[揽瓜阁精读] 177.Competence market

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1. 恐惧是公司投资自身的原因之一。传统产业还被有朝一日被科技公司取代，尽管收益不是立竿见影，也会建立网站。2. 1982年WB的CM理论，新入场企业可以限制市场价格。越恐惧潜在竞争，越不易通胀
3. CM的例子如已有航线通过杠杆限制新航线开辟。除此之外，潜在竞争者可能没有入场的资金支持。
4. 新经济时代就不同了，科技进步和天使资金使CM适用所有行业，新入场者一浪接一浪。
5.只要资金在新产业流动，价格就能得到限制，这也是1990s的通胀能得以控制的原因。科技发展越迅猛，新入场者就越多，原有企业越有压力压低价格
6. 竞争在经济层面加深，比如线上地产经纪交易较低的费用使传统地产不得不降价
7. 科技和天使资金的星期使原有公司只有维持价格和降价两种选择。比如1999年旧ML在新ET压力下收取极低固定费用，尽管早有同行这样做。
8. ET对ML和华尔街的挑战是因为风投公司的资金支持，上市和增发，否则根本无法与老牌公司抗衡。