务其实也是投行业务之一，并非只有中介业务)
中金公司是由摩根士丹利和中国建设银行股份有限公司(China Construction Bank Corp.)于1995年联手组建的，这也是中国大陆第一家合资证券公司。但是由于合作双方在中金公司管理问题上存在的分歧，这桩具有战略意义的突破之举未能在中国资本市场结出应有的硕果。
受到中国相关法规的限制，摩根士丹利即将组建的新合资公司只能从事证券承销和债券发行业务。目前中国证券监督管理委员会(China Securities Regulatory Commission)规定外国公司在合资公司中所占股权最高不得超过33%，不过这一上限将来有可能会提高到49%。
[此贴子已经被作者于2008-1-9 10:31:49编辑过]
作者: simbasl 时间: 2008-1-9 13:36
投行可以从事的业务不一定就是投行业务，这点我们一群业内人士已经反复向你说明了，如果你执意要混淆概念的话，我们也无话可说了
作者: ychxzju 时间: 2008-1-9 20:43
to LZ：
直投业务其实也是投行业务之一，并非只有中介业务
就算你这个逻辑对，那么反过来从事投资业务的公司就可以称作投行吗？你所说的Temasek，巴菲特的公司就是投行？
这个逻辑未免可笑吧，充分必要条件没有学好！
作者: ychxzju 时间: 2008-1-9 20:47
另外，你这个帖子取的名字实在贻误别人！没有谁抛弃谁的，按市场规则走。
作者: hedge 时间: 2008-1-9 21:11
在金融业混业经营的大背景下，很多网友仍然拒绝接受新事物和形式，坚决将自己所学的知识保留在上个世纪的教材上和个人的印象上，呜呼惜哉！
有本书叫《谁动了我的奶酪》，当奶酪没了，你们是痛惜奶酪没了还是立即行动寻找下一个奶酪？
作者: ychxzju 时间: 2008-1-9 23:31
以下是引用hedge在2008-1-9 21:11:00的发言：在金融业混业经营的大背景下，很多网友仍然拒绝接受新事物和形式，坚决将自己所学的知识保留在上个世纪的教材上和个人的印象上，呜呼惜哉！
有本书叫《谁动了我的奶酪》，当奶酪没了，你们是痛惜奶酪没了还是立即行动寻找下一个奶酪？
别拿这些东西忽悠了，请回答上面提出的逻辑问题
作者: 会飞的小蘑菇 时间: 2008-1-9 23:54
我可以说，如果你来我们投行面试如果我面你，两个问题你就FAIL了，不是说你，而是你的思维方式是投资银行不喜欢的。
[此贴子已经被作者于2008-1-10 1:01:50编辑过]
作者: wangxiaoling 时间: 2008-1-9 23:59
hedge, 回头是岸啊！ 执迷不悟，可惜了你这么多的时间，都浪费在这螳臂挡车上了。
作者: yaoyang25 时间: 2008-1-10 15:31
Guys, 回头是岸啊！otherwise you will spend too much time discussing useless issues with a guy outside the industry.
作者: hedge 时间: 2008-1-10 19:13
以下是引用ychxzju在2008-1-9 23:31:00的发言：
别拿这些东西忽悠了，请回答上面提出的逻辑问题
你的逻辑也错了，已经先入为主了，已经首先将投行业务理解为中介业务
作者: ychxzju 时间: 2008-1-11 16:44
以下是引用hedge在2008-1-10 19:13:00的发言：你的逻辑也错了，已经先入为主了，已经首先将投行业务理解为中介业务
别绕圈子，回答上面的问题
作者: hedge 时间: 2008-10-18 20:27
以下是引用hedge在2008-1-9 21:11:00的发言：在金融业混业经营的大背景下，很多网友仍然拒绝接受新事物和形式，坚决将自己所学的知识保留在上个世纪的教材上和个人的印象上，呜呼惜哉！
有本书叫《谁动了我的奶酪》，当奶酪没了，你们是痛惜奶酪没了还是立即行动寻找下一个奶酪？
ding
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